интересно ваше мнение по возможному снижению Сбера и в связи с новыми реалиями по Газпрому
Не совсем понял, что именно называется "новыми реалиями". Если про открытие доступа для дружественных нерезидентов с 8 августа, то его перенесли. В понедельник возможен импульс роста на закрытии коротких позиций. По обыкновенным акциям Сбербанка в целом положительный взгляд. По Газпрому предполагаем сохранение значительного навеса продавцов из-за истории с дивидендами, разовыми налогами, а также неопределенности с будущими поставками в ЕС.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте! Акции БСП практически на максимумах 2021 года, то есть кризис этого года не повлиял на стоимость акций. В то же время акции ВТБ и Сбера как упали в 3 раза от пиков так там и продолжают находиться. Стоит ли держать или покупать дорогие акции БСП или лучше купить крайне дешевые акции госбанков с перспективой пары лет? И почему при такой низкой ставке ЦБ сегодня акции госбанков стоят на том же уровне что и после закрытия торгов когда ставка ЦБ была 20% и облигации которые были на балансе банков были очень дешевыми? Сейчас облигации выросли что крайне положительно для прибыли банков, ставка ЦП упала в 2.5 раза что тоже крайне положительно, но акции просто игнорируют явный позитив. Понятно что дивиденды не заплатили, но ведь ясно что ближайшие месяцы будут гораздо лучше.
Вы верно обозначили позитивные факторы ставки ЦБ, что улучшает параметры маржинальности банков, а также восстановление рынка ОФЗ, что сильно давило на капитал через портфели ценных бумаг кредитных организаций.
Но, видится, что причина подавленности в Сбере и ВТБ кроется в низкой ликвидности на рынке при отсутствии явного подтверждения прохождения дна по капиталу банковского сектора - статистика очень ограниченная, отчётности не публикуются, а доля нерезидентов, пусть и заблокированных, подсознательно сдерживает от масштабных покупок акций.
Тем не менее оцениваем временный характер слабости и полагаем, что по мере появления метрик по банковским результатам и возвращению с банковских вкладов средств на биржу, чаша весов на покупку акций переполнится. Сразу вспомнят и позитив по ставке и ралли в ОФЗ. И Cбер с ВТБ могут показать до конца года опережающe. динамику к широкому рынку.
Что касается бумаг БСП, то там и сыграл пресловутый фактор ликвидности. Акция всё-таки падала на 50%, но быстро вернулась к 90 руб. Триггером стали новости по дивидендам. А так как бумаге для разгона требуется кратно меньше средств и фактор нерезидентов малозначим, в отличие от лидеров отрасли, вот и получаем оперативный вынос акций.
Бумаги БСП исторически были самыми дешёвыми по мультипликаторам в секторе банков, но сейчас спред сильно сузился.
С уважением,Что можно ожидать по Сбербанку на краткосрок.Спасибо за ответ
Пока июльская динамика растущая и в моменте удается удерживать поддержку в районе 132. Если она будет пройдена, ориентиры будут смещаться к 127-128.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день! Каков ваш таргет на акции яндекса и сбербанка в течении года?
В данный момент таргет аналитиков BCS Global Markets по акциям Сбербанка 150 руб., по Яндексу — 2900 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте, Василий! Какое будущее у акций Сбера на ближайший месяц? Подняться выше 120 не может и падать не хочет ниже 117
По обыкновенным акциям Сбербанка в последнее время мы действительно видим просто боковик — такой же, как и в целом по индексу МосБиржи. Можно предположить, что выход из такого коридора может произойти вместе со всем рынком в целом. Предлагаем следить за важными уровнями: снизу 116–117 руб., сверху за 124–125 руб. Преодоление одного из рубежа вполне может вызвать импульс в сторону пробоя.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте! Как вы думаете, по итогам 2024 г. Сбербанк выйдет на новые рекорды по прибыли?
В данный момент нет уверенности, что в 2024 г. банку удастся обновить рекорд по чистой прибыли. Столь долгосрочные прогнозы в текущих условиях предполагают невысокую ценность, учитывая стремительно меняющийся внешний фон и условия (санкции, ограничения и пр.).
С уважением,Здравствуйте ! Какое количество активов у Сбера и ВТБ находятся за рубежем ( какова их финансовая стоимость на конец 2021 года?)
Оценки проводились по Сбербанку. На конец прошлого года, активы "Сбербанк Европа" составляли менее 3% от совокупного портфеля, причем банк активно выходил с рынка региона весь последний год.
С уважением,Здравствуйте скажите пожалуйста сколько времени потребуется чтобы восстановились акции Сбера и ВТБ
Точные сроки возврата в район максимумов прошлого года сложно обозначить. Можно лишь уверенно отметить, что в этом и наверняка в следующем году совершить такой подъем при прочих равных бумагам Сбербанка и ВТБ будет крайне сложно. Должен улучшиться общий фон, в том числе геополитическая ситуация.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте! ЦБ сильно снизил ставку в очередной раз. Самый большой плюс от этого это банки, так как у них на балансе куча облигаций и акций. В первую очередь сокращаются бумажные убытки по облигациям, котировки которых растут. Тем не менее особого роста в акциях Сбера и ВТБ нет. Когда они начнут расти?
Пока фокус внимания инвесторов все-таки сосредоточен в акциях сырьевого сектора, в первую очередь в нефтяниках и Газпроме. По крупнейшим банкам участники рынка учитывают риски докапитализации, масштаб которой представляет повышенную неопределенность. К тому же дивиденды в базовом сценарии по ВТБ и Сбербанку не ожидаются вплоть до лета 2024 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Скажите уровень 300 руб. по Сберу ао в этом году реален?
На наш взгляд, в базовом сценарии такой рост выглядит крайне маловероятным, учитывая те вызовы с которыми столкнулся банк в 2022 г. Даже движение к200+ руб. вызывает большие сомнения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день! Дивидендов Сбербанка за 2021 год не будет. Может ли в будущем (когда финансовая ситуация "устаканится") Сбербанк выплатить эти дивиденды (осенью, зимой) или добавить к дивидендам за 2022 год (в виде 60-70% от ЧП или выше), или эти дивиденды акционеры не получат уже окончательно? Интересует ваше экспертное мнение. Спасибо!
Допускаем, что при успешном прохождении текущего кризисного периода и санкций в будущем Сбербанк, в том числе и в интересах госбюджета, может распределить несколько больше 50% чистой прибыли. Причем ранее он это уже делал. Но пока об этом говорить еще рано, а в цену бумаг этот момент вряд ли кто-то серьезно закладывает.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здраствуйте! Может ли Сбербанк выплатить дивиденты в конце года или даже в следующем году за 2021 г. причём в полном объёме, если ситуация в конце года резко и серъёзно улучшится в экономике и геополитике со снятиями всех санкций.
В теории такой вариант конечно возможен, например выплаты из нераспределенной прибыли прошлых лет. Однако, на наш взгляд, такой сценарий сейчас стоит оценивать, как крайне маловероятный.
С уважением,Здравствуйте. Правительство предписывает не выплачивать дивиденды Сберу, может ли Сбер сказать, что у него достаточно ликвидности для выплат - есть такая вероятность или вопрос уже решен?
На мой взгляд, вопрос уже решен. Решение о дивидендах принимает не сам Сбербанк, а его акционеры. Половина акций у государства и оно, по всей видимости, проголосует против выплаты.
С уважением,Здравствуйте! Сбербанк распродаёт экосистему. Может это и к лучшему. У неё были одни убытки и финансировалась за счёт банковской деятельности. Прибыль увеличится и пойдёт на дивиденты акционерам и увеличение курсовой стоимости акций со временем.
Да, но эта "экосистема" предполагала повышенную оценку по мультипликаторам всего Сбербанка, это была точка будущего роста бизнеса компании темпами выше, чем в среднем банковский рынок. Сейчас эти перспективы отчасти исчезли, кейс стал более консервативным. Убытки ряда направлений экосистемы — это нормальная ситуация, характерная для первых стадий развития новых бизнесов.
С уважением,Здравствуйте. Стоимость акции Сбера ао выше стоимости акции Сбера ап - это хороший знак?
Мне кажется, что это просто нормализация неэффективности, которая имела место на рынке. Мы писали несколько раз про этот момент.
В уставе Сбера написано, что по префам должны выплатить 15% от номинала, а это всего лишь 0,45 руб. Но это слишком мало и недостаточно, чтобы соотношение АО/АП было ниже 1. Конструктивных обоснований наблюдаемого в последние недели расхождения — не находилось, даже если учесть какие-то формы докапитализации со стороны государства. Мое предположение о том, что всё это рыночная неэффективность, подтверждается тем, что спред постепенно сократился. Если в марте префы были на 8 и даже 10 руб. дороже, то сейчас разница исчезла. Полагаю, что префы снова станут хронически дешевле обыкновенных акций.
С уважением,Здравствуйте! При заключении мирного договора с Украиной, куда будут входить снятие всех санкций с Российской Федерации и Сбербанка в частности начиная с 24 февраля возможен ли в долгосроке выйти на новые максимумы по Сберу?
В долгосроке конечно это возможно, хотя бы даже потому, что рубль со временем обесценивается из-за инфляции, и при прочих равных акции должны постепенно расти. Но говорить о каких-то конкретных прогнозах сейчас невозможно, тем более вообще непонятны перспективы и контуры потенциальных договоренностей по украинскому вопросу.
С уважением,Добрый день. Ваше виденье по стоимости акции сбербанк на горизонте 3 лет
В данный момент ценность прогноза по цене акций на 3 года достаточно низкая ввиду высокой степени неопределенности и риска отклонения фактических показателей от прогнозных. У нас пока даже нет данных о том, какое влияние оказали последние события на финансовое состояние компании. И, вероятно, официальные цифры в ближайшие месяцы еще не появятся. Кроме того, фактор санкций остается актуальным. На горизонте 3 лет они могут как расширяться, так и сниматься. В целом общий долгосрочный взгляд умеренно положительный.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Акции префов Сбера выше обычки. Вопрос. Почему ? Связано ли это с тем, что в случае выплаты дивидендов вероятность этого выше у префов ?
У меня по-прежнему нет ответа на этот вопрос. Возможно, я упускаю какой-то фактор, но, кажется, что это явно рыночная неэффективность.
В уставе Сбера написано, что по префам должны выплатить 15% от номинала, а это всего лишь 0,45 руб. Но это слишком мало и недостаточно, чтобы соотношение АО/АП было ниже 1. Конструктивных обоснований текущего расхождения — не наблюдается, даже если учесть какие-то формы докапитализации со стороны государства.
Мое предположение о том, что всё это рыночная неэффективность, подтверждается тем, что спред постепенно сокращается. Если в марте префы были на 8 и даже 10 руб. дороже, то сейчас разница всего 1,6 руб. Полагаю, что скоро префы снова станут дешевле обыкновенных акций.
С уважением,Добрый день! Вроде бы все гадости которые могли сделать наши враги уже сделали. Больше ничего они сделать для банков не могут. Но обвал продолжается. Где на ваш взгляд предел падения акций ВТБ и Сбера после которого они уже не будут реагировать даже на явный негатив?
Мне кажется, что еще рано говорить о том, что уже исчерпаны все меры, которые могли бы принять недружественные страны и они бы не оказали негативное влияние на наш рынок. Слабость акций госбанков может сохраняться до тех пор, пока не появится какого-то триггера к смене рыночных настроений. Это в первую очередь может быть геополитика, урегулирование ситуации на Украине. Такой расклад мог бы стать мощным драйвером для смены негативного сентимента и слома down-тренда. Ну а пока этого не произошло, риски умеренного сползания котировок акций банков сохраняются. Инвесторы и аналитикам сейчас сложно в полной мере оценить масштаб ухудшения их финансовых результатов из-за санкций.
С уважением,Добрый день! Какие акции лучше подбирать на долгосрок Сбера - обычки или преф? С учётом выплат дивидендов в будущем? Почему сейчас обычка стоит меньше префа?
В условиях высоких рыночных процентных ставок и неизбежного снижения дивидендной базы в 2022 г., справедливым значением соотношения АО/АП может выступать район около 1,10 и выше. Повышенная премия в цене обыкновенных акций, на наш взгляд, должна присутствовать по причине их более высокой ликвидности. Кроме того, АО являются голосующими. Однако после 24 февраля мы видим иную картину.
Конструктивных обоснований текущего расхождения — не наблюдается, даже если учесть какие-то формы докапитализации со стороны государства. Возможно, это рыночная неэффективность. В уставе Сбера написано, что по префам должны выплатить 15% от номинала, а это всего лишь 0,45 руб. Но это слишком мало недостаточно, чтобы соотношение АО/АП было ниже 1, на мой взгляд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.