Акции Европы становятся привлекательней, чем бумаги США?

Многие инвесторы рассматривают новые возможности для размещения капитала, считая, что рынок американских акций перегрет. Ищем альтернативу в Европе.

Экономика стран Еврозоны находилась под давлением ковидных ограничений более длительное время, однако они постепенно ослабляются. Индексы PMI Европы демонстрируют крайне оптимистичные значения. Темпы роста потребительских цен снижаются последние несколько месяцев. В годовом выражении показатели потребительской инфляции Европы ниже, чем в США — 2% против 4,99% соответственно. 

Разберемся, можно ли рассмотреть в качестве альтернативы американским акциям  инвестиции в бумаги европейских компаний.

Европа VS США

В то время как акции США, вероятно, находятся на более поздних стадиях бычьего цикла, в Европе, похоже, все только начинается. Широкий индекс европейских акций STOXX 600 (SXXP) преодолел многолетнюю консолидацию и начал обновление максимумов. 

Долгое время рынок акций Европы оставался без особого внимания со стороны инвесторов, принимающих решение об аллокации активов. Это было вполне объяснимо, если рассмотреть относительную динамику бумаг Европы и США на примере сравнения ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) и Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

Снижение происходило с 2017 г. Соотношение VGK/VTI постоянно упиралось в 200-дневную среднюю и падение продолжалось. Недавно тенденция изменилась — среднескользящая была преодолена.

В течение последних месяцев ETF на европейские акции демонстрирует более высокую доходность в сравнении с американским аналогом.

Источник: https://www.etf.com/etfanalytics/etf-comparison/VTI-vs-VGK

Наличие данных фактов, конечно, не гарантирует продолжение тенденции. Локально рынок европейских бумаг нуждается в небольшой коррекции, но рационально рассмотреть вариант приобретения акций, которые еще не начали сильный рост в отличии от остальных бумаг на долгосрочную перспективу. 

Какие акции выбрать

Из акций еврозоны для инвестора на Санкт-Петербургской бирже доступны в основном бумаги немецких компаний. 

BASF Societas Europaea — крупнейший в мире химический концерн. 

В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки на 16%. Показатель EBIT вырос на 42%. Из-за более динамичного восстановления отрасли и экономики компания улучшила ранее озвученные ожидания по результатам 2021 г. 

Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 60–65 евро. Целью выступает уровень в 80 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 75 евро за акцию, что на 16% выше текущей цены.

Компания выплачивает дивиденды ежегодно. Последний раз выплата составила 3,3 евро. Дивидендная доходность — около 5%. На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BAS@DE. 

Borussia Dortmund GmbH & Co (BVB) — немецкая компания, управляющая футбольным клубом «Боруссия».

Пандемия ударила по многим отраслям, включая футбол: игры проходят с меньшим количеством болельщиков или переносятся. По мере ослабления мер ситуация может измениться.

Начиная с 2021 г., согласно консенсус-прогнозу, ожидается увеличение выручки до 2023 г. со среднегодовым темпом 10%.

Бумаги компании могут быть интересны  на уровнях 5,5–6,5 евро. Целью выступает уровень в 8 евро. Доходность может составить до 30%. Консенсус-прогноз аналитиков находится на уровне 7,1 евро за акцию, что на 11% выше текущей цены.

Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером BVB@DE.

Continental AG — немецкий производитель шин и автокомпонентов. 

В I квартале 2021 г. компания показала рост выручки до 10,3 млрд евро — 3,5% г/г. EBIT выросла на 92,5%. Компания ожидает увеличение показателей по итогам 2021 г.

Бумаги компании в текущий момент несколько перекуплены. После коррекции интересным для покупки может быть диапазон 100–110 евро. Минимальной целью выступает уровень в 150 евро. Доходность может составить до 40%. 

Консенсус-прогноз аналитиков — 132 евро за акцию, что на 6% выше текущей цены. Компания не выплачивала дивиденды за 2020 г.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером CON@DE. 

E.ON SE — крупнейшая энергетическая компания ФРГ. 

В I квартале 2021 г. выручка компании достигла  18,4 млрд евро, прибавив 4% г/г. EBITDA выросла на 11% г/г. Компания ожидает роста всех основных показателей по итогам года.

Бумаги компании интересны для покупки на уровнях 9,5–10,5 евро. Целью выступает уровень в 13 евро. Доходность может составить до 32%.

Консенсус-прогноз аналитиков — 12,1 евро за акцию, что на 20% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 0,47 евро, дивидендная доходность — 5,19%.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером EOAN@DE.

Henkel AG — немецкая химико-промышленная компания, производитель чистящих и моющих средств, косметики и средств личной гигиены, клеевых материалов.

В I квартале 2021 г. компания отчиталась о росте выручки на 7,7%. Компания повысила прогнозы на конец года. Увеличение выручки прогнозируется в диапазоне 4–6% г/г. EBIT margin — 14–15% к концу года. 

Бумаги компании интересны для покупки  в диапазоне 90–95 евро. Целью выступает зона 105–107 евро. Доходность может составить свыше 16%. 

Консенсус-прогноз аналитиков — 102 евро за акцию, что на 12% выше текущей цены. Компания ежегодно выплачивает дивиденды. Последняя выплата — 1,85 евро, дивидендная доходность — 2,09%.

На Санкт-Петербургской бирже компания торгуется под тикером HEN3@DE.

Что в итоге

Все представленные бумаги интересны для рассмотрения на покупку. Особо стоит выделить акции компаний BASF, E.ON и Rheinmetall AG.

Бумаги еврозоны номинированы в евро, что делает их крайне привлекательными для инвесторов, держащих свои сбережения в европейской валюте ввиду дефицита такого класса активов.

БКС Мир инвестиций