Здравствуйте.Можно ли рассчитывать на рост в 3р. в акциях Юнипро при запуске березовской грэс и дивах 0.317.Спасибо.С наступающим Новым годом!Спасибо
Да, мы считаем, что при росте размера дивидендных выплат вместе с запуском блока Березовской ГРЭС акции могут переоцениться и подняться выше 3 руб. Юнипро воспринимается многими инвесторами в качестве консервативной истории. Но для ускорения действительно нужно окончательно запустить восстановленные мощности, так как инвесторы уже привыкли, что их ввод постоянно откладывался.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте, Василий! Хочу включить акции Юнипро в свой дивидендный портфель. Сейчас подходящее время для этого? (впереди дивидендные выплаты) или подождать более низкой цены?
Бумаги Юнипро продолжают находиться в рамках бокового коридора. Существенных отклонений цены не наблюдается, так что ситуация в плане потенциала та же самая, что например и месяц назад. Предпосылок к сильному снижению пока не наблюдается. Фактор дивидендов в кейсе Юнипро является ключевым. По-прежнему все надежды на переоценку связаны с запуском блока Березовской ГРЭС и увеличения дивидендов до плановых значений в 20 млрд руб. в год с текущих 14 млрд руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Юнипро и Энел Рос - какие у них шансы на рост курсовой стоимости и перспектива дивидендов? Спасибо.
1) Акция Энел Россия больше напоминает сейчас квазиоблигацию. Цена реагирует на инфляционную динамику и на ожидания по ставкам в экономике. Такое поведение характерно для акций с фиксированной дивидендной политикой. До 2021 г. включительно компания будет платить по 0,085 руб. на акцию. В дальнейшем компания может лишь умеренно наращивать EBITDA, стремительного улучшения финансовых показателей пока не ожидается. 2) Юнипро недавно опубликовала отчет за III квартал. Самый важный момент — компания подтвердила планы по запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС до I полугодия 2021 г. Благодаря этому Юнипро сможет получать дополнительные платежи в рамках программы ДПМ, нарастить прибыль и дивиденды. Ранее запуск периодически откладывался, поэтому данный вопрос очень чувствителен для инвесторов. Второй момент следует из первого: планы по EBITDA и дивидендам сохранены. Опять же, это стало возможным благодаря соблюдению сроков запуска блока №3 Березовской ГРЭС. Компания обозначила, что дивиденды, выплачиваемые в декабре 2020 г., составят 7 млрд руб. или 0,111 руб. на акцию. Юнипро отмечает, что размер выплат в 2021 г. будет меньше или равен 20 млрд руб. По максимальной планке это соответствует 0,317 руб. на акцию и 11,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Наконец, финансовые показатели III квартала 2020 г. вышли довольно позитивными. Тренд на ухудшение финансовых метрик, продолжавшийся последние 4 квартала, был сломлен. Все это в совокупности поддерживает акции Юнипро. Более того, учитывая подтвержденные планы по запуску энергоблока Березовской ГРЭС и по размеру дивидендов, можно предположить, что в среднесрочной перспективе бумаги могут выглядеть лучше рынка. Учитывая потенциально высокую дивидендную доходность, сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции Юнипро.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Здравствуйте! Как вы оцениваете отчет Юнипро? Какие перспективы до конца года?
Самый важный момент — компания подтвердила планы по запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС до I полугодия 2021 г. Благодаря этому Юнипро сможет получать дополнительные платежи в рамках программы ДПМ, нарастить прибыль и дивиденды. Ранее запуск периодически откладывался, поэтому данный вопрос очень чувствителен для инвесторов. Второй момент следует из первого: планы по EBITDA и дивидендам сохранены. Опять же, это стало возможным благодаря соблюдению сроков запуска блока №3 Березовской ГРЭС. Компания обозначила, что дивиденды, выплачиваемые в декабре 2020 г., составят 7 млрд руб. или 0,111 руб. на акцию. Юнипро отмечает, что размер выплат в 2021 г. будет меньше или равен 20 млрд руб. По максимальной планке это соответствует 0,317 руб. на акцию и 11,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Наконец, финансовые показатели III квартала 2020 г. вышли довольно позитивными. Тренд на ухудшение финансовых метрик, продолжавшийся последние 4 квартала, был сломлен. Все это в совокупности поддерживает акции Юнипро. Более того, учитывая подтвержденные планы по запуску энергоблока Березовской ГРЭС и по размеру дивидендов, можно предположить, что в среднесрочной перспективе бумаги могут выглядеть лучше рынка. Учитывая потенциально высокую дивидендную доходность, сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции Юнипро. Дмитрий Пучкарёв, БКС Мир инвестиций
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв
Василию Карпунину. Ожидаются ли в конце года дивиденды у Юнипро и ММК?
Около новогодних праздников могут быть квартальные выплаты у ММК. Юнипро традиционно платит дивиденды в декабре за 9 мес. Ожидаем.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Просьба ответить Василия Карпунина. Скажите , долгосрочно , из сектора электоэнергетики большее предпочтение отдаётся ИнтерРАО или Юнипро? (Я понимаю, что на обе компании взгляд долгосрочный умеренно положительный) Мне кажется , что ИнтерРАО чуть более интересен , чем Юнипро (очередной перенос сроков запуска 3 энергоблока Березовской ГРЭС не добавляет оптимизма, притом это уже ,вроде бы , 7 перенос ) Спасибо за ответ.
На мой взгляд, фундаментальная оценка Интер РАО предполагает более существенный апсайд, учитывая чистую денежную позицию и квазиказначейский пакет. Однако у Юнипро преимуществом в глазах инвесторов является более высокая ожидаемая дивидендная доходность
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день, подскажите ваш долгосрочный взгляд на акции компании ЮНИПРО, если рассматривать компанию для дивидендного портфеля. Или есть более интересные альтернативы из данного сектора?
Долгосрочный взгляд в целом положительный на фоне низких рублевых ставок, но в краткосрочной перспективе каких-то существенных драйверов для опережающей динамики бумаг пока не появляется. Финансовый отчет за II квартал оказался ожидаемо слабым. Перенос запуска 3-го энергоблока Березовской ГРЭС на 2021 г. не добавляет оптимизма. Ключевой драйвер в инвестиционном кейсе Юнипро — ожидания роста совокупного годового дивиденда в 2021 г. с текущих 14 млрд руб. до 20 млрд руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Какова на ваш взгляд цена таких бумаг как Юнипро и ИнтерРАО через 1-3 месяца . Спасибо.
В бумагах Интер РАО в конце прошлой недели начался мощный импульс роста. В рамках этого движения не исключаем достижения уровня в 6 руб. в обозримой перспективе. По Юнипро при спокойном внешнем фоне возможно приближение к отметке в 3 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день на сколько остаются актуальными ваши рекомендации по покупке акций юнипро. обозначьте пожалуйста уровень сопротивления и поддержки в случае второй волны связаны с коронавирусом, до каких уровней может упасть акция? Не поменялись планы у руководства по снижению дивидендов в связи с пандемией?
Долгосрочный взгляд в целом положительный. При стабильном фоне допускаем рост в сторону 3,2 руб. Ключевой драйвер — рост дивидендов в 2021 г. вместе с запуском восстановленного энергоблока на Березовской ГРЭС. Комфортные уровни при реализации сценария второй волны пандемии обозначить сейчас невозможно. Слишком много факторов неопределенности. Информации об увеличении дивидендных выплат быстрее, чем планировалось ранее, не обнаружено. С технической точки зрения ближайшие важные уровни сопротивления расположены около 2,88 руб. Их преодоление может открыть дорогу для подъема к 3 руб. Зона поддержки: 2,80–2,75 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Актуально ли в данный момент покупать акции Система и Юнипро на долгосрок? Или дождаться очередного обвала?
В базовом сценарии не ожидаю повторного спуска к мартовским минимумам. Поэтому ожидание нового обвала, как мне кажется, может затянуться. В целом долгосрочный взгляд по обеим бумагам положительный. В Юнипро ключевым драйвером выступает относительно высокая дивидендная доходность на фоне тенденции по снижению рублевых ставок. В Системе основной фактор привлекательности — это недооценка относительно справедливой стоимости дочек. Также есть драйвер в виде потенциального размещения непубличных активов, но это уже вероятно перспектива следующего года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте.Какова вероятность что Юнипро не заплатит дивы по 0.317214 коп.Спасибо
Дивиденды не закреплены уставом, а лишь обозначены в качестве планов компании. В этом смысле юридически у Юнипро есть основания снизить выплаты. Однако, на наш взгляд, причин для этого сейчас немного. Компания вполне может позволить себе выплатить такие дивиденды на горизонте года и оправдать ожидания инвесторов. Прогноз дивидендов Юнипро обозначен в презентации по итогам 2019 года http://www.unipro.energy/shareholders/presentations/
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте.Акции Юнипро держать/покупать.Будет рост акций под дивиденды ?Спасибо
Долгосрочный взгляд на акции Юнипро умеренно позитивный. Ключевым драйвером в инвестиционном кейсе этих бумаг остается фактор относительно высоких дивидендов. В остальном преимущественно нейтральные ожиданию по динамике развития компании в целом. Какой-то устойчивой закономерности о росте бумаг к дивидендной отсечке нет, тем более выплаты по году разделены на две части. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Скажите пожалуйста, я правильно понимаю, акции Юнипро сейчас находятся в зоне перекупленности и вероятнее всего отскочат от уровня 2700 вниз => лучше подождать коррекции, для добавления их в портфель на 1-2 года
Если смотреть на дневной таймфрейм, то сильной перекуплености в акциях Юнипро не наблюдается. При этом около отметки 2,7 руб. действительно проходит промежуточное сопротивление (50% от предыдущей волны снижения). Если он будет пройден, то далее локальные технические ориентиры сместятся к 2,81-2,85 и 2,98. Долгосрочный взгляд на аккции компании умеренно позитивный. Ключевым драйвером в инвестиционном кейсе Юнипро остаются ожидания высоких дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день, подскажите что предпочесть под дивиденды огк2 или Юнипро, держать предполагаю 1-2 года, либо что то другое из энергетиков
Позитивный взгляд на бумаги обоих компаний с точки зрения дивидендных перспектив. Инвестиционная привлекательность ОГК-2 заметно улучшилась после изменения дивидендной политики Газпромом и роста прибыли по итогам года. Стоит учитывать, что компания прошла пик программы ДПМ, а значит финансовые результаты могут постепенно лишаться поддержки повышенных платежей. В дивидендном кейсе Юнипро все прозрачно — компания обозначила намерение выплатить 7 млрд руб. по итогам 2019 г. и 14 млрд руб. за I полугодие 2020 г. С точки зрения размера дивидендов акции Юнипро выглядят чуть более предсказуемо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв
Добрый день, стоит ли в текущей ситуации продать Энел и купить Юнипро, по текущим ценам. Стоит ли сейчас продать Башнефть ап и какую бумагу лучше купить? Обе бумаги давно в портфеле. Горизонт длинный. Какие бумаги можно приобрести по текущим ценам? Спасибо.
После публикации стратегии Энел Россия до 2022 г. эти бумаги выглядят весьма консервативной историей. Драйверы роста сильно смещены по времени, за трехлетний горизонт. В Юнипро в свою очередь ожидаемая форвардная дивидендная доходность выше, а такого плана по наращиванию долга нет. Так что не исключено, что локально интерес инвесторов к акциям Юнипро может быть более выоский. Оба инструмента в первую очередь выступают именно дивидендными историями и рассматриваются многими инвесторами как раз с этой точки зрения. Преимущества Энел Россия могут иметь место на более длинном горизонте, примерно от 3–4 лет. По Башнефти-ап консервативный взгляд. В отсутствии информации о росте/падении дивидендов текущая оценка, на мой взгляд, вылядит близкой к справедливой. Премию в АП Башнефти к АП считаю избыточной, учитывая более высокую ликвидность АП. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте, правильно ли я вижу в Юнипро дивергенцию (RSI) на 60 мин. и дневке? И можно кратко ТА
Верно, имеет место медвежья дивергенция, как и на других таймфреймах до дневного (на недельном уже отсутствует). Вкратце, акции находятся в долгосрочном боковике 2,0–3,3 руб. с 2010 г. Поскольку сейчас бумаги перекуплены (плюс дивергенции), то по мере приближения к верхней границы риски падение особенно высоки. В перспективе ближайших месяцев ожидаю разворот к 2,8 руб. при отсутствии позитивных фундаментальных факторов.
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин
Добрый день! Какие перспективы у Юнипро на 12 месяцев, насколько могут увеличаться дивиденды?
На мой взгляд, на горизонте года бумаги при стабильном фоне и исполнении ранее сделанных компаний дивидендных обещаний могут подняться к 3-3,1 руб. или чуть выше. Согласно дивидендной политике Юнипро, выплаты в 2020 г. составят 20 млрд руб. или 0,317 руб. на акцию. Рост дивидендов связан с ожидаемым запуском третьего энергоблока Березовской ГРЭС, что должно позитивно сказаться на финансовых результатах компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Доброго. Насколько интересны акции Юнипро с перспективой год-два? Подчеркну - не покупать, удерживать уже купленные. Насколько я помню - у вас была инвест. идея - до 2.9 - стоит ли при достижении цели покупать или можно рассчитывать на доходность по дивидендам?
На мой взгляд, на горизонте года бумаги при стабильном фоне и исполнении ранее сделанных компаний дивидендных обещаний могут подняться к 3-3,1 руб. или чуть выше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Подскажите какие перспективы у акции Юнипро, Лукойл и Детский мир на 1-2 года и какие могут быть дивиденды при текущих ценах?
Мы положительно смотрим на все три компании. Юнипро. В 2019 г. группа направила 14 млрд руб. на дивиденды, что соответствует 0,222 руб. на бумагу. В 2020 г. размер выплат планируется увеличить до 20 млрд руб., что в пересчете на одну акцию соответствует 0,317 руб. и предполагает 11,7% дивидендной доходности. Увеличение дивидендов связано с ожидаемым запуском третьего энергоблока Березовской ГРЭС, что позволит компании улучшить финансовые показатели. Несмотря на то, что ввод в эксплуатацию затягивается и уже был перенесен на I квартал 2020 г., менеджмент отмечает, что это не отразится на размере выплат в 2020 г. Детский мир. Детский мир сочетает в себе рост бизнеса и щедрую дивидендную политику. В последние годы компания направляет на дивиденды всю чистую прибыль по РСБУ. В ноябре 2019 г. контролирующий акционер Детского мира — АФК Система совместно с РКИФ — продали часть своих акций ритейлера. После размещения доля финансовой корпорации в Детском мире сократилась с 52,1% до 33,4%. Учитывая, что АФК Система осталась крупнейшим акционером компании, мы видим высокую вероятность сохранения действующей дивидендной политики в 2020 г. В 2019 г. выплаты составили 9,51 руб. и соответствовали 10,3% дивидендной доходности. Принимая во внимание рост прибыли за 9 месяцев 2019 г. на 15% г/г, а также продолжающееся развитие компании, размер выплат в абсолютном выражении в 2020 г. может вырасти до 10–11 руб. на бумагу, что соответствует 10,1–11,1% дивидендной доходности. Лукойл. Компания в октябре в октябре 2019 г. обновил дивидендную политику, привязав выплаты к 100% от скорректированного денежного потока. За IV квартал 2019 г. дивиденды компании могут составить еще около 160–210 руб. В совокупности выплаты за II полугодие 2019 г. и за I полугодие 2020 г. способны достичь 580–650 руб. на акцию или 9,4–10,5% дивидендной доходности (192 руб. уже выплачены). Стоит отметить, что данный прогноз построен на том, что buyback будет проходить равномерно на протяжении всего срока программы. Если же обратный выкуп проводится не будет, то дивиденды в 2020 г. могут быть еще выше. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Очень странная дата закрытия реестра под дивиденды у Юнипро, 15 декабря - воскресенье. Означает ли это, что режим торгов Т+2 тут не срабатывает, и если я захочу продать акции, 12 или 13 декабря, то в дивиденды не попадаю?
В таком случае последний день для попадания в реестр 11 декабря. 12 декабря акции откроются с гэпом вниз.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор