Акции Micron Technology. Непростая конъюнктура сохраняется

Подтверждаем рекомендацию «Держать» по акциям производителя полупроводников Micron Technology. В 2023 г. котировки компании немного восстановились после падения почти на 50% в 2022 г. Несмотря на сильно пониженные ценовые уровни, инвестиционный кейс компании осложняет неопределенная и долгая перспектива восстановления рентабельности.

Главное

• Убыток за финансовый III квартал 2023 г. ниже консенсуса: $1,43 на акцию против $1,58 на акцию.

• Выручка $3,75 млрд ближе к верхней границе прогноза $3,5–3,9 млрд.

• Менеджмент прогнозирует убыток в IV квартале 2023 г. на фоне вялого спроса на потребительском и корпоративном рынках, неблагоприятной ценовой конъюнктуры и новых сложностей в Китае.

• Компания оказалась заложником технологического противостояния между США и Китаем. Власти КНР рекомендовали запретить продукцию Micron Technology «по соображениям безопасности».

• Micron Technology сократила производство и штат по меньшей мере на 15%.

В деталях

Описание компании

Micron Technology — крупнейший в США производитель устройств памяти и ведущий в мире поставщик чипов DRAM, NOR и NAND. Компания предоставляет беспроводные и встроенные решения в области памяти для вычислительных, коммуникационных, потребительских и промышленных устройств. Базируется в Бойсе, штат Айдахо.

Риски

• Нестабильность сегмента памяти и средств хранения данных.

• Ухудшение ценовой конъюнктуры рынка памяти.

• Вялый спрос на ПК.

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций