Вопросы аналитикам по тегу "Ростелеком"*

На мой взгляд, после прошедшего роста привилегированные бумаги приблизились к справедливым фундаментальным значениям. При прочих равных причин для дальнейшего продолжения мощной восходящей волны не вижу. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, это весьма оптимистичный прогноз при прочих равных. Уверенности в достижении 100 руб. по обыкновенным акциям Ростелекома нет. По моим оценкам текущие значения уже близки к фундаментально справедливым. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Из-за наличия некоторой неопределенности по поводу формата присоединения Tele2 ранее летом соотношение стоимости акций АО/АП Ростелекома поднималось до 1,32. После разрешения ситуации все начало возвращаться на свои места. Ожидания одинаковых дивидендов по обоим типам бумаг привело к снижению соотношения до текущих 1,15. На мой взгляд, это вполне справедливое движение. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Совет директоров «Ростелекома» отказался от выплаты промежуточных дивидендов за девять месяцев 2019 года. Менеджмент объяснил отказ от выплат необходимостью заплатить 42 млрд руб. в рамках сделки акционерам Tele2. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Последняя информация от Коммерсанта носит неоднозначный характер. 1. Позитивно, что допэмиссия пройдет выше рыночной цены (не считая всплеска последних 2 дней) 2. Негативно то, что оценка Теле2 значительно увеличивается. До примерно 240 млрд руб. При выручке в 2018 г. 143 млдр. руб. оценка выглядит несколько завышенной на мой взгляд. 3. Негативно то, что для закрытия сделки привлеченного капитала и обмена казначейскими акциями недостаточно. Возможно придется нарастить долг и/или отказаться от промежуточных дивидендов. Таким образом, впечатление от консолидации, скорее, будет несколько негативным. Но возможно сохранением котировок вблизи 85 руб. до допэмисии. Но после допэмисии акции могут показать негативную динамику. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Башнефть-ап — после объявления дивиденда по итогам 2018 г. стала подобием квазиоблигации. Размер выплат остался на прежнем уровне 158,95 руб., несмотря на рост финансовых результатов. Из этого можно сделать вывод, что в базовом сценарии в будущем подобные дивиденды являются наиболее вероятными. Так что привилегированные акции Башнефти воспринимаются как инструмент, по которому совершаются относительно высокие дивидендные выплаты, нов это же время рост бизнеса не дисконтируется в цене. На наш взгляд, акции становятся интересными в случае снижения более чем на 5% от справедливого целевого диапазона 1700-1870 руб.. В текущей ситуации это уровни ниже 1615 руб. Если котировки поднимаются к 1700 руб. и выше, то их фундаментальная оценка становится справедливой, а потенциальный апсайд незначительным. По обыкновенным акциям Ростелекома в среднесрочной перспективе пока нейтральные ожидания. Боковик последних месяцев может быть продолжен. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Мы считаем консолидацию растущего актива позитивным для Ростелекома в долгосрочной перспективе. В том числе позитивным моментом станет обмен квазиказначейских акций Ростелекома на часть пакета акций Tele2. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rostelekom-peresmotrit-strategiiu-razvitiia-chto-budet-s-dividendami С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Речь может идти о переоценки стоимости компании, бизнеса. Это значит все акции должны участвовать. Но учитывая стоимость префов, доходность по ним выше и для рядового частного инвестора эти бумаги выглядят привлекательными. Кроме того, при консолидации Теле2 Ростелеком сделает допэмиссию обычных бумаг, что в моменте может оказаться небольшим негативом, хотя на рынок они не попадут. В зависимости от горизонта инвестирования и лояльности к риску можно присматриваться к покупке вблизи текущих отметок. В целом нужно сказать, что влияние консолидации Теле2 может проявиться лишь через несколько кварталов. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Не вижу существенного влияния законопроекта на Ростелеком. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

