Вопросы аналитикам

Прорыв верхней границы продолжительного бокового коридора в Интер РАО не удался. Акции вернулись в зону консолидации в вплоть до отсечки могут болтаться в боковом формате около 3,9-4,0 руб. Дивидендный гэп будет около 3% и, вероятно, будет закрыт в течение нескольких недель. По Русагро вышел отчет. Подробности: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rusagro-narastila-vyruchku-na-111-g-g-v-i-kvartale-2019-g С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Более менее точно сказать конечно трудно, но до 26-27 руб. акция может подрасти за 3-6 недель. Сегодня динамика негативная из-за снятия пошлин с канадского и мексиканского алюминия в США. Это ограничивает шансы на рост алюминия. Наверное других краткосрочных драйверов для компании сейчас и нет. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Для этого нужен увеличение ликвидности и рост капитализации. При поддержке благоприятной ценовой конъюнктуры рынка алюминия мы допускаем возможность включения бумаг в индекс MSCI, что могло бы стать дополнительным драйвером для роста акций. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

У нас положительный долгосрочный взгляд на акции компании, несмотря на слабый отчет за I квартал. На текущих уровнях акции выглядят привлекательными. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Долгосрочный взгляд на бумаги Русала остается положительным. Слабый отчет I квартала не является показательным. Бумаги остаются одними из самых дешевых в отрасли. Дивиденды пока не платятся, но при выплате могут быть в долларах. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Инвесторы разочарованы в связи со слабым отчетом по итогам 1 квартала 2019 г. Подробности: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chistaia-pribyl-rusala-upala-v-2-raza-v-i-kvartale-2019-goda С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

У Русала вышел не очень позитивный отчет за I квартал 2019 г. Бумаги могут быть некоторое время под давлением. По МосБирже интересные уровни находятся около 82-84 руб. По акциям АЛРОСА в ближайшей перспективе вероятен сценарий боковой консолидации. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Включения Русала в ходе майской ребалансировки не ожидается из-за недостаточного уровня капитализации бумаг, находящихся в свободном обращении. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

У нас нет ожиданий такого снижения бумаг. При текущих ценах на алюминий и курсе USD/RUB оснований для этого нет, так как санкции были сняты. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Бумаги Русала пока не пользуются повышенным спросом со стороны крупных инвесторов. При этом оценка компании выглядит дешево, учитывая то, что доля Русала в Норникеле полностью покрывает всю долговую нагрузку компании. Акции торгуются по одним из самых низких мультипликаторов в секторе. У нас положительный взгляд на среднесрочные перспективы бумаг Русала. В последнее время падение можно оправдать относительно крепким рублем и постепенным снижением цен на алюминий. Зона технической поддержки – это диапазон 26-27 руб., который сегодня достигнут. При стабильном внешнем фоне возврат в сторону 32 руб. и выше на горизонте 2019 года нам кажется справедливым. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

У нас положительный взгляд на все три этих бумаги на длинной дистанции. Бумаги Русала пока не пользуются повышенным спросом со стороны крупных инвесторов. При этом оценка компании выглядит дешево, учитывая то, что доля Русала в Норникеле полностью покрывает всю долговую нагрузку компании. Акции торгуются по одним из самых низких мультипликаторов в секторе. У нас положительный взгляд на среднесрочные перспективы бумаг Русала. В последнее время падение можно оправдать относительно крепким рублем и постепенным снижением цен на алюминий. Детский мир этот одна из лучших историй в потребительском секторе. При таких темпах роста бизнеса компания платит всю прибыль на дивиденды, а дивдоходность получается выше среднерыночной. Плюс постоянно присутствует фактор возможной продажи пакета Системы, что в итоге могло бы привести к оферте с премией к рыночной цене. Рост выше 100 руб. на горизонте 2019 г. выглядел бы абсолютно оправданным. Система также выглядит дешево относительно справедливой стоимости ее публичных и непубличных активов (даже с учетом долга), но в среднесрочной перспективе пока нет мощных драйверов. Возможно, они появятся в конце лета, когда могут быть объявлены дальнейшие дивидендные перспективы. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Точная дата пока еще неизвестна. Она будет опубликована позже, после заседания совета директоров. Мы предполагаем, что можно ориентироваться на первую половину июля. По Русалу область технической поддержки, на мой взгляд, расположена в диапазоне 26-27 руб., к которому мы сейчас уже вплотную подошли. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Бумаги Русала пока не пользуются повышенным спросом со стороны крупных инвесторов. При этом оценка компании выглядит дешево, учитывая то, что доля Русала в Норникеле полностью покрывает всю долговую нагрузку компании. Акции торгуются по одним из самых низких мультипликаторов в секторе. У нас положительный взгляд на среднесрочные перспективы бумаг Русала. В последнее время падение можно оправдать относительно крепким рублем и постепенным снижением цен на алюминий. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Бумаги Русала пока не пользуются повышенным спросом со стороны инвесторов. При этом оценка компании выглядит дешево, учитывая то,ч то доля Русала в Норникеле полностью покрывает всю долговую нагрузку компании. Акции торгуются по одним из самых низких мультипликаторов в секторе. У нас положительный взгляд на среднесрочные перспективы бумаг Русала. Возврат в сторону 32-33 руб. при прочих равных в ближайшие месяцы выглядел бы оправданно. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На наш взгляд, акции Русала выглядит недооцененными на ткущих уровнях и имеют внушительный потенциал роста на среднесрочном и долгосрочном горизонте. По дивидендам пока нет ясности. За 2018 г. выплат не ждем, но уже по итогам первых кварталов 2019 г. есть шансы на возврат компании к принятой дивидендной политике по выплате 15% ковенантной EBITDA. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

У нас положительный взгляд на бумаги компании. Тем не менее мы отмечаем, что пока нет повышенного спроса со стороны крупных инвесторов на акции компании, что, на наш взгляд, не совсем оправданно. Русал остается одним из самых дешевых представителей сектора. Рост в сторону 32-33 руб. в ближайшие месяцы при прочих равных выглядел бы вполне оправданным. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На наш взгляд, пока нет оснований так рассуждать. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Стоит понимать, что на период 1 недели вероятность дать ошибочный прогноз весьма велика. Мы можем лишь предположить, что фаза снижения Полюса может завершиться ориентировочно около 4700-4800 руб., после чего начнется отскок к 5000 руб. В Русале пока нет признаков крупных покупателей, несмотря на привлекательность бумаг. Возможна консолидация возле текущих значений. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Дивполитика предполагает выплату 15% ковенантной EBITDA (т.е. включающей в себя дивиденды от Норникеля) на ежеквартальной основе. Но в последние полтора года выплаты не производились. Точный размер дивидендов пока неизвестен. Вероятно, по итогам 2018 г. выплат не будет. Дивиденды вновь начнут выплачиваться лишь по результатам деятельности 2019 г. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Взгляд на бумаги обеих компаний положительный, но, как мы видим, пока активного интереса среди инвесторов не наблюдается. По Русалу очень сильная зона поддержки расположена на 26-27 руб., по Полюсу около уровня 4750 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин