Вопросы аналитикам по тегу "Россети"*

И хотя долгосрочный взгляд по Mail.ru в целом положительный, явных краткосрочных триггеров для формирования мощного импульса роста пока, к сожалению, инвесторам недостаточно. При реализации озвученных прогнозов менеджмента на горизонте 2021 г. текущие уровни предполагают дисконт к справедливым значениям. Цели могут быть выше 2000 руб. По Россети-ао в феврале-апреле прошла волна снижения, а сейчас бумаги перешли в фазу боковой консолидации. Каких-то мощных триггеров для роста пока не наблюдается.

Пока нейтральный взгляд по этим сетевым компаниям. Каких-то мощных драйверов для существенной переоценки не появляется. Последний подъем в обыкновенных акциях Россетей — это лишь отскок после поступательного снижения. В ФСК ЕЭС отчет за 2020 г. указал на снижение прибыли, а это негативно для размера дивидендов. Именно дивиденды для ФСК ЕЭС являлись ключевым драйвером в инвестиционном кейсе.

По Россетям-ао ожидания нейтральные, без формирования устойчивого и продолжительного тренда. Ближайшая область сильной поддержки может быть расположена в районе 1,5 руб.

По ФСК ЕЭС положительный долгосрочный взгляд на горизонте года. Однако локально бумаги находятся в глухом боковике. По Россетям-ао также ожидания на ближайшую перспективу предполагают сохранение преимущественно фазы боковика.

Пока очень мало информации о возможной реорганизации и ее формате. Так что рассчитать на их основе какие-то целевые ориентиры сложно. При прочих равных, рост к 5,5-6 руб. в ближайшие 1-2 года выглядит маловероятным.

В данный момент сложно представить переоценку обыкновенных акций Россетей с 1,7 до 12 руб. в ближайшие годы. Драйверов для такого движения может быть недостаточно.

Фаза снижения обыкновенных акций Россетей совпала с общим падением большинства других голубых фишек после прошедшего ранее ралли. Именно общий фон является клчюевой причиной слабой динамики.

Краткосрочные ожиданий преимущественно нейтральные. Может сохраниться широкий коридор консолидации 1.65–1.85 руб. В случае консолидации электросетевых активов Россети могут получить стимул к росту, однако все будет зависеть от формата объединения, особенно от того, как будут оценены дочки. Условно, если Россети присоединят дочек «дешево», тогда холдинг может позитивно переоцениться. При этом, если консолидация пройдет с премией к рынку потенциал роста не столь очевиден. Сейчас в бумагах очень высокая степень неопределенности, по сути, привлекательность кейса сильно завязана на возможности консолидации. Поэтому акции Россетей можно назвать инвестицией с повышенным уровнем риска, они подходят не всем инвесторам. Если отбросить возможность объединения, то Россети сложно назвать понятной историей. Дешевизна по мультипликаторам компенсируется нестабильными финансовыми результатами, непрозрачными дивидендными перспективами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В случае консолидации электросетевых активов Россети могут получить стимул к росту, однако все будет зависеть от формата объединения, особенно от того, как будут оценены дочки. Условно, если Россети присоединят дочек «дешево», тогда холдинг может позитивно переоцениться. При этом, если консолидация пройдет с премией к рынку потенциал роста не столь очевиден. Сейчас в бумагах очень высокая степень неопределенности, по сути, привлекательность кейса сильно завязана на возможности консолидации. Поэтому акции Россетей можно назвать инвестицией с повышенным уровнем риска, они подходят не всем инвесторам. Если отбросить возможность объединения, то Россети сложно назвать понятной историей. Дешевизна по мультипликаторам компенсируется нестабильными финансовыми результатами, непрозрачными дивидендными перспективами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В последние недели обыкновенные акции Россетей не пользуются повышенным спросом и медленно сползают вниз. И хотя долгосрочный взгляд умеренно позитивный, в ближайшей перспективе пока не наблюдается мощных драйверов для начала устойчивой восходящей тенденции. Область технической поддержки может проходить в район 1,38–1,42 руб.

Среднесрочный и долгосрочный взгляд по Mail.ru Group в целом положительный. Бумаги могут быть интересны для добавления в портфель, но стоит учитывать, что в последние недели они заметно подросли и в моменте выглядят перекупленными, апсайд сократился. По Qiwi позитивный взгляд, последний отчет был сильным. Есть основания для положительной переоценки на среднесрочном горизонте. Однако, в этом инструменте у инвесторов есть четкое понимание, что в любой момент может возобновиться SPO. То есть сохраняется навес потенциального предложения. Крупные участники, которые хотели бы войти в актив, могут предпочесть SPO около текущих цен (или с небольшим дисконтом), чем покупать по рынку. Долгосрочный взгляд по обыкновенным акциям Россетей умеренно позитивный, учитывая изменение стратегии компании. На мой взгляд, пока эти бумаги не являются дивидендной фишкой, однако обыкновенные акции долгосрочно могут быть интересны с точки зрения потенциала для положительной переоценки. Взгляд на Петролпавловск тесно связан с динамикой цен на золото. Пока нет ясных драйверов для кардинального разворота котировок вниз. До выборов президента США едва ли стоит ждать ужесточения монетарных условий. То есть регулятор может временно поступиться угрозами роста инфляции. Это значит, что золотодобывающие компании будут еще какое-то время получить выгоду от высоких цен на сырье. Фактор включения бумаг в индекс МосБиржи не является крайне важным для динамики бумаг и лишь умеренно позитивен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

1. Ключевая причина того, что префы могут стоит дороже обыкновенных акций практически всегда связана с дивидендами. В Россетях дивидендные выплаты по АП исторически были выше, чем по обыкновенным акциям, так как они в уставе привязаны к чистой прибыли. 2. Долгосрочный взгляд по обыкновенным акциям Россетей умеренно позитивный, учитывая изменение стратегии компании. 3. На мой взгляд, пока эти бумаги не являются дивидендной фишкой, однако обыкновенные акции долгосрочно, на мой взгляд, могут быть интереснее с точки зрения потенциала для положительной переоценки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендации.

Я так понимаю, что вопрос по привилегированным акциям, так как обыкновенные бумаги уже закрыли июньский гэп. В данный момент эти акции находятся в глухом боковике, который может продолжаться достаточно долго. Краткосрочных драйверов для роста пока не наблюдается. На быстрое закрытие гэпа сложно рассчитывать.

Недавнее снижение в июне можно списать на обыкновенную техническую коррекцию на фоне перекупленности. До этого несколкьо недель обыкновенные акции Россетей уверенно росли, отыграв всю просадку февраля-марта. Долгосрочный взгляд по Россети-ао в целом положительный. Компания трансформируется, меняется стратегия. Перспективы роста дивидендов сохраняются. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Бумаги ФСК ЕЭС и Россетей в последние месяцы часто ходят резкими движениями в 1-2 сессии, при этом каких-то корпоративных новостей, оправдывающих такие импульсы, не появляется. Это свойство этих инструментов. В четверг акции уверенно росли вместе со всем рынком в целом. Ближайшие сильные уровни сопротивления по обыкновенным акциям Россетей могут находиться около 1,58-1,60. Снизу область поддержки — около 1,49-1,50. По ФСК ЕЭС поддержка на 1,84-1,85 и около 1,82. Сопротивления — 1,92-1,93. По обеим бумагам актуальны локальные боковые коридоры.

Долгосрочный взгляд по Россети-ао в целом положительный. Компания трансформируется, меняется стратегия. Перспективы роста дивидендов сохраняются. По Эталону преимущественно нейтральные ожидания. В этой истории необходимо следить, как компания пройдет острую фазу текущего кризиса (2-3 кв. 2020 г.). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В последние дни обыкновенные акции Россетей демонстрируют преимущественно боковую динамику, что сопровожддается столь же нейтральной тенденцией в целом по всему российскому рынку. Коридор консолидации 1,50-1,60 руб. Необьходимо дождаться выхода за пределы этого канала. В случае пробоя верхней границы вновь могут открыться цели в районе 1,75 руб. По привилегированным акциям Сбербанка сходая картина, только коридор раположен около 187-195 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дивидендный гэп в обыкновенных бумагах может закрыться быстрее, чем в привилегированных бумагах, так как дивидендная доходность относительно не высока. При спокойном внешнем фоне можно ориентироваться примерно на 2–4 месяца. По «префам» сложнее ожидать быстрого закрытия гэпа, потому что нет ясности, будут ли крупные дивидендные выплаты, как по итогам 2019 г., стабильны

Если говорить о краткосрочной перспективе, то в последние недели акции уже показали внушительный подъем. Сейчас наблюдается торможение импульса роста, что может продолжаться еще неколторое время. Выссокая скорость коррекции обсуловлена высокими темпами роста в предыдущие дни — это обычное явление. На длинной дистанции взгляд умеренно положительный. Возврат к 1,7 руб. и выше вполне возможен. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Бумаги локально выглядят перегретыми. После пробоя 1,6 руб. в качестве ориентира остался уровень 1,70 — максимальное значение за 7 лет. Существенно выше бумаги могут не успеть сходить до дивидендной отсечки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.