Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем у вас есть на счете, получая дополнительную прибыль, а также зарабатывать не только на росте акций, но и на их снижении. Российский и американский рынок перестали расти, как в былые годы. Индекс МосБиржи стоит в боковике после падения 2022 г., но отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Покупка с плечом

Покупка с плечом позволяет увеличивать сумму вложений, когда собственных средств в моменте не хватает для получения приемлемого результата по прибыли. Например, вы видите в бумаге потенциал роста 7–10% — подобные ситуации неоднократно возникали в ликвидных российских акциях в 2022 г. после резкого снижения рынка в начале года. Используя плечо, вы можете увеличить количество покупаемых акций — и, соответственно, итоговый результат: получить уже не 7–10%, а 15–20%, сыграв на краткосрочном движении.

Игра на понижение

Когда после волны роста бумага начинает дешеветь, это движение также можно использовать для получения прибыли. Продажа акций с плечом работает зеркально. Например, продаем Газпром нефть по 440 с целью выкупить у брокера обратно по 400. Ставка риска — 45%, то есть можем зашортить в 2,2 раза больше, чем имеем. Скажем, 100 штук будут проданы за 44 тыс. руб. Их обратная покупка обойдется в 40 тыс., итого 4 тыс. прибыли при вложенных 19,8 тыс. Это 20% со сделки.

Маржинальное кредитование

Вышеупомянутые сделки с плечом и игра на понижение, то есть маржинальные сделки, совершаются с привлечением временно свободных средств и активов брокера, за которые он взимает плату в пользу других клиентов, а также за свои услуги. Подробнее о том, как зарабатывать с использованием маржинального кредитования и ставках риска, читайте в специальном материале.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В предыдущем обзоре мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций месяц назад. На сегодняшний момент ситуация несколько изменилась.

Если к концу января акции газового монополиста — Газпрома — рассматривались инвесторами как привлекательный объект для шортов, то теперь ситуация обратная, причем с более явным перевесом быков относительно медведей: 84% к 16% против январских 40% к 60%.

Интерес покупателей привлекли и бумаги другой газовой компании — НОВАТЭКа.  

Соотношение маржинальных позиций в лонг и шорт не сильно изменилось в акциях Сбербанка, Яндекса, Магнита, на которые инвесторы смотрят позитивно. В то же время бумаги ЛУКОЙЛа уже не демонстрируют столь явного перевеса лонгов. 

Все также активна игра на понижение в акциях сталелитейщиков. Шортов здесь существенно больше. Также, исходя из позиций, инвесторы ожидают снижения в акциях:

• АЛРОСА
• РусГидро
• Роснефть

Что касается упомянутых в январе Системы и Сургутнефтегаз-ао, в них маржинальных длинных позиций по-прежнему больше в своем объеме, чем коротких. Но активность участников рынка в бумагах в целом не столь показательна, как месяцем ранее.

Соглашаться с такой позицией по данным бумагам или нет — решать только вам. Зато это хорошая пища для размышлений в дополнение к аналитике БКС. Кто вы — бык или медведь? Решайте и присоединяетесь.

БКС Мир инвестиций