Вопросы аналитикам по тегу "SNGSP"

Дивидендный фактор во многом уже заложен в цену. После отсечки акции упадут на сопоставимую величину, компенсировав таким образом выплаты. На наш взгляд, привилегированные акции Сургутнефтегаза оценены близко к справедливой стоимости. Каких-то мощных драйверов для роста пока не просматривается. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, сползание бумаг после 16-18%-го дивидендного гэпа при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из-за наблюдаемого укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. Так что и в этот раз спуск к 32-33,5 руб. вполне допустим. После дивидендного гэпа ликвидность в бумагах может заметно вырасти. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Предполагаю, что ваш вопрос про привилегированные акции. В данный момент не вижу какой-то интересной идеи в инструменте. На мой взгляд, сползание бумаг после 16-18%-го дивидендного гэпа при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из-за наблюдаемого укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. Спуск к 32-33,5 руб. вполне допустим. По нашим расчетам, при средней цене нефти 65, курсе доллара 63 (среднем II полугодию и на 31 декабря 19г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 4,1% по текущему курсу. Если вычесть див гэп., который предстоит в июле (акции должны упасть примерно на 7,62 руб.), див. доходность вырастет до 5%. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Никто не может исключать роста бумаг до 44 руб., но, на мой взгляд, сейчас акции оценены более чем справедливо и фундаментально дальнейший подъем выглядит неоправданным, учитывая ожидания существенного снижения дивидендов по итогам 2019 г. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент не вижу какой-то интересной идеи в инструменте. На мой взгляд, сползание бумаг после 16-18%-го гэпа при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из-за наблюдаемого укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. Спуск к 32-33,5 руб. вполне допустим. При средней цене нефти 65, курсе доллара 63 (среднем II полугодию и на 31 декабря 19г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 4,4% по текущему курсу. Если вычесть див гэп., который предстоит в июле (акции должны упасть примерно на 6,62 руб.), див. доходность вырастет до чуть более 5%. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент не вижу какой-то интересной идеи в инструменте. На мой взгляд, сползание бумаг после 16-18%-го гэпа при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из-за наблюдаемого укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. Спуск к 32-33,5 руб. вполне допустим. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент не вижу какой-то интересной идеи в инструменте. На мой взгляд, сползание бумаг после 16-18%-го гэпа при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из за наблюдаемого укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

При средней цене нефти $65, курсе доллара 63 (среднем II полугодию и на 31 декабря 19г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 4,4% по текущему курсу. Если вычесть див гэп., который предстоит в июле (акции должны упасть примерно на 6,62 руб.), див. доходность вырастит до чуть более 5%. Если курс будет 69-70, тог дивдоходнолсть может быть ориентировочно 8-9,5%. Рост бумаг накануне нечем объяснить, кроме как приближения закрытия реестра. На мой взгляд, акции оценены более чем справедливо. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, сползание бумаг при прочих равных исключать нельзя. При сохранении курса USD/RUB около текущих значений может повториться сценарий середины 2016 г. Тогда тоже после высоких дивидендов на рынке сложились ожидания их резкого падения в следующем году из за укрепления рубля. В это время акции несколько месяцев поступательно снижались. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, после дивидендного гэпа какого-то резкого роста не произойдет. Учитывая текущий курс USD/RUB, каких-то драйверов для роста сейчас не наблюдается. Ожидания резкого падения размера дивидендов окажут давление на бумаги и не позволят устойчиво восстанавливаться. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, акции оценены сейчас более чем справедливо. При текущем курсе USD/RUB в следующем году дивиденды будут кратно ниже, что необходимо учитывать. Высокие выплаты в этому году уже заложены в цену. Так что сейчас абсолютно нейтральный взгляд на этот актив, без каких-либо идей. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, в таком случае дивиденды могут сократиться примерно в два раза. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, при сохранении курса около 62-65 и при стабильных ценах на нефть дивиденды существенно сократятся. В таком случае будет валютная переоценка долларовой позиции, что негативно скажется на чистой прибыли, являющейся базой для расчета размера дивидендов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Согласно уставу, Сургутнефтегаз направляет на дивиденды по привилегированным акциям 7,1% от чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль, а соответственно и дивиденды компании, имеют высокую зависимость от динамики курса рубля. Это объясняется огромным объемом валютных депозитов Сургутнефтегаза, который превышает $40 млрд. Практически 100% валютных депозитов размещены в долларах, соответственно, изменение курса сказывается на размере чистой прибыли из-за переоценки валютной подушки на конец календарного года. Если рубль укрепляется, то это негативно для чистой прибыли. Если рубль слабеет, то это положительно сказывается на финансовом результате и дивидендах. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На наш взгляд, без резкого ослабления курса рубля по отношению к доллару добраться до 45 руб. по привилегированным акциям Сургутнефтегаза до дивидендной отсечки не получится. Я бы не надеялся на подобный расклад. Более того, локальная волна роста, вызванная рекомендацией совета директоров по дивидендам уже в самое ближайшее время может завершиться С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Честно говоря, я не вижу большой разницы. Сейчас оценка бумаг близка к справедливой. После гэпа они упадут примерно на 18% и опять же будут справедливо оценены. Какой-то идеи в инструменте пока не наблюдаю. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Наоборот, я бы отметил, что префы Сургутнефтегаза даже чрезмерно отреагировали (+3%) на новости о дивидендах. Их размер был предсказуем, ведь всё легко посчитать исходя из устава и дивидендной политики. То есть высокие выплаты во многом должны были заранее быть заложены в рыночные котировки. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Сегодня состоится заседание СД по вопросу дивидендов. Мы ожидаем, что по префам предложат выплатить 7,62 руб. Как правило, после официальной рекомендации СД в прошлый годы бы локальный всплеск оптимизма в бумагах, так что возможно остановка произойдёт уже в ближайшее время и мы затем увидим преимущественно боковую динамику вплоть до закрытия реестра. В целом стоит сказать, что у нас при этом нет ожиданий существенного роста котировок. Текущая оценка привилегированных акций близка к справедливой, учитывая потенциальное снижение дивидендов по итогам 2019 г. По ТМК нейтральные ожидания от отчета, но по акциям положительный взгляд на горизонте до конца года. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По мнению экспертов БКС Экспресс, текущая оценка привилегированных акций Сургутнефтегаза выглядит близкой к справедливой. Причин для существенного роста пока нет. В следующем году при сохранении курса USD/RUB дивиденды могут быть существенно ниже, так что быстрого закрытия гэпа не ожидаем. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

И хотя динамика привилегированных акций Сургутнефтегаза сильно завязана на курсе USD/RUB, из-за того, что до конца года еще очень много времени, корреляция с USD/RUB может быть пониженной. К тому же не ожидается какого-то по-настоящему мощного девальвационного импульса по рублю из-за действий ЦБ по покупке валюты. Бумаги, на наш взгляд, сейчас оценены близко к справедливой стоимости. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин