Вопросы аналитикам по тегу "НМТП"*

Спасибо за поздравления! По НМТП умеренно позитивный взгляд в свете потенциально высоких дивидендов. По итогам 2019 г. в базовом сценарии ожидается около 1,15–1,25 руб. на акцию или около 13–14,1% дивдоходности. По ДВМП многое будет зависеть от корпоративных событий. В 2019 г. рост котировок компании был отчасти обусловлен новостями о заинтересованности крупных инвесторов в покупке группы. Сегодня, 30 декабря, ПРАЙМ сообщил, что совладелец ДВМП Зиявудин Магомедов категорически не намерен продавать свою долю в компании. Бумаги отреагировали снижением на 5,3% С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

1. На горизонте года взгляд на перспективы нефти Brent умеренно положительные. Диапазон $60-75, на мой взгляд, может быть актуальным. При таком раскладе акции Роснефти при прочих равных способны показать положительную динамику. 2. В АЛРОСА ставка на восстановление рынка алмазов, цены и объемы продаж. При реализации такого сценария свободный денежный поток вновь может начать расти (относительно II полугодия 2019 г.), что позитивно для дивидендных перспектив. 3. Умеренно позитивный взгляд на бумаги НМТП. Но с вопросом дивидендов по-прежнему некоторая неопределенность. Компания не сообщала о намерении выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 г. Вероятно, что дивиденды будут выплачены лишь по итогам всего 2019 г. Рекомендация по дивидендам за 2018 г. появилась 22 мая. В 2020 г. можно ориентироваться примерно на ту же дату. На пресс-конференции посвященной финансовым результатам Транснефти за III квартал 2019 г. менеджмент материнской компании обозначил стремление привязать дивиденды к 50% от скорректированной чистой прибыли. Если применить данные принципы к НМТП, то потенциальные дивиденды с учетом «спецвыплат» от продажи НЗТ могут составить примерно 1,2 руб. на бумагу или около 15% дивдоходности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Компания не сообщала о намерении выплатить промежуточные дивиденды из результатов 2019 г. Даже если бы такая информация появилась, то НМТП, скорее всего, просто не успел бы осуществить выплаты физически до конца 2019 г. Вероятно, что будут выплачены лишь итоговые дивиденды, которые ожидаются летом 2020 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Компания не сообщала о намерении выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2019 г. Вероятно, что дивиденды будут выплачены лишь по итогам всего 2019 г. Рекомендация по дивидендам за 2018 г. появилась 22 мая. В 2020 г. можно ориентироваться примерно на ту же дату. На пресс-конференции посвященной финансовым результатам Транснефти за III квартал 2019 г. менеджмент материнской компании обозначил стремление привязать дивиденды к 50% от скорректированной чистой прибыли. Если применить данные принципы к НМТП, то потенциальные дивиденды с учетом «спецвыплат» от продажи НЗТ могут составить примерно 1,2 руб. на бумагу или около 15% дивдоходности. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

В кейсе НМТП основным драйвером для котировок должна стать рекомендация по дивидендам за 2019 г. По итогам 2018 г. совет директоров дал рекомендации 22 мая. До этой даты в отсутствие новостей, весьма вероятно, что акции могут продолжить невыразительную консолидацию вблизи текущих уровней. Впрочем, если размер выплат устроит участников рынка, движения к 10 руб. исключать нельзя. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Точной информации сейчас нет. Совет директоров НМТП планирует утвердить стратегию развития порта в IV квартале 2019 г. Возможно после заседания появится ясность. Рекомендации по дивидендам за 2018 г. были объявлены 13 мая 2019 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Накануне акции Системы выросли на 4,5%, достигнув максимальных значений с 2017 г. Общий рост с начала года превысил 100%. Котировки Системы поддерживаются ростом акций публичных дочек, ожиданиями снижения долга, продажи пакета Детского мира, а также возврата к прежней дивидендной политике. Кроме того, компания проводит байбэк, выкупая акции с рынка. На мой взгляд, по мере приближения к лимиту по программе выкупа (3 млрд руб.) в бумагах может сформироваться навес из продавцов, которые будут фиксировать длинные позиции после устойчивого роста, пока еще есть спрос в стакане из-за байбэка. По моим расчетам, к текущему моменту с середины сентября могло быть уже израсходовано 51,6% от запланированного на выкуп объема. Акции НМТП низколиквидны и слабо коррелируют с общерыночной динамикой. У нас умеренно-позитивный взгляд на бумаги компании в свете потенциально высокой дивидендной доходности по итогам 2019 г. Если вдруг компания выплатит 50% от МСФО по итогам года и дополнительно 10 млрд руб. «спецдивидендов» от продажи НЗТ, то дивидендная доходность в таком случае может достичь 16%. Кроме того, позитивный момент – последовательное сокращение долгового портфеля, которое может быть ускорено за счет вырученных от продажи зернового терминала средств. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Акции НМТП низколиквидны и слабо коррелируют с общерыночной динамикой. У нас умеренно-позитивный взгляд на бумаги компании в свете потенциально высокой дивидендной доходности по итогам 2019 г. Если компания выплатит 50% от МСФО по итогам года и дополнительно 10 млрд «спецдивидендов» от продажи НЗТ, то дивидендная доходность в таком случае может достичь 16%. Кроме того, позитивный момент – последовательное сокращение долгового портфеля, которое может быть ускорено за счет вырученных от продажи зернового терминала средств. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Умеренно-позитивный взгляд на акции НМТП в средне- и долгосрочной перспективе. Самый важный момент в инвестиционном кейсе НМТП сейчас – дивиденды. Если компания выплатит 50% от МСФО по итогам года и дополнительно 10 млрд «спецдивидендов» от продажи НЗТ, то дивидендная доходность в таком случае может достичь 16%. Кроме того, позитивный момент – последовательное сокращение долгового портфеля, которое может быть ускорено за счет вырученных от продажи зернового терминала средств. Если наши ожидания по дивидендам оправдаются, подъем котировок выше 9 руб. за бумагу вполне вероятен. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Умеренно-позитивный взгляд на акции НМТП в средне- и долгосрочной перспективе. Финансовые показатели компании действительно сильно выросли за I полугодие 2018 г., но важно понимать, что это произошло преимущественно за счет курсовых переоценок валютного долга компании. Самый важный момент в инвестиционном кейсе НМТП сейчас – дивиденды. Если компания выплатит 50% от МСФО по итогам года и дополнительно 10 млрд «спецдивидендов» от продажи НЗТ, то дивидендная доходность в таком случае может достичь 16%. Кроме того, позитивный момент – последовательное сокращение долгового портфеля, которое может быть ускорено за счет вырученных от продажи зернового терминала средств. Тем не менее на текущий момент нет ясности по дивидендным перспективам и по стратегии дальнейшего развития порта, что несет в себе основные риски для инвесторов НМТП С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Заседание совета директоров Транснефти, на котором рассматривалась стратегия развития НМТП прошло 18 сентября, однако новостей оттуда не поступало. В нашем базовом сценарии при коэффициенте дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли и выплате «спецдивидендов» от продажи НЗТ, дивидендная доходность акций НМТП по итогам 2018 г. может достичь 16%, что значительно превышает среднерыночный показатель. Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на бумаги компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Заседание совета директоров Транснефти, на котором рассматривалась стратегия развития НМТП прошло 18 сентября, однако новостей оттуда не поступало. В нашем базовом сценарии при коэффициенте дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли и выплате «спецдивидендов» от продажи НЗТ, дивидендная доходность акций НМТП по итогам 2018 г. может достичь 16%, что значительно превышает среднерыночный показатель. Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на бумаги компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Неопределенность по НМТП лежит в плоскости дивидендной политики и инвестиционной программы. В сентябре Транснефть провела заседание совета директоров, на котором была рассмотрена стратегия развития НМТП, но публике она не была представлена. В случае установления payout ratio в 50% от чистой прибыли и выплаты «спецдивидендов» от продажи НЗТ дивидендная доходность НМТП может превысить 16% по итогам года, что могло бы привести к позитивной переоценке акций компании. По Русагро пока нейтральные ожидания. В ближайшей перспективе активного интереса инвесторов к активу не ждем. Консолидация бумаг — базовый сценарий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Взгляд на обе компании умеренно-позитивный на долгосрочном горизонте. Финансовые результаты Трансконтейнера действительно демонстрируют сильный рост в последнее время, что стимулирует рост капитализации. Основные факторы риска для компании – аукцион по продаже контрольного пакета, намеченный на 27 ноября, а также крайне низкая ликвидность. В сценарии реализации пакета с существенной премией, котировки могут подняться до 10 000 руб. за акцию. Риски НМТП лежат в плоскости дивидендной политики и инвестиционной программы. В сентябре Транснефть провела заседание совета директоров, на котором была рассмотрена стратегия развития НМТП, но публике он не была представлена. В случае установления payout ratio в 50% от чистой прибыли и выплаты «спецдивидендов» от продажи НЗТ дивидендная доходность НМТП может превысить 16% по итогам года, что должно привести к позитивной переоценке компании и росту котировок к 9 руб. за бумагу. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Чистая прибыль НМТП по итогам II квартала может значительно улучшиться в годовом сопоставлении благодаря позитивной курсовой переоценке валютного долга. Привлекательность НМТП заключается в потенциально высоких дивидендах по итогам 2019 г. за счет улучшения чистой прибыли и возможных «спецдивидендов» от продажи НЗТ. По нашей оценке, дивиденды могут составить около 1,3 руб. на акцию. Толику неопределенности вносит новая стратегия развития группы, обнародование которой ожидается в начале осени. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Пока информации по дивидендам НМТП не появлялось, стоит дождаться обнародования стратегии развития компании, исходя из которой станут ясны дивидендные перспективы. По нашим оценкам дивиденды НМТП за 2019 г. могут составить около 1,3 руб. на акцию. Дата отсечки для получения итоговых дивидендов за 2018 г. была 21 июня. За 2019 г. стоит ориентироваться примерно на аналогичный период С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Корпоративных новостей негативного характера не обнаружено. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Дата отчета за II квартал пока не обозначена. В прошлом году финансовые результаты по МСФО были опубликованы 29 августа. Конкретной даты обнародования новой стратегии НМТП также сейчас нет. Ранее президент Транснефти Николай Токарев заявлял, что нужно ждать ближайшее очное заседание совета директоров примерно в конце июля - начале августа С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

В кейсе НМТП сейчас довольно много неизвестных для качественного прогноза. Во-первых, ожидается обнародование новой стратегии развития компании в конце лета, там же может быть изменена дивидендная политика. Во-вторых, непонятно, будут ли дополнительные выплаты дивидендов (и если будут, то какие) от продажи НЗТ сверх обозначенных ранее 10 млрд. Результаты I квартала были довольно сильными. Если предположить, что НМТП выплатит 50% от заработанной по итогам 2019 г. прибыли, то уже за I квартал выходит примерно 0,3 руб. на акцию или около 3,8% дивидендной доходности. Однако нужно учитывать, что со II квартала операционные результаты снизятся из-за выпадения мощностей НЗТ, что должно негативно сказаться на чистой прибыли по итогам года. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Бизнес НМТП не растет в последние годы, а после продажи НЗТ грузооборот должен еще снизиться. Основные драйверы в кейсе компании – сокращение долговой нагрузки и дивиденды. Транснефть, ставшая недавно мажоритарным акционером порта, может быть заинтересована в получении высоких дивидендов, а часть средств, вырученных от продажи зернового терминала планируется направить на гашение долгов. То есть факторы роста присутствуют. Риски могут заключаться в позиции Транснефти по стратегии развития порта, которая пока не была сформулирована, а также в возможном снижении дивидендов по итогам 2019 г. к высокой базе 2018 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв