Премаркет. Отскок не убедил

Главное

• Индексы Штатов упали на трехмесячные минимумы. В конце торговой сессии понедельника произошел отскок, но уже сегодня утром он полностью перекрывается красными фьючерсами.

• В Азии также падение индексов, и биржевой фон перед открытием Европы — негативный.

• Глобальный доллар США пользуется спросом — инвесторы уходят в защитные инструменты на фоне обвала долговых рынков.

• Commodities пока стабильны, но именно низкая волатильность срочных контрактов предвещает в дальнейшем их сильный скачок.

США

Ведущие индексы акций завершили понедельник приростом менее полпроцента. В первой половине сессии индексы обновили трехмесячные минимумы, но под занавес дня смогли отскочить. Тем не менее в моменте фьючерсы на индексы Штатов падают на те же самые полпроцента, чем обнуляют вчерашние завоевания фондовых быков. Таким образом, динамика глобального фондового поводыря уже сейчас задает негативный фон в Азии, и на открытии европейского биржевого вторника будет драйвером снижения индексов акций.

Сентябрь на рынке акций США завершается пока убедительной победой игроков на понижение — просадка индекса широкого рынка S&P 500 составляет свыше 4%, а провал высокотехнологичного NASDAQ Composite превышает 6%.

Ухудшение биржевого сентимента в сентябре связано с непримиримой позицией ФРС — ставка 5,5% остается надолго, инфляция в стране все еще повышенная. Добавляет негатива торгам фактор «шатдауна» — приостановка финансирования госрасходов из-за несогласованного бюджета. Дедлайн назначен на 30 сентября. Закономерно, что рейтинговые агентства вновь стали угрожать снижением странового рейтинга в случае отсутствия прогресса. На таком фоне доходности гособлигаций взлетали на 16-летние максимумы, выше 4,5%, а цены бумаг сильно упали. Пока данные факторы актуальны, динамика индексов акций остается нисходящей.

С технической точки зрения после потери быками уровня 4450 п. в S&P 500 вариант движения на максимумы года выше 4600 п. отошел на потом, а сейчас разыгрывается карта падения в область 4300–4200 п. Накануне индекс уже приближался к 4300 п., и следуя за утренними ярко-красными фьючерсами, сегодня на основной сессии рынка данный уровень может быть протестирован вновь.

В целом обозначенный диапазон представляет определенный интерес для набора бумаг под перспективу отскока перепроданного рынка. Активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора, возможно, стоит присмотреться к самым турбулентным бумагам, способным за короткое время давать повышенный процент доходности, конечно, не забывая про защитные стоп-заявки. А рядовые трейдеры могут отрабатывать динамику американского рынка через московские фьючерсы SPYF и NASD.

На валютном рынке доминирует доллар, а валюты Европы и Азии обновляют локальные минимумы. Так, индекс доллара США DXY уже превысил 106 п., и это пиковые значения всего 2023 г. на фоне неопределенности по ставке ФРС и рисков ухудшения кредитных рейтингов страны из-за несогласованности по бюджету. Евро упал на полугодовое дно — пара EUR/USD: 1,058. Китайский юань остается на минимумах ноября 2022 г. — пара USD/CNY: 7,31. А японская иена (USD/JPY) девальвировалась до 149 за доллар — значения прошлого октября.

Негативные фундаментальные факторы курса, что подпитывали доллар, пока еще актуальны, а значит, динамика американца оправдана. Однако сейчас в инструменте DXY есть перегретость и техническая область сопротивления на 106 п. В принципе, в ближайшие дни не лишено смысла ожидать коррекцию в USD, то есть можно готовиться к торможению падения EUR и CNY.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона пока не находят повода для роста и погружаются вниз до процента. Неубедительный отскок индексов и падение фьючерсов США, а также сохраняющиеся риски строительного сектора Поднебесной толкают азиатские индексы вниз. Тем самым фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня будет играть за фондовых медведей.

Гонконгский волатильный рынок не смог заручиться поддержкой заокеанских коллег, и пятничный сильный отскок с годового дна сошел на нет. Сегодня индекс Hang Seng (-1%) вновь на минимуме 2023 г. с потерями от начала января свыше 23%. Рынок перепродан, но он может оставаться дешев значительно дольше, чем хватит ликвидности и времени у трейдеров, поэтому при активной работе на таком турбулентном рынке стопы просто обязательны. А так, российские трейдеры могут работать с самыми волатильными акциями региона, и, если все-таки начнется отскок в Штатах, данные бумаги пойдут вверх наперегонки.

Сырье

Нефть Brent застряла на уровне $93, и именно падение волатильности предвещает в дальнейшем быстрое направленное движение контракта. Тренд вверх неоспорим, но и перекупленность есть, а наш технический таргет с лета на осень до $95 отработан максимально точно. Тем самым можно сделать предположение — баррель скорее прольется к $90, прежде чем двинет к круглым $100. Отсюда и тактика работы — дождаться более низких уровней и попробовать подхватить Brent с ориентиром на трехфазную область.

Золото умеренно снижается, и за унцию просят немногим больше $1910. А техническая поддержка на $1920 вновь переходит в разряд сопротивления, но при такой мощной динамике доллара иного и не могло быть. У инструментов USD и Gold имеется обратная корреляция. А для возвращения инвестиционного спроса на рынок драгметалла необходима более мягкая позиция ФРС по циклу ДКП и, конечно же, откат перегретого DXY. Возможно, власти США успеют до 1 октября избежать шатдауна, и это также способно поддержать цену унции.

Газ на хабах США в последние дни показывает низкую волатильность, а фьючерс NG плавно спускается к $2,6/Mmbtu, что нетипично для инструмента. Длинные позиции от $2,5 со стопом в безубыток все еще удерживаются, а ориентир выше $3 остается базовым вариантом. То есть ожидания сводятся к скачку волатильности при одновременном росте NG.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4337 п. (+0,4%)
Nasdaq 13 271 п. (+0,5%)
Shanghai Composite 3105 п. (-0,3%)
Нефть Brent $93,3 (+0,0%)

Узнайте больше

• Рынок акций США. Коррекция усилилась
• Альфа рынка. Возможности для «квалов» на неделе
• Страх и жадность по понедельникам

БКС Мир инвестиций