С технической точки зрения картина выглядит умеренно позитивно. По обычке закрепление выше 78 руб. будет хорошим сигналом для восстановления котировок к 100 руб. Однако ясных драйверов для роста капитализации прямо сейчас не видно. В целом позитивным моментом может стать консолидация Tele2. Этот оператор является самым динамично развивающимся на текущий момент. Любопытно будет взглянуть на консолидированную отчётность Ростелекома. Сможет ли новый актив в полной мере улучшить фундаментальные перспективы компании. От серьезной просадки на внешнем фоне, например, котировки удерживает понятная дивидендная политика с минимальным порогом 5 руб. на акцию С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Скорее всего реакция на новость будет нейтральной, сильных движений быть не должно, так как сделка была анонсирована заранее. Кроме того, сейчас неизвестны параметры допэмиссии, а значит и степень размытия оценить довольно сложно. В долгосрочной перспективе консолидация Теле2 может позитивно повлиять на финансовые результаты Ростелекома благодаря продолжающемуся росту телеоператора, а также эффекту синергии. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Бумагу все-таки можно отнести к разряду дивидендной фишки. Хотя дивиденды не высокие, там есть ясная нижняя граница по выплатам. Телекомы могут пользоваться спросом в случае кризисных явлений. Теперь еще компании удалось консолидировать растущий актив - Теле-2. Все совокупно не даст бумаге сильно просесть ниже 65-70 руб. в случае негатива на глобальных рынках. С другой стороны у Ростелекома много своих проблем. Выбытие дохода от фиксированной связи, постоянные относительно высокие капзатраты. Высокая конкуренция в отрасли. В целом не самая лучшая эффективность у госкомпании и т.д. Базовые ожидания таковы, что в области 72-76 руб. у обычки есть хорошая поддержка. В среднесрочной перспективе акции могут восстановиться в район 100-110 руб. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

На мой взгляд, оценка обыкновенных бумаг близка к справедливой стоимости, а однозначных драйверов для ускорения движения наверх сейчас не вижу. Кроме истории с Tele2 каких-то устойчивых точек роста, которые могли бы существенно сказаться на будущих финансовых результатах, пока не наблюдается. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Не совсем понятно, а в чем могут быть сложности. Сначала вы продаете обыкновенные акции, а потом на вырученную сумму покупаете привилегированные. В штуках объем префов будет выше, так как они стоят чуть дешевле. Вопрос "убытка" не совсем понятен. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Корпоративных новостей негативного характера не найдено. Акции просто отыграли ранее показанный импульс роста. При этом стоит понимать, что значительная часть падения вторника была обусловлена аукционом закрытия. То есть финальный уровень завершения сессии (77,54) был ниже, чем реальные торги в последние минуты (78,8). В среду торги, вероятно, начнутся в плюсе. Какого-то мощного драйвера для роста в акциях Ростелекома пока не наблюдаю. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Каких-то корпоративных новостей негативного характера не обнаружено. В последние дни амплитуда колебаний в акциях Ростелекома существенно выросла, так что такая просадка вслед за мощной волной роста (14-20 мая) не выглядит аномальной. Общий взгляд на бумаги компании остается весьма консервативным. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Ссылка на материал по прогнозу дивидендов Мечела: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-dividendy-zhdat-ot-mechela-za-2019-god По Ростелекому нейтральные ожидания. Консервативная история, медленно растущая. Акции торгуются в боковике. Сделка с Tele2 была ожидаемая, но пока ее эффект точно не оценить, так как нет точных параметров. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

В данный момент преимущественно нейтральный взгляд на бумаги Ростелекома. Без каких-то идей. Уже около полугода бумаги торгуются в боковом формате и, вероятно, в обозримом будущем подобная динамика может сохраниться. Привилегированные акции чуть интереснее из-за более высокой форвардной дивидендной доходности. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По Норникелю на текущих отметках осторожный взгляд. Налицо локальная перегретость. Фундаментально оценка компании выглядит справедливой. В Мегафоне пока нет каких-то идей, ликвидность на фоне оферт существенно снизилась. Татнефть-ао является одной из самых дорогих бумаг в отрасли по мультипликаторам. Тут без оптимистичного прогноза по динамике котировок. По Ростелекому-ао нейтральные ожидания. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

С фундаментальной точки зрения ничего прорывного не ожидается. Консолидация ТЕЛЕ2 - дополнительная финансовая нагрузка. Хотя актив кончено выстрелил. Но есть и другие проблемы. Заместить выбытие выручки от фиксированной связи. Там около 30 млрд руб., если я не ошибаются осталось, и в ближайшие 3-5 лет она почти вся сократится. В целом сектор очень конкурентный и едва ли стоит ждать серьезного роста в целом. По технике сейчас есть риск формирования двойной вершины при попытке проверить сопротивление 75 руб. План Б говорит о том, что нельзя исключать и попытки добраться до 80 руб. Уверенный проход вот этого уровня можно было бы считать сильным сигналом. Но фундаментальных обоснований, опять-таки, пока не видно. Возврат к 65 руб. при сохранении текущей коррекции рынка не станет сюрпризом. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов