Здравствуйте. Скажите пожалуйста, с кубышкой Сургутнефтегаза все в порядке? Ей ни чего не угрожает?
Компания не сообщала о каких-то изменениях. Много лет информация о том, в каких банках хранится валютная подушка Сургутнефтегаза, не раскрывалась. Мы полагаем, что это исключительно российские банки, а значит ситуация не меняется, если только не будет пересмотра отношения компании к практике сбережению заработанных средств в валюте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день! Каков Ваш взгляд в настоящее время на Сургут пр.? Что сейчас вообще происходит с огромными валютными резервами СургутНГ и является ли их наличие теперь большим преимуществом в фундаментальной оценке компании? Вероятность выплаты дивидендов за 2021 год?
В целом ничего не поменялось. Нет свежей информации о том, в каких именно банках размещены валютные вклады компании. Каких-то новостей о денежной позиции Сургутнефтегаза не поступало. В базовом сценарии ждем стандартной выплаты дивидендов в рамках дивполитики, закрепленной в уставе. Что касается преимущества в фундаментальной оценке от "кубышки", то она и ранее практически не учитывалась в цене. Инвесторы как будто ее не замечали. Цена компании была ниже, чем объем денежных средств.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день уважаемые эксперты! Что с Сургутнефтегаз префы, акции на одном месте, хотя всегда говорили что это защитная бумага. Спасибо.
Обратите внимание, что курс USD/RUB с максимумов снизился на 35%+. В таких условиях естественно, что акции не пользуются повышенным спросом, так как это существенно снижает дивидендные перспективы по итогам 2022 г. Что касается драйвера для роста, то для привилегированных акций Сургутнефтегаза это как раз станет рекомендация совета директоров по дивидендам за 2021 г. в мае.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день! Сургутнефтегаз ап и ао торгуются с 70% дисконтом в чем причина такого разрыва? Вроде всегда был паритет! Спасибо за ответ.
Потому что у инвесторов нет никакого понимания, как можно монетизировать вложения в обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Устоявшейся дивидендной политики, в отличие от привилегированных акций, по ним нет. Дивдоходность низкая и пока непонятно, когда ситуация поменяется.
С уважением,Добрый день. Сколько рублей дивидендов по итогам 2021 г. приходится на одну акцию Сургутнефтегаз пр.
Ранее опубликовали разбор на эту тему. Подробности по ссылке: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2021-god-podkhodit-k-kontsu-mozhno-schitat-dividendy-surgutneftegaza
С уважением,Добрый день. При открытии торгов что лучше, Сургут или Сургут пр. ?
В обыкновенных акциях Сургутнефтегаза пока непонятны драйверы для опережающей динамики на длинной дистанции. По ним исторически платятся низкие дивиденды, которые не зависят ни от размера долларовой подушки, ни от финансового результата. В случае с привилегированными акциями есть четкая дивполитика, прописанная в Уставе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Как по вашему, Сургут не откажется от дивидендов? И есть ли угроза его кубышке?
Дивидендная политикам прописана в Уставе. Так что в базовом сценарии нет ожиданий, что компания откажется от выплат или что-то произойдет с кубышкой.
С уважением,Сургут с его подушкой(если она осталась), имеет ли шансы на более быстрое восстановление относительно другой нефтянки.
Фактор потенциально высоких дивидендов по итогам 2022 г. действительно может поддержать привилегированные бумаги Сургутнефтегаза. Допускаем, что они могут выглядеть лучше сектора после возобновления торгов.
С уважением,Уважаемые эксперты, каковы на ваш взгляд перспективы сургутнефтегаз-п? Как известно данные акции реагируют на стоимость курса доллара. Это означает, что при дальнейшем ослаблении курса рубля перспективы дивидендов значительно растут. Интересует попал ли сургутнефтегаз под серьезные санкции? В первую очередь я имею ввиду заморозку их долларовых активов. Они вообще их хранят в РФ или нет?
Информации о санкциях в отношении компании не появлялось. Что касается долларовых активов компании, то нет точной информации, в каких банках они размещены. Но в последний раз, когда раскрывались данные, это были российские банки.
С уважением,Здравствуйте, какой будет средне, и долгосрочный прогноз по акциям Сургутнефтегаз префы. Спасибо.
Учитывая текущие цены на нефть, а также слабость курса рубля, среднесрочные ожидания положительные. В моменте мы видим давление со стороны общерыночных факторов — снижаются все голубые фишки. Но в целом кейс префов Сургутнефтегаза остается консервативной дивидендной историей, которая в определенной степени защищает от слабости национальной валюты. При спокойном внешнем фоне возврат выше 35 руб. выглядел бы вполне оправданным в ближайшие месяцы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день! Предположим, Сургутнефтегаз меняет дивидендную политику (ничто не вечно под луной), делая ее, например, как у Лукойла или Норильского никеля. Ясно, что обыкновенные акции этой компании взлетят, как ракета. А где будут тогда префакции Сургутнефтегаза? Останутся ли они на прежних уровнях, или упадут в цене (ведь тогда денежная подушка начнет таять, как снег на солнце - она пойдет на выплаты по обыкновенным акциям)?
В Уставе компании записано следующее:
"...если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям..."
Таким образом, в случае изменения подхода к выплате дивидендов по обыкновенным акциям, привилегированные также могут получить поддержку. Но сразу отмечу, что пока каких-то намеков на изменение подхода к выплате дивидендов Сургутнефтегаза я не встречал.
С Новым годом! Вопрос В Карпунину. Ваше мнение по дивидендам СНГпр за 2021 год, учитывая доллар по 74,29, а в 2020 - 73,87? Спасибо за ответ, как всегда правильный и лаконичный.
Всего по итогам 12 месяцев прибыль может достичь 498 млрд руб. Это на 32% ниже, чем в прошлом году, когда позитивный эффект от валютных колебаний на чистую прибыль был больше. Дивиденды по привилегированным акциям, согласно уставу, составляют 10% от чистой прибыли по МСФО, разделенной на количество акций, составляющих 25% от УК. Итого выплаты на акцию за 2021 г. могут составить 4,6 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 11,8%.
С уважением,В чём надёжнее хранить сбережения - в сургутнефтегаз преф. или в долларах? Что произойдёт с ценой сургутнефтегаз преф. при инфляции, при деноминации рубля. Заранее спасибо за ответ
Акции сами по себе как класс являются более рискованным инструментом, чем просто валюта. Однако простое удержание доллара невыгодно на длинной дистанции, учитывая фактор инфляции.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза — это не на 100% функция от динамики курса USD/RUB из-за своей огромной долларовой кубышки. Компания еще и добывает нефть, являясь стабильно операционно прибыльной. Кроме того, кубышка в основном вложена на долларовые депозиты. Поэтому с точки зрения ожидаемой доходности при относительно стабильных ценах на нефть дивдоходность префов может быть выше, чем доходность от простого долларового вклада.
Что касается потенциального ослабления рубля, то это взывает положительную переоценку долларовых средств Сургутнефтегаза и отражается в виде рублевой прибыли по итогам календарного года. Эта прибыль в рамках Устава частично перераспределяется между держателями префов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый вечер.рост акций Сургут пр. Возможен в течение 2 месяцев?должны посчитать дивы будущие???
На мой взгляд, сейчас нет мощных триггеров для сильной переоценки бумаг. Взгляд нейтральный. Не жду сильного ослабления рубля до конца года, а значит и помощи для чистой прибыли со стороны валютного фактора. При этом цены на нефть стабильны, а на рынке присутствует масса голубых фишек с дивдоходностью около 10% или выше.
Отчет Сургутнефтегаза по РСБУ за 2021 г. будет опубликован только в конц марта – начале апреля. Тогда и можно будет точно сказать дивиденды в рамках политики, прописанной в Уставе. А на конец декабря мы можем лишь предположить потенциальный размер выплат. Вилка достаточно широкая. Дивиденды могут быть в диапазоне 3–4,4 руб. на акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый вечер . Примерно на какие дивиденды могут расчитывать акционеры СургутПреф , если доллар США будет на уровне 75 руб ?
Слабость рубля располагает к росту дивидендов. Подробный обзор с расчетами на эту тему недавно публиковали на БКС Экспресс https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
Но важной переменной является не только курс, но и стоимость барреля нефти. В последние дни она резко снизилась. Так что обозначенный в обзоре размер в 5 руб. может быть чуть завышен.
Каковы причины коррекции Сургутнефтегаз префы и возможен ли поход к 34? Каковы перспективы на 2022г. Заранее спасибо за ответ.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в последние недели не выглядели хуже сектора. В последние дни давление оказывает фактор снижения цен на нефть. При этом курс USD/RUB уже не показывает существенного роста, не компенсируя слабость в сырье. О дивидендных перспективах акций опубликовали отдельный материал: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
Поводов для спуска к 34 руб. в ближайшей перспективе, на мой взгляд, недостаточно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Акции Сургута преф при этом курсе доллара могут интересны ?
Слабость рубля располагает к росту дивидендов. Подробный обзор с расчетами на эту тему недавно публиковали на БКС Экспресс https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prefy-surgutneftegaz-upali-na-panike-mozhno-li-na-etom-zarabotat
С уважением,Доброго времени! Как Ваш краткосрочный и среднесрочный взгляд на Сургутнефтегаз? Спасибо!
Сдержанные ожидания в ближайшей перспективе как по обыкновенным акциям, так и по привилегированным. Прошедшее недавно снижение USD/RUB негативно для префов с точки зрения форвардных дивидендов. Учитывая положительный взгляд на перспективы национальной валюты, риски отставания префов Сургутнефтегаза от динамики сектора в ближайшее время сохраняются, хотя на длинном горизонте взгляд положительный.
Обыкновенные акции отличаются собственной уникальной динамикой, которая оторвана от общерыночных тенденций. Сильные движения могут происходить без каких-либо корпоративных новостей или же влияния внешних факторов. Поэтому при анализе перспектив приходится опираться лишь на технические моменты. Что касается фундаментальных факторов, то беспрецедентная недооценка относительно накопленной денежной подушки компании нивелируется тем, что по обыкновенным акциям не платятся высокие дивиденды. В последние годы они находятся на уровне 0,6-0,7 руб. вне зависимости от финансовых результатов. Поэтому инвесторам непонятно, как можно монетизировать вложения в этот актив.
Здравствуйте. Ваше мнение по Сургут (пр), уровни поддержки, где ждать остановки коррекции. Спасибо за ответ.
На мой взгляд, ближайшие уровни поддержки находятся в районе 38,9–39,1 руб. Еще более важная среднесрочная область торможения — около 37,2–37,4 руб. Бумаги выглядят слабее нефтегазового сектора по причине наблюдаемого укрепления рубля. Падение курса USD/RUB снизит "бумажную" чистую прибыль компании, а соответственно и дивиденды по привилегированным акциям за 2021 г.
С уважением,Добрый день, уважаемые аналитики! Некоторые инвесторы держат акции сургутнефтегаз преф как замену доллара США. Не могу понять этой связи. Пожалуйста, объясните.
Компания удерживает огромный объем валютных средств на балансе. Они размещаются на банковских вкладах. Компания получает проценты по вкладам.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным бумагам выплачиваются в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Привилегированные акции Сургутнефтегаза составляют лишь 17,7% от УК, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объем распределяемой прибыли на «префы» меньше 10%, а именно — 7,09%.
Если растет курс USD/RUB, то компания получает "бумажную" чистую прибыль за счет переоценки валютных средства, а как выше было сказано, прибыль является источником для дивидендов. Если курс рубля укрепляется, то мы видим отрицательную переоценку валютной подушки, что в результате снижает дивиденды.
Преимущество привилегированных акций Сургутнефтегаза перед обычным вкладом в том, что прибыль компании складывается из трех компонент: прибыль от продаж, процентные доходы и курсовые переоценки. Так вот прибыли от продаж у "простого долларового депозита" нет. Компания добывает нефть и на этом зарабатывает, что создает дополнительный положительный эффект для акций.
С уважением,