Курс рубля ускоряет рост

Главное
В деталях

‌

Главное

• Рубль после активного подорожания консолидировался около новой месячной вершины, но затем еще раз ее переписал и находится в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ вновь не сумели развить восходящий импульс: индекс гособлигаций RGBI несет символические потери.

В деталях

Рубль поначалу быстро дорожал к юаню, но затем перешел к консолидации. Во второй половине торгов российская валюта ускорила укрепление. Пара CNY/RUB приблизилась к уровню 11,2 руб. впервые с начала сентября.

Таким образом, наблюдается навес предложения иностранной валюты, вероятно, связанный с по-прежнему высокими процентными ставками. Несмотря на отмену в середине августа обязательств по возврату валютной выручки, многие экспортеры вынуждены продавать достаточно большой объем таких средств для покрытия рублевых расходов, возросших из-за высокой инфляции. При этом кредитование для таких целей все еще является слишком дорогим.

В то же время жесткие денежно-кредитные условия сдерживают восстановление активности потребителей и бизнеса, что ограничивает рост спроса на инвалюту со стороны импортеров. Все это способствует не только стабильности рубля, но и периодическим импульсам его укрепления.

Российский долговой рынок пытался возобновить восходящую коррекцию пятницы. Однако после кратковременного повышения индекс гособлигаций RGBI стал сдавать позиции и находится в символическом минусе.

Некоторое время позитивом выступало ночное заявление президента США о том, что он может обсудить с Россией поставки ракет Tomahawk Украине перед тем, как это решение начнет реализовываться.

Дополнительную поддержку всем рублевым активам способно оказывать публичное обращение Трампа к спецпосланнику США по Ближнему Востоку Стиву Уиткоффу с просьбой в дальнейшем сконцентрироваться на решении украинского конфликта. Это может свидетельствовать о начале нового этапа переговорного процесса, в том числе между Вашингтоном и Москвой.

Однако в целом геополитическая неопределенность остается высокой, что способно ограничить возможности Банка России быстрее снижать ключевую ставку. Уже проявленная ЦБ в этом процессе осторожность вызвала серьезное снижение котировок ОФЗ с середины сентября и препятствует их коррекции.