Ростелеком отчитался за III квартал. Поступательный рост

Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2023 г.

Основные финансовые итоги III квартала 2023 г.

Выручка по сравнению с III кварталом 2022 г. выросла на 14%, до 173,9 млрд руб.

Показатель OIBDA вырос на 23%, до 74,2 млрд руб. Рентабельность по OIBDA выросла на 3,1 п.п., до 42,6%.

Чистая прибыль выросла на 58%, до 13,6 млрд руб.

Капитальные вложения выросли на 48%, до 31,3 млрд руб. (18,0% от выручки).

FCF составил 10,6 млрд руб. против 32,5 млрд руб. за III квартал 2022 г.

Основные финансовые итоги 9 месяцев 2023 г.

Выручка по сравнению с 9 месяцами 2022 г. выросла на 14%, до 498,5 млрд руб.

Показатель OIBDA вырос на 13%, до 209,3 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 42,0% против 42,5% за 9 месяцев 2022 г.

Чистая прибыль выросла на 29%, до 40,5 млрд руб.

Капитальные вложения выросли на 9%, до 77,3 млрд руб. (15,5% от выручки).

FCF увеличился на 77% и составил 84,2 млрд руб.

Чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), снизился на 1% с начала года и составил 497,8 млрд руб. или 1,8х показателя чистый долг/OIBDA.

Взгляд БКС: В целом, хорошие результаты благодаря продолжающемуся росту в сегментах мобильных и цифровых услуг. Денежный поток за 9 месяцев 2023 г. был волатильным, но высоким. Мы сохраняем Держать по обыкновенным акциям Ростелекома, учитывая умеренную дивидендную доходность за 2022 г. (7%).

Президент Ростелекома Михаил Осеевский, отметил:

- Ростелеком вошел в капитал образовательной P2P-платформы, которая предлагает авторам контента простые, понятные и качественные инструменты для создания и управления информационными продуктами. Еще одна сделка — инвестиции в отечественную мультибанковскую платформу, которая позволяет автоматизировать банковские бизнес-процессы. У платформы широкий функционал, включая CRM и привлечение клиентов, кредитные и гарантийные операции, процессы открытия счета и предоставления дополнительных банковских сервисов, факторинг и лизинг, документооборот и электронный архив, полный цикл работы с электронными подписями, распознавание документов и многое другое.

Первый вице-президент – финансовый директор Ростелекома Сергей Анохин, отметил:

- Статус локомотива роста, обеспечивающего основной вклад в выручку, закрепил цифровой сегмент, который стремительно расширяется за счет развития платформенных решений для цифровых государственных сервисов, облачных решений, проектов кластера «Цифровой регион», кибербезопасности.

- Сократив долговую нагрузку до комфортного уровня 1,8х по показателю чистый долг/OIBDA, при этом имея две трети портфеля в инструментах с фиксированной ставкой, компания уверенно проходит период ужесточения монетарной политики, сохраняя финансовую устойчивость бизнеса и возможности развития.

- Несмотря на рост процентных ставок, в соответствии со стратегией и планами, продолжается реализация интересных по рентабельности проектов. Компания активно инвестирует в собственные и партнерские разработки отечественного ПО и оборудования, оставаясь при этом в рамках стратегических ковенант по масштабу инвестиций и долговой нагрузки. Ведется интенсивная проработка дополнительных возможностей входа и развития в перспективных цифровых сферах.

- По итогам 9 месяцев 2023 г. наблюдается постепенная нормализация показателей денежного потока, обусловленная особенностями инвестиционного цикла и осуществлением опережающих взаиморасчетов с контрагентами в конце 2022 г.

БКС Мир инвестиций