5 признаков, что ваши акции пора продавать

На рынке не бывает ничего постоянного. То, что недавно казалось перспективным, может легко стать плохой инвестицией. Приведем несколько примеров.  

Убытки вместо прибыли 

Главная цель любого предприятия — заработать прибыль. Если ее нет и неизвестно, когда она появится, то деньги, вложенные акционерами, попросту проедаются. Владеть убыточным бизнесом крайне рискованно. 

В сегодняшних реалиях самый понятный пример — авиаперевозки. Половина рынка потеряна (западные маршруты), обслуживание самолетов стало дороже, издержки на топливо и лизинг растут. Аэрофлот — пример такой истории.

Отставание от конкурентов 

Не всякая растущая компания достойна покупки. Важны темпы подъема в сравнении с отраслью, особенно если кроме роста эти акции больше ничего не приносят, то есть дивидендов там нет и не будет очень долго. 

Максимальная концентрация акций роста — в IT-секторе. По динамике в нем лидирует Яндекс против отставания VK (бывшая Mail.ru). С каждым новым отчетом этот разрыв только увеличивается.  

Изменился спрос на продукцию 

Одна из самых частых причин пересмотра прогнозов и стратегий по акциям: на реальном рынке в данном конкретном сегменте покупателей стало меньше либо у них стало меньше денег. 

Итог довольно предсказуем: темпы роста замедляются, спрос на акции тоже снижается, и котировки начинают отставать от рынка. Пример мирового масштаба — алмазы. Акции АЛРОСА сейчас подходят лишь для краткосрочной торговли, тогда как долгосрочные перспективы предполагают повышенную неопределенность. 

Неподъемные долги 

В нормальной ситуации бизнес обязан использовать займы. Это дешевле, чем инвестиции за счет собственного капитала. Но при любом серьезном кризисе кредиторы заберут свое первыми, а вот акционеры могут остаться ни с чем. 

Из этого возникает простая закономерность: инвестировать крупные суммы в закредитованные компании нельзя. Сегодня на рынке немало эмитентов с крупными долгами, которые все труднее отдавать — например, Сегежа.  

Непрозрачное управление 

В России сложилась жесткая корпоративная культура родом из 1990-х: миноритарии не совсем понимают, что происходит с бизнесом, но за это получают дивиденды выше среднего по рынку. 

В тех акциях, где эта негласная договоренность не соблюдается, нет смысла долго сидеть. Их рост неустойчив и непредсказуем. Самый яркий пример — обычка Сургутнефтегаза. Мало кто реально знает, на чем они могут расти. 

БКС Мир инвестиций