Личный кабинет
Сообщество
Задайте свой вопрос аналитику
Эксперты БКС Экспресс ответят на ваши вопросы по фондовым, валютным, товарным и фьючерсным рынкам.
Мы уже ответили
на 63 785
вопросов

Вопросы аналитикам

21 мая в 20:22
Алексей

Здравствуйте. Падают облигации ГК ПИК, есть какая- нибудь информация. Дефолта не должно быть?

22 мая в 16:25
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Уточните, о каком выпуске идет речь. Например, если говорить о ПИК БО-П01, то его плавное снижение в сторону номинала является обычным закономерным явлением по мере приближения к оферте. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

21 мая в 15:15
Семен

Добрый день. В связи с ожиданиями снижения ключевой ставки в России какие выпуски ОФЗ могут показать опережающую доходность ? Спасибо.

21 мая в 16:09
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В теории наиболее чувствительными к изменению процентной ставки выступают наиболее длинные бумаги, но это при наличии уверенности у инвесторов в ускорении экономического роста. В случае с Россией на первом этапе лучше могут отреагировать выпуски с погашением через 6-10 лет. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

21 мая в 09:57
Артем

Здравствуйте! Вопрос Василию Карпунину: Как вы оцениваете надёжность облигаций ВЭБа (коротких), например в сравнении с теми же ОФЗ? И почему доходность по облигациям ВЭБа выше, чем у многих банков с гос участием? Спасибо!

21 мая в 11:26
Василий Карпунин
БКС Экспресс

ВЭБ – это госкомпания. Кредитные риски не вызывают больших опасений, но это в любом случае инструмент не равнозначен ОФЗ на все 100%. Рейтинги на уровне того же Сбербанка. Что касается разных уровней доходности по облигациям, то предлагаю привести конкретные примеры по выпускам. Просто у ВЭБа не все выпуски обладают высокой ликвидностью и в них есть широкие спреду покупки/продажи, так что доходность к погашению в QUIK может сильно "скакать". С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

19 мая в 21:01
Фёдор

Какие государственные облигации европейских государств на московской бирже имеют минимальный курс?

20 мая в 11:50
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На Московской бирже не торгуются гособлигации иностранных государств. Есть только российские ОФЗ. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

14 мая в 14:11
Артем

Здравствуйте! Сориентируйте, пожалуйста - в где на вашем сайте можно найти статью о последних изменениях в модельных портфелях по облигациям? Спасибо!

15 мая в 08:52
Администратор
БКС Экспресс

Материалы о ребалансировке Модельного портфеля облигаций можно найти на странице https://bcs-express.ru/tag/model-nyi-portfel-obligatsii С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

14 мая в 12:10
Станислав

Добрый день! Помогите разобраться с облигациями СберБ БО-18 ОБ. Цена 100,04% купон 9,9%, а доходность к погашению 8,51%. Почему доходность к погашению так сильно отличается от купонной, при цене около номинальной? И почему такой высокий купон у такой облигации? Спасибо!

14 мая в 13:48
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Дело в том, что по бумагам 25 мая заканчивается купонный период, а затем должна быть оферта. То есть реальный срок погашения уже совсем рядом. В связи с этим даже незначительные курсовые колебания могут вызывать очень сильные изменения в расчетной доходности к погашению. Просто эта доходность пока считается к дате оферты, а не к дате реального погашения в 2021 году. Купон такой высокий, потому что облигации выпускались в 2016 году и тогда эти ставки были рыночными. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

14 мая в 09:20
Григорий

Здравствуйте. Просьба ответить В. Карпунина. В портфеле ИИС 2 облигации ( равные доли ) ВЭб ПБ01Р7 и ОФЗ 26216. Выбираю из 3 выпусков ( на замену 26216 ) ВЭБ-001Р-09 , ВЭБ 1P-12 и Система1P9. Склоняюсь либо полностью ВЭБ 1Р-12 , либо половина ВЭБ 1Р-12 и половина Система1Р9. Как правильнее поступить? Спасибо за Вашу работу!

14 мая в 12:04
Василий Карпунин
БКС Экспресс

С точки зрения доходности Система 1Р9 явно выигрывает по отношению к выпускам ВЭБа. Но здесь и риски более высокие. Так что здесь нужно принимать решение на основе вашей толерантности к рискам. ВЭБ-001Р-09 и ВЭБ 1P-12 очень похожи по доходности, ликвидности и сроку погашения. Здесь не вижу большой разницы. Могу лишь отметить, что текущая доходность по выпускам Системы мне кажется избыточной относительно рыночных ставок, учитывая стабильное финансовое положение компании. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

6 мая в 10:50
shshshsh

Здравствуйте. Подскажите пожалуйста.Когда лучше выйти из облигаций Обувьрус Б1 (Обувьрус-1-боб) сейчас или ближе к безотзывной оферте

6 мая в 13:03
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Здесь не может быть какой-то единой рекомендации. Всё на ваше усмотрение. Это же долговой инструмент, НКД по которому начисляется ежедневно. По мере приближения к оферте цена в базовом сценарии может плавно снижаться к номиналу. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

3 мая в 18:08
Сергей

Добрый день! С праздниками! Подскажите пож-та как найти список субфедеральных облигаций, купон которых освобождён от уплаты подоходного налога?

6 мая в 09:21
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В пункте 25 ст. 227 НК РФ говорится, что не подлежат налогообложению (освобождаются от налогообложения) доходы физических лиц от суммы процентов по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств - участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления. То есть купон по всем облигациям субъектов федерации освобожден от НДФЛ. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

25 апреля в 15:33
jur3o

Подскажите, пожалуйста, по обл. Роделен ЛК-001Р-01 в общ. сведениях- КУПОН - Постоянный Периодичность выплат в год: 12 Текущий купон (всего): 6 (36) Дата выплаты купона: 25.05.2019 Размер купона, % годовых: 12,5 тем не менее купон постоянно снижается от месяца к месяцу, почему? И где же тогда заявленные 12,5% в последующие месяцы? Спасибо.

26 апреля в 07:01
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Дело в том, что у этого выпуска параллельно с выплатой купона постепенно гасится и номинал. Поэтому при снижении размера купона годовая купонная доходность остается 12,5%. Такие выпуски называются с амортизацией долга. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

24 апреля в 18:27
АЛЕКСЕЙ

Добрый день.У меня облигации Хакасии 2.05.19 выплата купона.Цена на облигации после выплаты купона должна припасть ? Если я их продам за несколько дней до выплаты купона и откуплю дешевле .Мне это будет выгодно? СПАСИБО.

25 апреля в 10:41
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Не совсем понятно, как вы хотите заработать на этом. Облигации торгуются с накопленным купонным доходом (НКД). Схема отличается от дивидендов по акциям. Облигации не обязаны падать в период выплаты купона (если только нет оферты с последующим резким снижением купона). То есть НКД начисляется каждый день, сглаживая тем самым саму отсечку по выплате купона. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

24 апреля в 13:50
Максим

Скажите пожалуйста какие короткие еврооблигации можно купить на 1-3 месяца для того, чтобы пересидеть отсутствие тренда? спасибо.

25 апреля в 08:14
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Для подбора облигаций необходим индивидуальный подход, с учетом толерантности инвестора к рискам. Мы лишь можем обозначить, что наиболее надежным инструментом являются ОФЗ. Среди российских гособлигаций наиболее коротким выпуском, но с длиной более 3 мес. является ОФЗ 24019, который погашается 16.10.2019. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

22 апреля в 16:12
fb-*******

Здравствуйте. Почему в Квике не представлены облигации ОФЗ 53001 и больше. Судя по информации МинФин они уже находятся в обращении

23 апреля в 07:37
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Дело в том, что выпуск 53001 - это облигации для населения. Размещение осуществляется путем открытой подписки через банки-агенты (в отделениях Сбербанка и ВТБ24, в личных кабинетах на их сайтах). С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

19 апреля в 05:33
Максим

Смотрю свежие облигации Системы: Система1P9 и Систем1P10. Я правильно понимаю, что они практически не отличаются? Отличие только в том, что 10 выпуск выпущен на 1 месяц позже (и соответственно все расчеты будут на 1 месяц позже) + 9 выпуск поликвиднее (временами разница в обороте бывает в 5 раз) и из-за этого доходность немного ниже (котировки повыше)

19 апреля в 06:29
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Да, выпуски очень похожие. Ликвидность 1Р10 ниже 1Р9, но со временем она может подрасти, так как он только начал обращаться. Доходность по 1Р10 выпуску символически выше еще из-за того, что разница в сроке не 1 месяц, а около полугода. Вы смотрите на дату погашения облигации, но нужно обращать внимание на дату оферты. У 1Р9 оферта будет в начале марта 2022 года, а у 1Р10 в конце сентября 2022 года. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

15 апреля в 11:14
Сергей

Добрый день! Есть ли смысл продолжать удерживать, приобретенные в прошлом году, ОФЗ 52001 или перевложится в обычные короткие выпуски?

15 апреля в 11:24
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Это частное решение каждого инвестора. Здесь не может быть индивидуальной рекомендации. Чисто теоретически длинные бумаги с фиксированным купоном при ожидании последующего снижения инфляции могут выглядеть лучше инфляционных линкеров. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

10 апреля в 10:28
Влад

добрый день. ваш взгляд на облигации АФК Система, 001P-09? спасибо.

10 апреля в 12:01
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На наш взгляд, облигации 9 серии неоправданно торгуются с дисконтом к соответствующему выпуску 6 серии со схожим профилем. В моменте избыточный дисконт по уровню доходности около 0,4%, что выглядит несправедливо. То есть 9 выпуск в теории может подорожать, чтобы его доходность к оферте сравнялась с 6 выпуском. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

9 апреля в 04:37
Николай

Добрый день! Какие ОФЗ приобрести для счета ИИС открытого в середине 2018 года в данный момент? Заранее благодарю за ответ.

9 апреля в 10:11
Василий Карпунин
БКС Экспресс

С одной стороны, на рынке складываются ожидания снижения рублевых ставок в свете невысокой инфляции. Наиболее перспективными в такой ситуации выглядят длинные ОФЗ с постоянным купоном. Но в это же время сохраняются санкционные риски, которые в большей степени также могут негативно сказаться на выпускам с дальними сроками погашения. Таким образом, решение о выборе бумаг во многом зависит от толерантности конкретного инвестора к риску. Если горизонт инвестирования 1 год, то можно рассмотреть выпуски 25083, 26209. Помимо купона эти бумаги могут умеренно переоцениться через 12 мес. в случае отсутствия санкционных шоков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

8 апреля в 14:33
Соня

Добрый день! Какие облигации посоветуете на ИИС?

9 апреля в 07:44
Администратор
БКС Экспресс

Можно обратить внимание на выпуски, которые есть в модельном портфеле https://bcs-express.ru/investidei/port1/erpo (за исключением Русал Братск). С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

8 апреля в 09:35
Сергей

Добрый день! Ваше мнение о ОФЗ 26217? Спасибо

8 апреля в 13:25
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В отрыве от других облигаций и понимания ваших индивидуальных целей и горизонтов сложно оценивать отдельный выпуск ОФЗ, тем более двухлетий. Его текущая оценка выглядит справедливой. Если вас устраивает срок обращения облигаций 26217, то бумаги выглядят подходящими. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

4 апреля в 16:58
Мария

Скажите пожалуйста у каких ОФЗ большая доходность, чтобы вложиться на долгосрок? У меня тип консервативный.

5 апреля в 08:12
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Сейчас кривая доходности российских ОФЗ построена так, что, чем длиннее выпуск с постоянным купоном, тем выше его доходность. Один из самых длинных выпусков с максимальной доходностью к погашению это ОФЗ 26225 (8,50% годовых). Погашение в 2034 г. Есть и более короткие выпуски, например ОФЗ 26222 с погашением в 2024 г. и доходностью 8,12% годовых. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Показать еще
Техподдержка
Часто задаваемые вопросы
Задайте вопрос техподдержке, если у вас есть трудности при работе с сервисом
Перейти к странице

Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс

Зарегистрироваться
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться