Америка на Мосбирже: в преддверии Дня труда

Что движет рынком
На что обратить внимание
Что дальше

Торговая неделя на американском рынке акций прошла нейтрально. За пять дней индекс S&P 500 в минусе на 0,1%, NASDAQ 100 — на 0,4%, Dow Jones — на 0,2%. В фокусе — макростатистика и квартальная отчетность NVIDIA. Оценим новостную повестку, дадим локальный прогноз по финансовым инструментам.

Америка готовится к празднованию Дня труда.

Что движет рынком

В четверг был представлен ВВП США за II квартал. Согласно второй оценке, показатель вырос на солидные 3,3% квартал к кварталу (кв/кв). Консенсус-прогноз экономистов предполагал 3%, первая оценка была аналогичной.

Личные доходы и расходы американцев в июле выросли на 0,4% и 0,5% месяц к месяцу (м/м) соответственно — как и ожидалось. Ценовой индекс потребительских расходов в годовом исчислении увеличился на 2,6%. Это инфляционный показатель, который берет во внимание ФРС в процессе принятия решений.

Индекс потребительского доверия Университета Мичигана в августе сократился с 61,7 п. до 58,2 п. В большей степени просел подындекс текущих условий. Инфляционные ожидания на год составляют 4,8%, на 5 лет — 3,5% в среднем в год.

После взятой в 2025 г. паузы ФРС может возобновить снижение ключевой ставки. Речь главы регулятора Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул не противоречит этой идее. До конца года возможно два этапа снижения ставки стандартным шагом по 0,25 п.п. Одно из них стоит ждать в сентябре, итоги заседания будут представлены 17 сентября. Значение ставки на конец года может составить 3,75–4%.

Актуален сценарий «мягкой посадки» американской экономики. Риторика Дональда Трампа отчасти связана именно с этим. Не стоит забывать об инициативах президента США в области внешней торговли и реакции на них. Рынок труда ослаб в июле. Инфляционные риски пока выглядят умеренными. Это причины, по которым ФРС может перейти к новому этапу смягчения монетарной политики.

Снижение ставок мировыми ЦБ — фактор поддержки глобальной экономики. В перспективе возможен новый этап ослабления доллара. Это хорошо видно по поведению DXY. При прочих равных условиях это негативный момент для стран, поставляющих товары в Штаты. Примеры таких — Германия и Франция.

В среду, после закрытия торгов в США, отчитался за II квартал чипмейкер NVIDIA. За неделю акции потеряли 2,1%. Компания превысила консенсус-прогноз аналитиков по ключевым метрикам. Однако инвесторов разочаровали показатели сегмента дата-центров.

На что обратить внимание

В понедельник Америка отпразднует День труда. NYSE и NASDAQ будут закрыты.

Во вторник и четверг выйдут индексы деловой активности ISM — в промышленности и сфере услуг.

В пятницу будет представлен ключевой макрорелиз месяца — официальный отчет по занятости и безработице за август. Консенсус-прогноз экономистов предполагает увеличение Nonfarm Payrolls на скромные 78 тыс. Уровень безработицы при этом может вырасти с 4,2% до 4,3%.

Что дальше

Котировка S&P 500 на 29 августа — 6460 п., в пятницу индекс потерял 0,6%. Вполне вероятен спуск индикатора в район 6300 п. Ранее S&P 500 протестировал круглую отметку 6500 п.

На Мосбирже доступны фьючерсы на американские индексы. Наиболее ликвидные контракты — сентябрьские: SPYF-9.25 (SFU5) и NASD-9.25 (NAU5). Котировки на пятницу — 645 и 23 332 соответственно. Ближайшие поддержки: 630 и 22 800.

Вам интересна аналитика по Америке? Подпишитесь на Оксану Холоденко в соцсети «Профит»!