Вопросы аналитикам по тегу "Ростелеком"*

Общий взгляд на перспективы бумаг умеренно позитивный. Однако значительного потенциала для существенной переоценки акций в среднесрочной перспективе пока не наблюдается. Допускаю подъем обыкновенных акций в область 110–120 руб. Ожидаемая дивидендная доходность ниже среднерыночной (5%). Соотношение АО к АП сейчас на уровне 1,17. Это примерно на 5% выше, чем в среднем за последние 12 месяцев. Так что потенциал привилегированных акций может быть чуть выше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я так понял, что речь идет про MSCI Russia. В данный момент по Ростелекому нет ожиданий включения. По АФК Система допускаем включение в будущем при дальнейшем уверенном росте капитализации и сохранении высокой ликвидности. Фаворитом в ходе майской ребалансировки могут стать бумаги Ozon.

Общий взгляд на перспективы бумаг умеренно позитивный. Однако значительного потенциала для существенной переоценки акций пока не наблюдается. Допускаем подъем в область 110–120 руб.

Телекоммуникационный сектор в 2020 г. был одним из наиболее стабильных на российском рынке. В первой половине года бумаги сегмента чувствовали себя увереннее рынка в целом благодаря своим защитным свойствам и сравнительно слабому влиянию на бизнес. Однако к началу октября картина резко поменялась. Во-первых, новости о появлении успехов в разработке вакцины от коронавируса резко спровоцировали переориентацию инвесторов с защитных бумаг на более рисковые активы. То есть устойчивые к пандемии акции телекоммуникационных компаний стали менее интересны. Тем не менее в 2021 г. есть все шансы сократить отрыв. В последнее время на рынке наблюдалось ралли в наиболее ликвидных активах — традиционный сигнал о притоке иностранного капитала. Обычно после этого следует фаза «догоняющего» движения, когда подтягиваются менее ликвидные бумаги и представители второго эшелона. То есть уже в начале 2021 г. сектор может выглядеть лучше рынка. Среди лидеров телекоммуникационной отрасли 2021 года выделим МТС и Ростелеком. МТС — простая и понятная дивидендная история. Компания в 2021 г. планирует выплатить не менее 28 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует 8,3% дивидендной доходности. Из-за стабильных дивидендов и в отсутствие драйверов для кратного роста МТС у инвесторов на российском рынке ассоциируется прежде всего с дивидендной фишкой. В условиях сохраняющихся низких процентных ставок высокая дивидендная доходность МТС может привести к позитивной переоценке бумаг. Дополнительным драйвером роста может стать реализованный в 2020 г. buyback, а точнее дальнейшая судьба квазиказначейского пакета акций. В рамках обратного выкупа акций компания приобрела 2,3% от общего количества акций. По итогам предыдущего buyback казначейский пакет был погашен. Если сейчас произойдет то же самое, то это должно привести к увеличению прибыли на акцию, а значит и росту дивидендного потенциала. Ростелеком в 2020 г. продемонстрировал опережающую как сектор, так и рынок в целом динамику. Компания улучшила финансовые результаты за счет консолидации Теле2 — это одна из мощных точек роста группы. Второй момент — в условиях пандемии толчок к росту получили цифровые сервисы Ростелекома, продолжили развитие облачные услуги. На текущий момент этот сегмент оказывает не столь значительно влияние на группу, но в перспективе цифровое направление может стать ключевым драйвером компании. Ожидаемые дивиденды стабильны – 5 руб. на акцию.

При стабильном внешнем фоне по ВТБ допускаем подъем к 4,5-5,0 коп., по Русгидро — до 0,85-1,00 руб., по Аэрофлоту — 85 руб., по Ростелекому-ао — до 110-120 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

По нашим ожиданиям, на одну привилегированную акцию Ростелекома по итогам 2020 г. (в 2021 г.) в базовом сценарии будут выплачены те же 5 руб. Уровень 100 руб. за бумагу выглядит фундаментально справедливым. При этом существенного роста выше этого значения в I полугодии 2021 г. может не произойти.

И хотя последний отчет Ростелекома был достаточно сильным и вселяет оптимизм, прогнозы по бумагам на уровне рынка. Без существенного апсайда выше 100-120 руб. на среднесрочном горизонте.

И хотя последний отчет Ростелекома был достаточно сильным и вселяет оптимизм, прогнозы по бумагам на уровне рынка. Без существенного апсайда выше 100-120 руб. на горизонте года. Что касается ближайших перспектив, то бумаги с августа находятся в безальтернативном боковике. Успеть подняться к 111 руб. за 3 месяца акции могут не успеть. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

И хотя последний отчет Ростелекома был достаточно сильным и вселяет оптимизм, прогнозы по бумагам на уровне рынка. Без существенного апсайда выше 100-120 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Краткосрочный взгляд преимущественно нейтральный. Локальных предпосылок для сильной переоценки не наблюдается. Возможно, в ближайшей перспективе обыкновенные акции Ростелеком просто останутся в рамках широкого бокового коридора.

На мой взгляд, предпосылок для подобного роста пока нет. Бумаги сейчас оценены относительно справедливо.

Обыкновенным бумагам Ростелекома (АО) для выхода на уровень закрытия перед дивидендным гэпом нужно вырасти с текущих уровней на 3,2%, привилегированным (АП) — на 9,1%. Для АО такое движение вполне возможно на общем рыночном позитиве. А вот по префам нет уверенности, что без поддержки дополнительных драйверов успеем вернуться к 96,35 руб.

На мой взгляд, в базовом сценарии можно ожидать все тех же 5 руб. на акцию.

И хотя я сторонник мнения о том, что золото лишь создает иллюзию сохранения стоимости и долгосрочно оно должно снижаться в сторону себестоимости, в ближайшей перспективе все ключевые факторы указывают на сохранение котировок драгметалла на относительно высоких уровнях. Уверенности в ралли и новых рекордах сейчас нет, но широкая консолидация около текущих значений вполне вероятна. Что касается Полиметалла, то текущая оценка выглядит справедливой. При анализе среднесрочных трендов по этим бумагам фундаментальные метрики вторичны. Ключевой драйвер — это котировки золота. Так что при оценке перспектив золотодобывающих компаний склонен в первую очередь формировать ожидания по драгметаллам. По акциям Ростелекома каких-то драйверов уже не вижу. Цена бумаг справедлива. МТС выглядит более привлекательной историей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Взгляд на акции умеренно позитивный, в основном благодаря консолидации Теле2. Это растущий актив, который может поправить дела в основном бизнесе на фоне некоторых синергетических эффектов. Также стоит отметить, что в РФ - это практически единственный крупный оператор, предоставляющий услуги создания NVMO операторов. Тут есть существенный потенциал для роста.

Акции обновили локальный максимум 2020 г. на 92 руб. Проверки еще не последовало. Скорее всего сильной поддержкой будет приблизительно этот уровень. Ближайшим сильным сопротивлением выступает отметка 100 руб. В ближайшее время нет оснований для продолжения стремительного роста. Нужно дождаться обновленной дивидендной политики и прогнозов менеджмента объединенной компании.

На мой взгляд, волна роста близка к завершению. Фундаментальная оценка приблизилась к справедливой. Существенного ускорения до дивидендной отсечки с текущих уровней не ожидаю.

На мой взгляд, волна роста близка к завершению. Фундаментальная оценка приблизилась к справедливой. Бумаги могут не успеть дойти до области сопротивления 89–90 руб.

В данный момент сдержанные ожидания по акциям Ростелекома. Фундаментальная оценка близка к справедливой. Дивидендная доходность невысокая относительно той же МТС. На закрытие гэпа может потребоваться несколько месяцев. Соотношение стоимости АО/АП выглядит относительно справедливым (1,06). То есть дивдоходность по привилегированным акциям на длинной дистанции чуть выше, но зато в обыкновенных выше ликвидности и есть фактор права голоса. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В данный момент соотношение АО к АП Ростелекома находится около уровня 1,08. Это вполне справедливые значения, учитывая более высокую ликвидность в АО. Но по АП дивидендная доходность чуть выше. Поэтому тут выбор за инвестором, в зависимости от его приоритетов (ликвидность и голоса против дивдоходности). Каких-то предпосылок для отставания АП от АО пока не наблюдается. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ростелеком-ао — весьма консервативная история на российском рынке акций. Допускаем умеренный рост на горизонте года при стабильном внешнем фоне, но в целом долгосрочный взгляд нейтральный. На существенный рост сейчас сложно рассчитывать. Важным драйвером выступает фактор стабильных дивидендов, которые составляют 5 руб. на акцию. Снижение рублевых ставок — дополнительная поддержка для бумаг. Плюс в кейсе Ростелекома ключевым растущим активом является Tele2. Среднесрочная тенденция в акциях пока остается растущей, но в последние дни бумаги компании, как и весь рыно в целомк, перешли в формат боковика. Далее возможен период боковой консолидации.