Добрый день. Сегодня прочитал вашу статью по Русгидро, можете чайнику объяснить что такое "закрытие сделки по форварду с ВТБ". Спасибо.
Это предполагает продажу акций Русгидро, которые сейчас принадлежат ВТБ, стратегическому инвестору с прекращением выплаты процента по форвардной сделке. Некоторые детали сделки можно найти тут https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rusgidro-skoro-poluchit-55-mlrd-rublei-ot-vtb
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Здравствуйте! Прокомментируйте пожалуйста, вышел отчет по Русгидро так что же ждать не понятно, акции пойдут на восстановление?
А в нем и нет "конкретики". Выручка прибыль и EBITDA все в целом растет немного, но списания продолжаются. Выросла инвестпрограмма, новостей по ДПМ-2 нет. Четвертый квартал ключевой. Будем надеется на то, что списания не превысят прибыль. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rusgidro-glavnoe-v-otchetnosti
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Подскажите пожалуйста, какие перспективы акций русгидро на ближайшие 3 года. Вроде как в рамках завершения крупных инвест программ у предприятия будет значительный рост FCFE. Когда это ожидать?
Опубликовали короткое вью по последнему отчету. Пик инвестпрограммы сдвигается. По дивам пока неопределенность. Списания по большому счету непрозрачные и продолжаются. Текущая оценка низкая. EV/EBITDA 2.8х. EBITDA скорее всего падать не будет. потенциал снижения ограничен. Но нет ясных драйверов и для роста. Учитывая волатильность, 20% отскоку или падению от текущих не стоит удивляться.
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов
добрый день. если русгидро пробьёт 0.5 какие дальше уровни поддержки??? спасибо.
Глубокого потенциала я здесь не вижу. Даже в случае пробоя 0,5 руб. уже в районе 0,47-0,485 руб., вероятно, может пройти торможение.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! По Русгидро прошел самый большой недельный объем в этом году( если не считать объем прошедший на постсессии в прошлую пятницу).Фонды, как мы знаем вышли на прошлой неделе, а давление на акцию усиливается на больших объемах.Отчетность 11.12.2018 ожидается слабой. Какова вероятность дальнейшего спуска к 0.40-0.42 руб? И если в моменте туда сходим,стоит ли покупать на этих уровнях с целью 0.5( более 20%) и именно в краткосрочной перспективе, а не 1.5 года, если покупать по текущим ценам.
В данный момент не просматривается большого интереса инвесторов к бумагам Русгидро. Каких-то краткосрочных драйверов не наблюдается. При этом отметим, что текущая оценка компании выглядит привлекательной, если мы рассматриваем горизонт инвестирования от 1,5 лет. Может ли быть прокол 0,5 руб.? Да, это не исключено, но фундаментально подобная просадка выглядела бы не совсем оправданно. Вероятность спуска к 0,4 руб. я не могу оценить.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день. Русгидро объявила о взаимствованиях в 20 млрд. Как отразится это на котировках? Стоит ли покупать акции по текущим? спасибо
Данное решение укладывается в формат обычной операционной деятельности компании, так что вряд ли как-то должно сказаться на динамике акций. Долгосрочный взгляд на бумаги Русгидро умеренно позитивный.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Что можете сказать по РусГидро, покупать от текущих уровней (0,51). Какие перспективы роста, цели? Спасибо.
Долгосрочный взгляд на бумаги умеренно позитивный (допускаем возврат к 0,60-0,65), но говоря о краткосрочных ожиданиях, сложно рассчитывать на уверенный опережающий рост бумаг относительно рынка в целом.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Есть смысл сейчас купить на среднесрок такие бумаги как АФК Система, Лента и Русгидро, какой процент от активов выделить этим бумагам? Спасибо.
Система и Русгидро - это скорее долгосрочные истории с горизонтом от 1,5 лет. Так что в этом плане стоит раздвинуть целевые сроки. В ритейле можно рассмотреть Х5 или Детский мир. По доле в портфеле каждый решает самостоятельно, это индивидуальный "параметр", зависящий от частного риск-профиля инвестора.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Добрый день! Пятничный аукцион закрытия (цена и объемы) в Русгидро может ли считываться предвестником предстоящего падения значительно ниже 0.5 ? Какова на ваш взгляд текущая картина в бумаге?
Нет, повышенные объемы являются результатом ребалансировки индекса MSCI Russia. Фундаментально они не говорят о том, что бумаги должны снижаться. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Вес русгидро в MSCI составлял 0,47%. После объявления пересмотра фонды постепенно выходили из акции, как писал БКС, акция была под давлением, было видно по повышенным объемам с 14 ноября. Но 30 ноября в течении сессии на 800 млн и на постсессии на 3,8 млрд прошел объем практически равный весу индекса 0,47%. Как так получилось?
Я бы не стал упрощать анализ всей ситуации до оценки оборотов по ребалансировки. На рынке есть множество участников, которые могли на послеторговом аукционе выйти или войти в инструмент. Повышенные объемы вряд ли могут нам сказать о том, в каком направлении дальше пойдут бумаги. На мой взгляд, сейчас оценка акций Русгидро уже избыточно занижена, если мы рассуждаем о долгосрочных перспективах.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! От каких уровней порекомендуете покупать Русгидро сроком на 1 год и какой прогноз на 2019 год?
Есть риск отката вплоть до 0,5 руб. Долгосрочный взгляд умеренно положительный.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Как вы смотрите на акции русгидро? Каковы перспективы в 2019г.?
Среднесрочный взгляд позитивный. Ждем восстановления прибыли к уровням 2016 г. Если див политика 50% от МСФО сохранится, можно рассчитывать на 4-5 коп. дивидендов, что по текущим ценам обеспечит 8-9% дивдоходности. Краткосрочно же есть негативный драйвер в виде исключения бумаги из MSCI Russia. Нет уверенности в том, что это событие уже полностью отражено в котировках. Ну и повышения доходности ОФЗ негативно для дивидендной истории, работающей на внутреннем рынке. ЦБ РФ, скорее всего, будет поднимать ставку за ФРС. Учитывая инфляционные тенденции и санкционные риски еще несколько кварталов доходность ОФЗ может оставаться высокой или даже расти.
Резюмируя, взгляд позитивный, но пока без явных и сильных драйверов роста.
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов
Подскажите, что лучше взять акции Системы или Русгидро?
Сложно сравнивать эти два абсолютно разных инструмента из различных отраслей. Обе бумаги имеют прав находиться в долгосрочном портфеле. если отталкиваться от стоимости активов, то потенциал у Системы выглядит более внушительным при снижении долговой нагрузки. Но по Русгидро на горизонте 2+ лет также есть определенные драйверы роста при неизменности планов снижения капекса.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Подскажите пожалуйста, как отразится на компании Русгидро из за исключения из индекса MSCI?
Отток может быть около 7 средних дневных оборотов. Локально акции могут быть под давлением, что мы уже видели в среду, но на длинной дистанции бумаги интересны. Снижение – повод рассмотреть акции для покупки в диверсифицированный портфель.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Добрый день, уважаемые аналитики! Вопрос хотел бы адресовать Василию Карпунину. Русгидро - уровень в 50 копеек выглядит крайне заманчиво. Не смотря на то, что акция со своих максимальных значений обвалилась фактически вдвое, однако то что сейчас дешево ведь может стать еще дешевле. Внимательно наблюдаю за рубрикой "тренд недели" - покупка Русгидро осуществлялась по 70 копеек с небольшим. Прошу высказать Ваше мнение по поводу перспектив акции, потенциала роста\падения, дивидендов
Ставка на Русгидро оказалась преждевременной. Более того допускаю, что после возможного исключения бумаг из индекса MSCI Russia может произойти финальная волна распродаж. Однако на длинной дистанции от года взгляд на акции положительный, особенно учитывая планы по постепенному снижению инвестпрограммы.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день, в связи с сегодняшней новостью по MSCI, означает ли это , что русгидро остается и интеррао вес не меняет в индексе?
Нет, эти новости не касаются Русгидро и Интер РАО.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Почему в новостях БКС Экспресс до сих пор нет информации по финансовым результатам по РСБУ Русгидро?
Отчет по РСБУ у Русгидро за 3 кв. не такой важный, как по МСФО. Для примера, в первом полугодии 2018 г. выручка компании по МСФО была 180,85 млрд руб., а по РСБУ в три раза ниже, всего лишь 63,7 млрд руб., так как не консолидируются дочерние предприятия.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Падение безоткатное Русгидро оправдано вообще как-то? Долгосрочный взгляд БКС положительный. Так в чем причина?
Помимо общего снижения энергетики в последние дни, бумаги Русгидро падают на ожиданиях исключения из индекса MSCI Russia. В середине или во второй половине ноября может быть хороший момент для покупки.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день.Скажите какие перспективы у РусГидро на среднесрок? Спасибо.
Фундаментально картина неплохая. Прибыль по итогам полугодия при прочих равных позволяет надеяться на 4,5-5 коп дивидендов. Это около 8-9% дивдоходноссть. Однако в условиях высоких ставок ОФЗ и рисков для рубля, сектор не пользуется спросом. Также пока не совсем ясна ситуация с затратами по ДПМ-2. Акция, на мой взгляд интересна в районе 0,55-0,5 руб. на перспективу от года и выше.
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов
Здравствуйте ! Как считаете сегодня покупка РусГидро, это разумно
Возможно имеет смысл немного подождать. Пока лучше ориентироваться на область 0,5-0,55 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор