Вопросы аналитикам по тегу "Ростелеком"*

По итогам 2019 г. в базовом сценарии ожидаем выплаты на уровне 5 руб. на привилегированную акцию Ростелекома. Официальная рекомендация совета директоров пока еще не опубликована, но президент компании говорил о том, что принято решение не отходить от дивидендной политики. Возможно, информация по датам закрытия реестра появится уже в ближайшее время. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Позитивный взгляд на акции Ростелекома на обозначенном горизонте. Компания слабо подвержена негативному влиянию коронавируса, из-за чего может считаться "защитным" инструментом. По дивидендам конкретики пока не появлялось. Возможно, в рамках конференц-кола по итогам финансовых результатов за I квартал 2020 г. менеджмент обозначит ориентиры. В базовом сценарии ожидаем 5 руб. на акцию каждого типа по итогам 2019 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Сейчас нет никаких оснований и предпосылок для заморозки депозитов и принудительной конвертации. Объем госдолга меньше, чем размер золотовалютных резервов. Совершенно не допускаю такой перспективы в обозримом будущем. Текущая оценка привилегированных акций Ростелекома может быть близкой к справедливой. Существенного апсайда в среднесрочной перспективе не ожидаю. Ближайшие уровни сопротивления расположены на 73,2 руб. и 76,6 руб. Акции МТС вполне оправданно выглядят лучше рынка и уже отыграли львиную часть мартовского снижения. На фоне снижения рублевых ставок эти бумаги представляют интерес из-за стабильной высокой дивидендной доходности. Риски из-за коронавируса для компании невысокие относительно других отраслей. Каких-то внутренних причин для опережающего снижения акций сейчас не наблюдаю. На мой взгляд, падение может быть обусловлено лишь общерыночными факторами. Потенциал для роста с восстановлением к февральским максимумам на горизонте до конца года сохраняется. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Ростелеком не выплачивал промежуточных дивидендов за 2019 г. Поэтому общая сумма выплат летом предположительно может быть 5 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Текущая оценка привилегированных акций Ростелекома может быть близкой к справедливой. Существенного апсайда в среднесрочной перспективе не ожидаю. Ближайшие уровни сопротивления расположены на 73,2 руб. и 76,6 руб. Дивидендная отсечка ориентировочно может быть в июле. По НМТП положительные ожидания, однако неопределенность в плане размера дивидендов сохраняется. Вполне допускаем рост акций выше 9 руб. Подробнее о дивидендных перспективах порта можно прочитать в статье: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nmtp-otchitalsia-za-2019-otsenivaem-dividendnye-perspektivy С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По обыкновенным акциям Ростелекома консервативный взгляд. Уровни около 90 руб. выглядят фундаментально справедливыми, но в ближайшие несколько недель добраться до них бумаги могут не успеть. Позитивным драйвером для акций Ростелекома является снижение ключевой ставки Банком России, однако апсайд незначительный. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Долгосрочный взгляд преимущественно нейтральный. Существенного апсайда не наблюдаю. На горизонте года при стабильном фоне возможно восстановление вместе с рынком в целом, например в район 70–75 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, сильные уровни технчиеской поддржки по Ростелекому-ао сейчас могут распологаться около 85-84,5 руб. и 81 руб. По МТС — на 320-321 руб. и 314-316 руб. В то же время стоит учитываать, что при текущей высокой общерыночной волатильности важность технических уровней снижается. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, после прошедшего роста привилегированные бумаги приблизились к справедливым фундаментальным значениям. При прочих равных причин для дальнейшего продолжения мощной восходящей волны не вижу. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, это весьма оптимистичный прогноз при прочих равных. Уверенности в достижении 100 руб. по обыкновенным акциям Ростелекома нет. По моим оценкам текущие значения уже близки к фундаментально справедливым. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Из-за наличия некоторой неопределенности по поводу формата присоединения Tele2 ранее летом соотношение стоимости акций АО/АП Ростелекома поднималось до 1,32. После разрешения ситуации все начало возвращаться на свои места. Ожидания одинаковых дивидендов по обоим типам бумаг привело к снижению соотношения до текущих 1,15. На мой взгляд, это вполне справедливое движение. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Совет директоров «Ростелекома» отказался от выплаты промежуточных дивидендов за девять месяцев 2019 года. Менеджмент объяснил отказ от выплат необходимостью заплатить 42 млрд руб. в рамках сделки акционерам Tele2. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Последняя информация от Коммерсанта носит неоднозначный характер. 1. Позитивно, что допэмиссия пройдет выше рыночной цены (не считая всплеска последних 2 дней) 2. Негативно то, что оценка Теле2 значительно увеличивается. До примерно 240 млрд руб. При выручке в 2018 г. 143 млдр. руб. оценка выглядит несколько завышенной на мой взгляд. 3. Негативно то, что для закрытия сделки привлеченного капитала и обмена казначейскими акциями недостаточно. Возможно придется нарастить долг и/или отказаться от промежуточных дивидендов. Таким образом, впечатление от консолидации, скорее, будет несколько негативным. Но возможно сохранением котировок вблизи 85 руб. до допэмисии. Но после допэмисии акции могут показать негативную динамику. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Башнефть-ап — после объявления дивиденда по итогам 2018 г. стала подобием квазиоблигации. Размер выплат остался на прежнем уровне 158,95 руб., несмотря на рост финансовых результатов. Из этого можно сделать вывод, что в базовом сценарии в будущем подобные дивиденды являются наиболее вероятными. Так что привилегированные акции Башнефти воспринимаются как инструмент, по которому совершаются относительно высокие дивидендные выплаты, нов это же время рост бизнеса не дисконтируется в цене. На наш взгляд, акции становятся интересными в случае снижения более чем на 5% от справедливого целевого диапазона 1700-1870 руб.. В текущей ситуации это уровни ниже 1615 руб. Если котировки поднимаются к 1700 руб. и выше, то их фундаментальная оценка становится справедливой, а потенциальный апсайд незначительным. По обыкновенным акциям Ростелекома в среднесрочной перспективе пока нейтральные ожидания. Боковик последних месяцев может быть продолжен. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Мы считаем консолидацию растущего актива позитивным для Ростелекома в долгосрочной перспективе. В том числе позитивным моментом станет обмен квазиказначейских акций Ростелекома на часть пакета акций Tele2. https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rostelekom-peresmotrit-strategiiu-razvitiia-chto-budet-s-dividendami С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Речь может идти о переоценки стоимости компании, бизнеса. Это значит все акции должны участвовать. Но учитывая стоимость префов, доходность по ним выше и для рядового частного инвестора эти бумаги выглядят привлекательными. Кроме того, при консолидации Теле2 Ростелеком сделает допэмиссию обычных бумаг, что в моменте может оказаться небольшим негативом, хотя на рынок они не попадут. В зависимости от горизонта инвестирования и лояльности к риску можно присматриваться к покупке вблизи текущих отметок. В целом нужно сказать, что влияние консолидации Теле2 может проявиться лишь через несколько кварталов. не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Не вижу существенного влияния законопроекта на Ростелеком. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

С технической точки зрения картина выглядит умеренно позитивно. По обычке закрепление выше 78 руб. будет хорошим сигналом для восстановления котировок к 100 руб. Однако ясных драйверов для роста капитализации прямо сейчас не видно. В целом позитивным моментом может стать консолидация Tele2. Этот оператор является самым динамично развивающимся на текущий момент. Любопытно будет взглянуть на консолидированную отчётность Ростелекома. Сможет ли новый актив в полной мере улучшить фундаментальные перспективы компании. От серьезной просадки на внешнем фоне, например, котировки удерживает понятная дивидендная политика с минимальным порогом 5 руб. на акцию С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Скорее всего реакция на новость будет нейтральной, сильных движений быть не должно, так как сделка была анонсирована заранее. Кроме того, сейчас неизвестны параметры допэмиссии, а значит и степень размытия оценить довольно сложно. В долгосрочной перспективе консолидация Теле2 может позитивно повлиять на финансовые результаты Ростелекома благодаря продолжающемуся росту телеоператора, а также эффекту синергии. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Бумагу все-таки можно отнести к разряду дивидендной фишки. Хотя дивиденды не высокие, там есть ясная нижняя граница по выплатам. Телекомы могут пользоваться спросом в случае кризисных явлений. Теперь еще компании удалось консолидировать растущий актив - Теле-2. Все совокупно не даст бумаге сильно просесть ниже 65-70 руб. в случае негатива на глобальных рынках. С другой стороны у Ростелекома много своих проблем. Выбытие дохода от фиксированной связи, постоянные относительно высокие капзатраты. Высокая конкуренция в отрасли. В целом не самая лучшая эффективность у госкомпании и т.д. Базовые ожидания таковы, что в области 72-76 руб. у обычки есть хорошая поддержка. В среднесрочной перспективе акции могут восстановиться в район 100-110 руб. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов