Итоги торгов. Слишком много негатива

Главное

• Российский рынок снижался на протяжении большей части торгов из-за ухудшения геополитического, сырьевого и валютного факторов. Индекс МосБиржи немного не дошел до десятимесячного минимума и несет ощутимые потери.

• Рубль после стартового укрепления и обновления к юаню двухмесячной вершины сдал позиции, но к закрытию вернулся в хороший плюс.

• Котировки ОФЗ продолжили сдержанно снижаться: индекс гособлигаций RGBI завершил день в умеренном минусе.

На 19:00 МСК • Лидеры: Диасофт (+3,66%), Ростелеком-ао (+2,5%), НОВАТЭК (+1,86%), Хэдхантер (+1,4%).

• Аутсайдеры: ПИК (-7,47%), Татнефть-ап (-5,94%), Татнефть-ао (-5,9%), Полюс (-4,96%).

В деталях

Российский рынок акций после позитивного старта стал сдавать позиции. В начале основной сессии наши фондовые индикаторы перешли к консолидации и коррекционным попыткам, однако во второй половине торгов возобновили снижение.

Индекс МосБиржи немного не дошел до десятимесячного минимума, который был установлен в прошлый четверг. В конце основной сессии произошел еще один отскок, однако и его пока не удается развить. Дневные потери превышают 1,5%.

В отсутствие нового геополитического позитива покупателям трудно даже просто удерживать котировки в рамках диапазона консолидации. К тому же другие ключевые факторы пока не демонстрируют признаков улучшения или ухудшаются.

Валютный фактор продолжил оказывать ощутимое давление на российский рынок. Хотя укрепление рубля было неустойчивым, итоговый плюс вновь оказался около 1%. Наряду с очередной волной активного снижения нефтяных цен такое сочетание очень неблагоприятно для многих компаний, не только экспортеров. Наблюдается оно достаточно давно, что лишь усиливает накопленный негативный эффект.

Фактор геополитики тоже не способствовал улучшению настроений наших инвесторов. Сегодня посол США при НАТО сообщил, что в среду ожидается «громкое» объявление относительно поставок оружия Украине. Это увеличивает и без того большую геополитическую неопределенность.

Объем торгов основной сессии (56,3 млрд руб.) умеренно сократился, что несвойственно началу недели. Показатель вернулся к низким уровням. Сегодня сигнал от него вряд ли можно оценивать как обнадеживающий, поскольку новое нисходящее движение рынка поначалу может развиваться при ослабленной активности участников.

Бумаги Диасофта продолжили активно повышаться, хотя большинство других производителей программного обеспечения (ПО) несут потери после ощутимого подорожания в понедельник. Всплеск спроса на бумаги представителей отрасли вчера вызвало заявление главы Минпромторга о том, что министерство рассчитывает со следующего года вернуть действовавшую ранее меру поддержки по субсидированию перехода российских компаний на отечественное ПО.

Акции ПИК ускорили снижение и являются аутсайдерами среди относительно ликвидных бумаг. В строительной компании сообщили РИА Недвижимости, что не планируют возвращаться к выплатам дивидендов в ближайшие годы.

Ранее совет директоров группы рекомендовал акционерам одобрить отмену дивидендной политики, а также консолидацию акций с коэффициентом 100 к 1, что спровоцировало падение котировок застройщика.

На следующий день Мосбиржа объявила, что акции ПИК не соответствуют первому уровню листинга. Биржа дала девелоперу срок до апреля 2026 г. для устранения замечаний по дивидендной политике. В компании отметили, что «текущая дивидендная политика потеряла актуальность, в связи с этим произошла ее отмена». Также в ПИК сообщили, что не намерены выкупать дробные доли после консолидации акций.

Акции Татнефти несут наибольшие потери в нефтегазовом секторе, почти все представители которого тоже завершили дневные торги в минусе на фоне негативного сочетания дешевеющей нефти и дорожающего рубля.

Кроме сырьевого фактора, давление на котировки Татнефти оказала дивидендная отсечка. Акционерам компании, попавшим в реестр, за I полугодие будет выплачено по 14,35 руб. на каждую бумагу обоих типов. Дивидендная доходность на дату отсечки составила около 2,4%.

Бумаги Полюса ускорили снижение, наблюдаемое пятую сессию подряд. Вчера они очистились от дивидендов за I полугодие. Выплаты составят 70,85 руб. на каждую бумагу. То есть просадка понедельника уже была по размеру больше дивидендов.

При этом котировки золота после резкого отката от очередной исторической вершины почти полностью нивелировали эту просадку и остаются в хорошем плюсе. Несмотря на это, большинство других производителей драгоценных металлов по итогам основных торгов были в минусе, но не в столь серьезном, как Полюс.

Рубль после открытия вверх резко укрепился к юаню, который установил двухмесячный минимум вблизи 11,06 руб. Затем российская валюта растеряла более половины хорошего плюса, но в конце торгов вернулась к достигнутым вершинам.

В целом предложение иностранной валюты пока остается избыточным. Это способствует укреплению рубля, несмотря на вероятное увеличение спроса на инвалюту со стороны импорта. Он может восстанавливаться в том числе благодаря сезонному усилению активности потребителей и бизнеса. Правда, этому процессу по-прежнему препятствуют жесткие денежно-кредитные условия.

Высокие процентные ставки также делают для экспортеров более выгодной продажу инвалюты, как альтернативу дорогому кредитованию. К тому же рублевые расходы компаний существенно увеличились из-за всплеска инфляции последних лет, а валютная выручка остается под давлением низких цен на нефть, санкций, а также дисконта в стоимости российских поставок за рубеж.

Нефтяные цены активно снижались до середины наших торгов и обновили пятимесячный минимум. Brent опускалась к $61,5, WTI — к $57,7. Затем котировки перешли к неустойчивой восходящей коррекции.

Подешевело и большинство других сырьевых товаров, хотя глобальный курс доллара нивелировал рост первой половины дня. Давление на стоимость сырья оказала проявленная Китаем жесткость в недавней эскалации противостояния с США. Пекин заявил о готовности «бороться до конца» в торговой войне с Вашингтоном, хотя и открыт к переговорам. Кроме того, КНР ввела санкции против пяти американских дочерних структур южнокорейской судостроительной компании Hanwha Ocean.

Мировые фондовые индикаторы активно снижались до начала американской сессии, после чего стали быстро восстанавливаться. Негативом выступили достаточно жесткие заявления и действия Китая в рамках очередного витка внешнеторгового противостояния со Штатами. На закрытии у нас дневных торгов индексы в США теряли 0,1–0,5%, за исключением Dow Jones, который прибавлял 0,4%. Европейский STOXX Europe 600 просел на 0,37%, потери MSCI EM составляли 0,9%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

БКС Мир инвестиций

Фонд «БКС Российские облигации»

Низкий риск — уверенный рост

Купить