5 причин, почему акции Полюса могут вырасти

Проанализируем среднесрочные перспективы акций Полюса и обозначим 5 причин для их роста.

• График. С начала года акции Полюса выросли на 32%. С апреля бумаги движутся в рамках торгового диапазона. Возможен рывок в район 2000 руб. Несмотря на близость к перекупленности на дневном графике по RSI(14) и медвежью дивергенцию на недельном графике, это подразумевает 8-процентный потенциал роста от уровня 2 июля — 1860 руб.
• Растущий бизнес. Полюс — лидер российской золотодобывающей отрасли. В 2024 г. выручка взлетела на 40% и составила $7,3 млн. Общий объем реализации золота вырос на 11%, до 3,1 млн унций. Это связано с ростом объемов производства на всех производственных активах группы, исключением стала Иркутская бизнес-единица. Отметим высокую рентабельность собственного капитала при умеренной долговой нагрузке. ROE LTM равна 241%, соотношение Долг/EBITDA — 1,16. Золотодобытчиков можно назвать представителями защитной отрасли. Кроме того, компания выплачивает дивиденды.
• Интерес к золоту. Драгметалл находится недалеко от исторического максимума. Отметим геополитику и падение доллара. Золото — актив-убежище и фаворит центробанков, оно растет при усилении инфляции и выходе из рисков. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в прошлом году запасы этого драгметалла в мировых ЦБ выросли на 1044,6 тонны, в I квартале центробанки закупили еще 244 тонны. В лидерах — Германия. Не стоит забывать о спросе со стороны ETF. С начала года индекс доллара (DXY) потерял 11%. Этому способствовали риски торговых войн и снижение ключевой ставки ФРС. Согласно июньскому прогнозу FOMC, до конца года Fed Funds Rate может быть снижена на 0,5 п.п. Прогноз по инфляции на 2025 г. был повышен с 2,7% до 3%.
• Новые проекты. Отметим рост капитальных затрат Полюса, снижение долговой нагрузки и планы по рекордным инвестициям. Золотодобытчик намерен в 2025 г. начать строительство на крупных проектах «Сухой Лог» в Иркутской области и «Чульбаткан» в Хабаровском крае. После выхода на заданные показатели три ключевых проекта в совокупности могут дать свыше 3 млн унций золота в год. Эффект появится вместе с запуском «Сухого Лога» и прочих месторождений — после 2029 г.
• Снижение ставки Банка России. Регулятор перешел к смягчению монетарной политики в июне и снизил ставку на 0,1 п.п., до 20%. Это может быть только началом. Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Налицо также фактор давления на российскую валюту. Полюс — экспортер, поэтому его доходы положительно коррелируют с курсом доллара (отрицательно — с курсом рубля).

Полюс: «Позитивный» взгляд. Целевая цена — 2500 руб. / +34%

БКС Мир инвестиций

Обгоняем депозиты — до 37% годовых

С защитой вложений. Регулярные выплаты и даже в валюте

ДисклеймерИнвестировать