Личный кабинет
Задайте свой вопрос аналитику
Эксперты БКС Экспресс ответят на вопросы по российским и американским акциям, валюте и облигациям. Вы можете задать уточняющие вопросы по обзорам и запросить ссылки на материалы по интересующим темам.
Мы уже ответили на 82 221 вопросов

Вопросы аналитикам по тегу "ОФЗ"*

25 июля в 00:46
AlxPrm

1. Зачем выпускать офз при профиците бюджета? 2. В долгосрок офз обгоняют инфляцию? А дают при этом прирост капитала? 3. Есть ли адекватные облигации (не только федеральные) с доходностью 15+? 4. Есть ли интересные бумаги с доходностью 10-12 и более процентов со сроком менее года?

25 июля в 07:55
Василий Карпунин
БКС Экспресс
  1. Профицит не перманентен. Он может время от времени сменяться дефицитом, например при падении цен на нефть. Кроме того, выпуск ОФЗ — это важный индикативный инструмент для финансового рынка, источник залогов и т.п.
  2. В последнее время ЦБ проводит политику, в рамках которой держит ставки выше текущей инфляции. Так что большую часть времени доходности по большинству выпусков могут опережать инфляцию. но это не гарантированно. При этом есть специальные инфляционные линкер ОФЗ-ИН. Их номинал индексируется на уровень ИПЦ и сверху выплачивается купон в 2,5%. Этот инструмент как раз призван постоянно обгонять инфляцию.
  3. В текущей ситуации доходность к погашению выше 15% годовых сама по себе предполагает повышенный риск. У надежных корпоративных выпусков рыночные доходности сейчас уже в целом ниже.
  4. Да, таких выпусков достаточно много. Например почти все облигации девелоперов торгуются с доходностью выше 10%.
    Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
15 июля в 13:32
NVV_471

Здравствуйте! Вы часто пишете об ОФЗ с индексируемым номиналом. Поскольку величина их номинала непрерывно изменяется (в отличие от всех остальных облигаций), то при любых обсуждениях динамики этих инструментов недостаточно указывать их рыночные котировки лишь в процентах от номинала, а необходимо всегда указывать и величину этого самого номинала в рублях либо рыночную цену, выраженную именно в рублях! Прошу Вас и Ваш сайт указывать во всех обсуждениях ОФЗ-ИН эти данные! (Пока мне удалось найти в Интернете такие данные по ОФЗ-ИН-52002 лишь за один день, а вот графиков по ним я пока не нашёл).

18 июля в 07:06
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Спасибо за ваше обращение. Только уточняющий вопрос, а зачем нужна цена номинала? Она постепенно увеличивается вслед за ИПЦ. Относительный показатель % от номинала — выглядит как удобный индикативный инструмент. Что может поменяться, если знать номинал или дисконт к номиналу в абсолютном выражении? Сравнивать такой инструмент с другими в абсолютных величинах не совсем удобно. относительные значения — более показательны, на мой взгляд.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
27 июня в 21:03
PORSCHE 917 K

Здравствуйте! Никак не могу разобраться в ОФЗ. Искал на сайте Минфина РФ, но там сложные профессиональные терминологии, малопонятные новичку. Чем отличаются разные серии, например ОФЗ 26211, 46020, 52001? И чем отличаются ОФЗ из одной серии, например 26223, 26224 (кроме срока и доходности)? Что означает код облигации?

28 июня в 18:58
Альберт Короев
эксперт БКС Экспресс

У нас много обучающих материалов по теме ОФЗ. Приведу ряд ссылок:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ofz-chem-oni-otlichaiutsia-i-kakie-pokupat
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/ofz-dlia-investorov-luchshaia-al-ternativa-banku
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mogut-li-obligatsii-zashchitit-ot-infliatsii-chast-1-ofz

С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Альберт Короев
20 июня в 12:41
Борис

Добрый день, почему в моменте падает ОФЗ 52001 и какие у него перспективы на год вперед? В номинале еще не учтена инфляция марта?

20 июня в 13:07
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Это инфляционный линкер с погашением через 14 мес. Доходность сильно завязана на инфляции, а в последнее время мы вообще видим дефляцию. Чем дольше будет эта тенденция, тем больше цена будет отклоняться относительно номинала вниз. В моменте допускаю снижение и ниже 100 на фоне перетока части инвесторов в более длинные бумаги (ликвидность при этом невысокая).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
28 апреля в 07:54
Валерий

Добры день. Укажите тикер фьючерса гособлигаций, он торгуется на ммвб? Спасибо.

28 апреля в 08:56
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На Московской бирже много выпусков гособлигаций (ОФЗ). Список можно найти по ссылке https://www.moex.com/msn/stock-instruments#/?sec_type%5B%5D='stock_ofz_bond'

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
7 апреля в 04:43
Сергей

Здравствуйте, у меня два вопроса: 1. Почему на Ваш взгляд, при опубликовании новых санкций, доллар слабеет, как это было вчера и перспективы пары доллар/рубль? 2. Можно ли как-то приобрести упавшие бонды Российского долга и какова их лотность? Спасибо.

7 апреля в 08:52
Василий Карпунин
БКС Экспресс
  1. Курс рубля к доллару сейчас практически не зависит от геополитики. Принятые меры по валютному регулированию привели к тому, что курс в основном зависит от баланса спроса экспортеров и импортеров. Так вот с учетом профицитного торгового баланса объем экспортной выручки огромный, что может приводить к чрезмерному укреплению рубля. Это будет происходить до тех пор, пока не будет смягчений правил валютного регулирования.
  2. На внешнем рынке это сейчас сложно сделать. Но облигации Минфина РФ в рублях можно спокойно купить на Московской бирже.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
21 марта в 08:51
Алексей

Даже, с учётом того, что есть возможность зафиксировать доходность 20-25% с помощью покупки облигаций, какова вероятность, что это хотя-бы покроет инфляцию?

21 марта в 09:05
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Стоит сказать, что всплеск инфляции из-за ослабления рубля и логистических сложностей отчасти уже реализовался. Это каждый может оценить по широкой группе товаров и услуг. В дальнейшем скорость роста цен может замедлиться, если не будет усугубляться ситуация с цепочками поставок. Поэтому из точки 21 марта на горизонте 12 мес. инфляция может быть и меньше 20–25%.
При этом естественно степень неопределенности повышенная и никто не может гарантировать, что такая ставка однозначно позволит обогнать индекс потребительских цен.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
7 марта в 20:03
vk******

Доброго дня. 1. Скажите на Ваш взгляд с началом торгов что будет происходить с ОФЗ, стоит ли в них вкладываться? 2. Можно ли купить РСХБ-16 с целью заработать на погашение бумаги в скором времени. Спасибо.

9 марта в 11:17
Василий Карпунин
БКС Экспресс
  1. Они резко упадут в цене. Чем длиннее, тем сильнее может быть падение. Подробно об этом писали в отдельном материале. 2. Давайте сначала дождемся открытия торгов и посмотрим те уровни, на которых стабилизируются бумаги.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
1 марта в 15:50
Алексей

С учётом ключевой ставки 20%, до какой отметки могут подешеветь ОФЗ и как скоро. Иными словами: когда их можно покупать.

2 марта в 11:12
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Доходность к погашению по годовым выпускам как раз может подняться к 20% или чуть вше. А вот по более длинным ставки, вероятно, будут ниже. Точные уровни цен нужно смотреть по конкретным выпускам по-отдельности.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
1 марта в 10:30
Александр

Добрый день, помогите посчитать уровень падения ОФЗ 26233 погашения 35год, как думаете упадет на 300 р 30% от номинала при такой ставке 20%. Сложатся ОФЗ в 2 раза при такой ставке и будет ли кто то поддерживать их цену. Спасибо за ответ.

