Акции Гонконга. Ищем точки для покупки
БКС Мир инвестиций открывает доступ к торгам на СПБ Бирже ценными бумагами азиатских компаний с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX). Рассмотрим техническую картину по ключевому индексу биржи — Hang Seng и акциям ее представителей: Tencent, Xiaomi, CK Asset и Alibaba.
Tencent (Покупать. Цель на год: 425/+30%)
Tencent — инвестиционный холдинг с большим и многообразным портфелем, в основном состоящим из технологических компаний. Иногда Tencent называют китайским Berkshire Hathaway. Компания работает в сфере видеоигр, сетевых услуг, FinTech, рекламы, социальных сетей, облачных технологий и т.д.
На что смотрим?
• с максимумов бумага упала на 55%, текущие цены выглядят привлекательными как для спекуляций, так и для добавления бумаги в портфель на долгий срок
• сформировался боковик 320-400, кто не готов покупать на долгий срок, можно пробовать спекулятивно торговать в сложившемся широком боковике. Если покупать от 320 и продавать по 400 можно заработать около +25%
• RSI находится в нижней части своего диапазона, то есть потенциал для восстановления есть
• по данным WSJ, 43 из 58 рекомендации аналитиков на покупку
Какие риски?
• ключевым риском для компании является регулирование со стороны правительства Китая
• акция пока остается в нисходяще тренде, но торгуется около важной поддержки 320 HKD. С 2018 г. акции опускались ниже этой поддержки лишь несколько раз и пока находят в себе силы отскакивать от нее
• текущая цена находится ниже 200-дневной, это слабый сигнал для покупок, сопротивление продавцов будет нарастать при приближении к 420, что пока ограничивает потенциал роста
Вывод: текущие цены по бумаге выглядят интересно для добавления в портфель на долгий срок. Соотношение риск/доходность находится на стороне инвестора благодаря вышеперечисленным факторам, но есть риски.
Xiaomi (Покупать. Цель на год: 15,6/+22%)
Xiaomi — китайская корпорация, мировой лидер по объему производства (продаж) смартфонов, которые приносят около 60% выручки. Также компания производит бытовую технику, планшеты, смарт-часы, электросамокаты. В 2021 г. Xiaomi создала подразделение для развития электромобилей Xiaomi EV и планирует начать массовое производство собственных электрокаров в первой половине 2024 г.
На что смотрим?
• с максимумов бумага упала на 64%, текущие цены выглядят привлекательными как для спекуляций, так и для добавления бумаги в портфель на долгий срок
• цена пробила годовой нисходящий тренд. Отскок может достигнуть 200-дневной средней в районе 16 HKD, что предполагает рост +25%.
• цена близка к поддержке локального растущего тренда в районе 12 HKD, от которой удобно входить в позицию
Какие риски?
• регулирование со стороны правительства Китая.
• рецессия в мировой экономике, которая снизит потребительский спрос
• текущая цена находится ниже 200-дневной, это слабый сигнал для покупок, сопротивление продавцов будет нарастать при приближении к 16 HKD
Вывод: текущие цены по бумаге выглядят интересно для добавления в портфель на долгий срок. Соотношение риск/доходность находится на стороне инвестора благодаря выше перечисленным факторам, но есть риски.
CK Asset (Покупать. Цель на год: 60/+8%)
CK Asset — один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. CK Asset Holdings специализируется на инвестициях в недвижимость, энергетические и инфраструктурные активы, а также на управлении недвижимостью (жилые комплексы, гостиницы, офисы, торговые центры) и лизинге самолетов. Компания была зарегистрирована в 2015 г., ее штаб-квартира находится в Центральном районе Гонконга.
На что смотрим?
• бумага последние 2 года находится в растущем тренде, и выглядит привлекательно скорее как дивидендная с учетом дивдоходности 4,4% в HKD
• цена удерживается выше 200-дневной средней. Спекулятивные покупки интересны от нее из района 52 HKD с целью на 60 HKD, что дает потенциал +15%
• RSI уже скорректировался от верхней зоны экстремальных значений, то есть перекупленности сейчас нет
Какие риски?
• MACD на дневном графике дает сигнал к коррекции с текущих уровней. На недельном есть медвежья дивергенция
• Несмотря на отсутствие перекупленности по RSI, перепроданности также нет, и индикатор еще может продолжить движение в нижнюю зону экстремальных значений
• потенциал роста по консенсус-прогнозу с текущих уровней небольшой
Вывод: Соотношение риск/доходность для покупки будет более привлекательным в случае коррекции к 52 HKD. От данного уровня бумага будет выглядеть интересно для добавления в портфель, в частности в качестве дивидендной истории.
Alibaba (Покупать. Цель на год: 151/+39%)
Alibaba Group Holding Limited — крупнейшая китайская компания в сфере интернет-коммерции, владелец веб-порталов Taobao.com, Tmall, Alibaba.com, AliExpress и ряда других. Основными видами деятельности компании являются торговые операции между компаниями по схеме B2B и розничная онлайн-торговля. Также Alibaba владеет одной из крупнейших в мире инфраструктур для облачных вычислений и активами в сфере СМИ и индустрии развлечений.
На что смотрим?
• с максимумов бумага упала на 63%, текущие цены выглядят привлекательными как для спекуляций, так и для добавления бумаги в портфель на долгий срок
• цена пробила в июне нисходящий тренд, который тянулся от рекордных уровней
• цена не смогла пройти важное сопротивление в районе 120 HKD. Здесь проходит 200-дневная скользящая средняя. Закрепление выше нее улучшит среднесрочные перспективы и сместит ориентир к следующему уровню коррекции по Фибоначчи на 160 HKD, что даст +33% после пробоя
Какие риски?
• ключевым риском для компании является регулирование со стороны правительства Китая
• текущая цена находится ниже 200-дневной, и долгосрочно картина улучшится после пробоя динамического сопротивления
• на дневном графике по RSI и MACD есть негативные сигналы, нельзя исключать отката и перехода в боковик 90–120 HKD
Вывод: текущие цены по бумаге выглядят интересно для добавления в портфель на долгий срок. В то же время краткосрочно нельзя исключать развития отката от 200-дневной средней
Индекс Hang Seng
Hang Seng Index (HSI) является ключевым индексом Гонконгской биржи, который рассчитывается с 1969 г. Индекс является взвешенным по капитализации с поправкой на количество акций в свободном обращении (freefloat). Сейчас в его составе 69 бумаг, а конечной целью является выход на 100 компонентов.
Ценные бумаги, входящие в индекс сгруппированы в четыре сектора, которые имеют субиндексы: финансовый, строительный, коммунальный и сектор торговых и промышленных компаний. В рамках сектора торговых и промышленных компаний рассматривается большая группа отраслей от энергетического до IT-сектора.
Дивидендная доходность по HSI находится на уровне 3,1%. При этом у финансового, строительного и коммунального секторов она выше 4%, тогда как у сектора торговых и промышленных компаний — чуть ниже 2%.
Краткосрочная картина
Ключевой индекс Гонконгской биржи с февраля 2021 г. пребывает в нисходящем тренде, но во II квартале появились некоторые оптимистичные сигналы, которые могут предшествовать позитивным изменениям на среднесрочном горизонте.
В марте мы наблюдали ускорение нисходящего движения, что могло быть его апогеем, судя по быстрому выкупу этой просадки и дальнейшей стабилизации движения в рамках канала.
Сохраняются шансы на успешный штурм границы канала в районе 22000 и горизонтального сопротивления в районе 22600. Закрепление выше данных уровней откроет дорогу для роста к 23500 и далее к максимумам 2022 г. на 25000.
Поддержкой выступает отметка 20500.
Уровни сопротивления: 22000 / 22600 / 23500 / 24500 / 25000
Уровни поддержки: 20500 / 19200 / 18200 / 17000
Долгосрочная картина
Исторически динамика Hang Seng остается растущей. Если смотреть на график последних 30 лет, можно отметить, что восходящий тренд здесь тестировался в 1998, 2003, 2008 гг. и индекс был близок к нему в марте текущего года. Формально он немного не дошел до поддержки, которая сейчас видится на уровне 17000.
В динамике последних 10 лет прослеживается явный боковик, и сейчас индекс находится у его нижней границы, что говорит о потенциале восстановления. RSI в данном масштабе дает позитивный сигнал, удерживаясь в зоне перепроданности.
БКС Мир инвестиций
