2 самые доходные акции недели — в чем сила?
За неделю Индекс МосБиржи прибавил около 4% и полностью перекрыл провал предыдущего периода. Июльский дивидендный сезон завершен, какие теперь ориентиры? Рассмотрим кейсы двух самых прибыльных акций биржевой пятидневки.
Рынок устоял
На неделе было очень волатильно. На старте периода рынок падал на минимумы весны на фоне угроз Трампа ввести запретительные барьеры на российское сырье, но оказалось не так уж и страшно. Рынок устоял под напором эмоций, полностью выкупился и вернулся на уровни двухнедельной давности. Даже технические дивгэпы тяжеловесов не смогли сбить активность покупателей. 18 июля бенчмарк курсирует у 2750 п., или почти +4% с прошлой пятницы.
Дивидендный июльский сезон завершен. В августе на рынок вернутся выплаченные средства и могут быть частично реинвестированы в акции. А на будущей неделе ЦБ наверняка снизит ключевую ставку, причем может сразу на 200 б.п., до 18%. Это мощные перспективные факторы поддержки акций и всего широкого рынка. Ориентир на конец лета — возврат бенчмарка в область 2900–3000 п.
Отличились акции ЮГК и Самолета: за неделю там +22% и +15% соответственно. Разберем техническую картину и фундаментальные факторы курса бумаг.
ЮГК
Акции золотодобытчика вернулись на торги после недельного перерыва на фоне предписания ЦБ из-за экстремальной волатильности после смены собственника — пакет мажоритария перешел под контроль государства. Курс от исторических минимумов у 0,46 руб. сразу рванул вверх, за считанные дни достиг 0,62 руб., или по экстремумам было до +35%.
По мере снижения неопределенности мы возобновили оценку акций — актуальные целевые по 0,86 руб., или +48% от текущих. Сейчас курс откатил ниже круглых 0,60 руб. Техническая поддержка сразу под 0,57 руб. выглядит спекулятивно интересно на перспективу дальнейшего восстановления.
Самолет
Сильно лучше рынка: +15% против +4% у бенчмарка. Курс акций девелопера взлетал под 1350 руб. Чувствительность бумаг застройщика к факторам инфляции и ставок в экономике очень высокая. На фоне перспектив ускоренного секвестра стоимости фондирования ЦБ опережающая динамика этих акций над рынком абсолютно понятна. Исторически они очень волатильные и могут делать большие ходы за короткое время. В моменте технически перекуплено, не исключена локальная фиксация и откат — поддержка на 1300 руб.
Долгосрочная оценка — 1450 руб. Цель может быть достигнута по мере снижения ставок, ближе к концу года. Наш прогноз по ключевой ставке на финал 2025 г. — вплоть до 14%, или -600 б.п. от текущих 20%.
БКС Мир инвестиций