2 марта в 10:21
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Ставка 20% не до 2035 г., но падение длинных бумаг конечно все равно может быть достаточно сильным. При этом поддержку рынку ОФЗ, вероятно, может оказывать ФНБ. Сегодня мы об этом писали в специальном материале https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/planiruetsia-razreshit-napravliat-sredstva-fnb-na-pokupku-ofz-chto-eto-znachit

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
8 февраля в 18:18
Сергей

В статье "Сегодня Минфин размещает новый выпуск «народных» ОФЗ на 15 млрд рублей" от 07.02.22 сказано: "Кроме всего прочего предусмотрена компенсация налога на доходы физического лица в связи с уплатой им налога на купонный доход, в виде премии к доходности." Как осуществляется эта компенсация?

9 февраля в 08:38
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Дело в том, что для выпуска ОФЗ-н № 53009RMFS, как и для предыдущего, предусмотрена премия к доходности, обеспечивающая компенсацию выпадающих доходов физического лица в связи с уплатой им налога на купонный доход. Иными словами, ставки купонного дохода и цены ОФЗ-н данного выпуска будут обеспечивать сохранение доходности облигаций на таком уровне, как если бы налогообложение купонного дохода не осуществлялось. Агенты (продающие ОФЗ-н банки) выполняют функции налоговых агентов и удерживают налог на купонный доход в момент выплаты купона.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
6 февраля в 21:10
Сергей

Здравствуйте. Какие из ОФЗ можно купить в расчете на возможное снижение в будущем ставки рефинансирования ?

7 февраля в 09:08
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Если предположить, что нас ждет устойчивое снижение ставок в ближайшие кварталы, то наиболее чувствительны к этим изменениям могут быть длинные выпуски ОФЗ с фиксированным купоном. На рынке сейчас торгуется несколько выпусков с погашением более 10 лет. Например 26221, 26225 и др. Они в теории могли бы переоцениться больше всего. Другой вопрос, что до снижения ключевой ставки еще достаточно далеко, а проинфляционные риски, по словам ЦБ РФ, преобладают. Также стоит учитывать фактор геополитики, ведь он может оказывать существенное влияние на динамику гособлигаций из-за угроз санкций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
19 января в 12:10
Александр

Доброго времени суток. Скажите, пожалуйста, можно ли где-то в официальных документах посмотреть структурный состав ФНБ, а так же данные по доле нерезидентов в Российских ОФЗ.

19 января в 15:55
Василий Карпунин
БКС Экспресс
  1. Минфин публикует данные по ФНБ. Вот ссылка на их последний релиз о составе фонда https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=37751-o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya

  2. Доля нерезидентов в ОФЗ публикуется Банком России https://www.cbr.ru/vfs/statistics/credit_statistics/debt/table_ofz.xlsx

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
12 декабря 2021
Сергей

Здравствуйте. Подскажите пож-та: 1. в чём причина длительного падения акций AT&T? 2. из-за геополитики сильно упали российские голубые фишки и ОФЗ при этом доллар не растёт, а снижается, как было в прошлом. Куда иноагенты вкладывают вырученные рубли? Сужение ликвидности США уже же заложено. Прокомментируйте пож-та эту ситуацию.

14 декабря 2021
Администратор
БКС Экспресс
  1. Компания испытывает конкуренцию. Данные Refinitiv предполагают, что EPS AT&T в ближайшие 12 мес. сократится на 4,4%. В 2021 г. компания снизила дивиденды, ее исключили из списка "дивидендных аристократов".
  2. Возможно, объем оттока не является критичным для оборотов по USD/RUB, учитывая все еще высокие цены на энергоносители и значительные объемы экспортной выручки. К тому же не все падение на нашем рынке — это результат продаж нерезидентов. В последние два года на рынок пришло огромное количество инвесторов, которые могут по цепочке фиксировать позиции, усиливая волну распродаж как раз преимущественно в акциях.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
25 ноября 2021
Герман

Здравствуйте. Купил ОФЗ 52001. Торгует он сейчас около 1000р за штуку. Но при покупке/продаже приходится платить 1330 руб. Почему так?

25 ноября 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Дело в том, что у этого выпуска меняется номинал в зависимости от уровня инфляции. Он увеличивается. Так что номинал на самом деле не первоначальные 1000 руб., а уже 1336 руб. за счет накопленного роста по индексу потребительских цен. Подробнее об этой механике можно прочитать в обучающем материале

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
7 июля 2021
Геннадий

Добрый день! Вы можете пояснить на примере выпуска 46012 почему была такая высокая цена и почему сейчас цена пришла к текущим значениям.

7 июля 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Причины колебаний конкретно этого выпуска (ОФЗ с амортизацией долга) в начале года могут быть связаны с крайне низкой ликвидностью. Даже сейчас в стакане разница между заявками на покупку и продажу порядка 3%, что для облигаций очень много. Рост в марте происходил на единичных сделках объемом по 1 облигации. Из-за незначительного объема облигаций в обращении это движение было не совсем рыночным. После увеличения ликвидности в апреле котировки пришли к относительно справедливым значениям.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
13 апреля 2021
Алекс

Д.д. Хочу понять, на примере ОФЗ 26205 (с погашением 14.04.21) почему перед погашением резко возрасли обьемы по оборотам данной ОФЗ, цена уходила ниже номинала, почему держателям просто не подождать 1-2 дня до погашения, сэкономив еще и на комиссиях ?

13 апреля 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Это могут быть действия любого крупного игрока. Однозначной закономерности во всех выпусках не вижу. Кто-то просто перекладывается в другие инструменты. Издержки при таком агрессивном выходе действительно в теории могут быть выше.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
24 марта 2021
Сергей

Добрый день! Как считаете, иностранцы иностранцами, а обычным гражданам может пора уже покупать длинные ОФЗ, где доходность подтянулась до 7,5%?

24 марта 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Все индивидуально. У каждого инвестора свои горизонты и требования к целевой доходности. Сейчас в СМИ много упоминают историю о возможных санкциях США. В этом плане остается неопределенность. В случае утверждения каких-то ограничений длинные ОФЗ могут в моменте опуститься и еще ниже. Это стоит учитывать. точного прогноза по санкциям естественно никто дать не может. Если не будет каких-то "жестких" сценариев, то по мере прохождения пика инфляции в марте далее настроения участников долгового рынка должны улучшиться. Стоимость гособлигаций может начать восстанавливаться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
20 марта 2021
Владимир

Здравствуйте, есть ли шанс, что через длительный промежуток времени цена на ОФЗ-26233 восстановится? Или будет и дальше падать с ростом ставки?

22 марта 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Для гособлигаций пятничное ужесточение ДКП отчасти ожидаемо. И хотя индекс ОФЗ (RGBI) в конце прошлой недели просел еще на 0,3% и переписал минимумы с марта прошлого года, в ближайшее время эта тенденция может остановиться. После прохождения инфляционного пика в марте рыночные настроения улучшатся, интерес к более длинным облигациям при прочих равных начнет возвращаться. Восстановления уверенно выше 100 от номинала в ближайшие полтора года сложно ждать, но умеренный подъем вполне возможен по мере торможения инфляции. Так что пространство для дальнейшего снижения, на мой взгляд, незначительное.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
19 марта 2021
Валерий

Добрый вечер. Вопрос Василию Карпунину. Каким образом возможное повышение ставки ФРС повлияет на спрос Российских ОФЗ от 3 до 10 лет. И по какой причине в данный момент большинство отдает предпочтение ОФЗ до 3х лет. Спасибо

22 марта 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Рост долларовых ставок при прочих равных делает американские облигации более привлекательными относительно других. В результате бонды в других валютах должны переоцениваться, а доходность к погашению по ним расти. Инвесторы могут отдавать предпочтение коротким бумагам, так как на траектории роста ставок цена длинных выпусков облигаций с постоянным купоном, как правило, снижается сильнее.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Показать еще
Котировки
Техподдержка
Часто задаваемые вопросы
Задайте вопрос техподдержке, если у вас есть трудности при работе с сервисом
Перейти к странице

Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс

Зарегистрироваться