Вопросы аналитикам по тегу "NKNCP"*

Нейтральные ожидания по НКНХ в среднесрочной перспективе. Рекомендация совета директоров по дивидендам должна появиться примерно в начале марта. Дату публикации отчетности за 2020 г. компания не обозначила. Бумаги могут продолжить консолидацию в боковике в ближайшие месяцы. Рекомендация по дивидендам за 2020 г. вряд ли сможет стать позитивным драйвером для бумаг, так как выплаты ожидаются ниже прошлогодних значений
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Среднесрочный нейтральный взгляд на акции НКНХ-ап. Компания пострадала от коронавируса, закрыв 9 месяцев с убытком по РСБУ. В IV квартале в отсутствие разовых списаний компания может выйти на годовую прибыль, но она будет значительно меньше чем прошлогодние уровни. Дивидендная политика НКНХ четко не регламентирована, если ориентироваться на выплачиваемые по итогам 2019 г. 70% прибыли и результаты IV квартала 2020 г. будут на уровне прошлого года, то размер дивидендов за 2020 г. может оказаться в районе 1,3 руб. на акцию. Долгосрочный взгляд на акции НКНХ-ап умеренно позитивный.

По итогам 2019 г. НКНХ направил на дивиденды 70% от чистой прибыли по РСБУ. При сохранении коэффициента неизменным по итогам I полугодия 2020 г. акционеры претендуют на 1,1 руб. дивидендов на акцию. Относительно II полугодия остается высокая степень неопределенности, но если предположить, что чистая прибыль II полугодие 2020 г. будет на уровне аналогичного периода 2019 г., то акционеры могут ожидать еще на 5,1 руб. на бумагу. Итого по итогам 2020 г. в таком случае может быть выплачено 6,2 руб. на акцию. Дивидендная доходность по цене 77,2 руб. составляет порядка 8%.

В долгосрочной перспективе умеренно позитивный взгляд на привилегированные акции НКНХ, однако на среднесрочном горизонте ожидания более сдержанные. Сегмент каучуков, может оказаться под серьезным давлением последствий коронавируса. Из-за этого финансовые результаты компании в 2020 г. и дивиденды могут пострадать. С точки зрения технического анализа ближайшие поддержки НКНХ-ап находятся на 77 руб. и 74–75 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Последствия коронавируса для компании могут быть весьма существенными, особенно влияние на сегмент каучуков, а значит рост дивидендов в следующем году под вопросом. Это может выступить сдерживающим фактором для опережающей динамики акций. Не исключаю, что быстрого закрытия июльского дивидендного гэпа может не произойти (в пределах 1-3 мес.).

Последствия коронавируса для компании могут быть весьма существенными, а значит рост дивидендов в следующем году под вопросом. Не исключаю, что быстрого закрытия гэпа в пределах месяца может не произойти.

На мой взгляд, потенциал роста акций НКНХ перед отсечкой выглядит ограниченным, так как последствия коронавируса для компании могут быть весьма существенными, а значит рост дивидендов в следующем году под вопросом. Не исключаю, что бустрого щзакрытия гэпа в пределах месяца может не произойти.

Потенциал роста акций НКНХ перед отсечкой выглядит ограниченным, так как последствия коронавируса для компании могут быть весьма существенными, а значит рост дивидендов в следующем году под вопросом. При спокойном внешнем фоне нельзя исключать подъема к 105 руб. по АО и 94 руб. по АП. Акции Энел также заметно переоценились, 1,025 руб. может стать неплохим сопротивлением. По НМТП чуть более позитивный взгляд, так как даже с учетом роста котировок на 18% ожидаемая дивидендная доходность может достичь 12,5%. При спокойном внешнем фоне и при одобрении выплат акционерами бумаги могут вернуться выше 11 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Умеренно позитивный взгляд на акции НКНХ-ап на горизонте 1-2 месяцев. Бумаги могут переоцениться на фоне высокой дивидендной доходности. Допускаю подъем к 90 руб. или чуть выше до дивидендной отсечки. В то же время нужно понимать, что на более долгосрочном горизонте компания может столкнуться с негативным влиянием коронавируса особенно на сегмент каучуков. Это может выступить сдерживающим фактором для дальнейшего роста акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

1. На мой взгляд, пространство до справедливых значений по спреду совсем незначительное. При этом я не исключаю, что в случае каких-то изменений в рекомендации по дивидендам привилегированные бумаги могут локально выглядеть хуже обыкновенных. Снижение соотношения действительно может являться косвенным признаком выхода крупных участников, но это не всегда так. 2. Акции НКНХ-ап остаются в «подвешенном» состоянии из-за отмены ГОСА и неопределенности относительно данной ранее рекомендации по дивидендам (9,07 руб. на бумагу). Для прояснения ситуации стоит дождаться созыва ГОСА и ясности по дивидендам. Финансовые результаты компании могут пострадать в 2020 г. под влиянием коронавируса. Пока без идей.

Акции НКНХ-ап остаются в «подвешенном» состоянии из-за отмены ГОСА и неопределенности относительно данной ранее рекомендации по дивидендам (9,07 руб. на бумагу). Для прояснения ситуации стоит дождаться созыва ГОСА и ясности по дивидендам. Финансовые результаты компании могут пострадать в 2020 г. под влиянием коронавируса. Пока без идей. Совет директоров ЧТПЗ по итогам 2019 г. рекомендовал выплатить 8,18 руб. на акцию. Это меньше, чем могло бы быть согласно принятой дивидендной политике, однако в сложившихся условиях сокращение размера выплат вполне оправданно. Среднесрочный взгляд на акции ЧТПЗ нейтральный в свете падения цен на нефть и сокращения инвестпрограмм нефтяными компаниями

Нижнекамскнефтехим признал несостоявшимся годовое общее собрание акционеров, которое было назначено на 9 апреля. Новая дата ГОСА будет назначена советом директоров позднее. Ранее, 6 апреля, совет директоров компании отменил некоторые решения, связанные с подготовкой ГОСА, принятые им 5 марта 2020 г. Однако информации об отмене ранее анонсированных дивидендов не поступало. Так как окончательное решение по выплате дивидендов принимается на собрании акционеров, рекомендованные СД 5 марта выплаты за 2019 г. (9,07 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию), а также дата закрытия реестра для получения дивидендов (27 апреля) не были утверждены ГОСА. Вопросы, связанные с созывом и проведением нового ГОСА, будут рассмотрены на заседании совета директоров ПАО «Нижнекамскнефтехим» в сроки, установленные законодательством РФ. Дата не уточняетсяъ https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nizhnekamskneftekhim-perenes-gosa

Вероятность отмены дивидендов или их снижения относительно ранее данной рекомендации невелика. Компания вполне способна выплатить обозначенную сумму. Тем не менее гарантировать, что дивиденды точно будут и не меньше чем было предложено, естественно, нельзя. При выплате обозначенных 9,07 руб. теоретический размер гэпа может быть близок к 7,9 руб. (за счет вычета 13%) или около 10% для привилегированных акций и 8% для обыкновенных

Дело в том, что Нижнекамскнефтехим признал несостоявшимся годовое общее собрание акционеров, которое было назначено на 9 апреля. Новая дата ГОСА будет назначена советом директоров позже. Соответственно рекомендация совета директоров по дивидендам не была утверждена акционерами. Сообщение на сайте компании https://www.nknh.ru/pressroom/news/resheniem-soveta-direktorov-pao-nizhnekamskneftekhim-pereneseno-godovoe-obshchee-sobranie-aktsionero/

Умеренно позитивный взгляд на обе бумаги, однако стоит учитывать риски повышенной волатильности на ключевых рынках компаний. НКНХ в ближайшие полгода-год могут оказаться под давлением дальнейшего снижения цен на синтетические каучуки на фоне снижения цен на нефть. Фактором поддержки способны стать привлекательные дивиденды по итогам 2019 г. Совет директоров рекомендовал выплатить 9,07 руб. на акцию, что по цене 79 руб. за бумагу предполагает 11,5% дивидендной доходности. Норникель остается под влиянием широкой амплитуды колебаний цен на палладий и снижения цен на остальные металлы продуктовой корзины. Сокращение цен отчасти компенсируется девальвацией рубля, однако для продолжения устойчивого роста в бумаге может потребоваться стабилизация сентимента на мировых рынках

Цены на каучук однонаправленно коррелируют с нефтью, поэтому падение цен на нефть может может негативно отразиться на финансовых результатах НКНХ. Буфером способен стать пропиленовый бизнес, а также значительная доля экспортной выручки. Тем не менее, если предположить, что средние цены на нефть в течение года будут держаться вблизи текущих уровней, улучшить финансовые результаты в 2020 г. будет проблематично. Дополнительно стоит учитывать, что спрос на каучуки тесно связан с показателями промышленной активности, особенно в Китае. С этой точки зрения, распространение коронавируса и снижение промактивности в стране может оказать давление на результаты НКНХ

Позитивный долгосрочный взгляд на акции НКНХ-п. С учетом просадки котировок акции выглядят привлекательно, дивидендная доходность по итогам 2019 г. может составить около 11,4% по текущим котировкам. Компания формирует выручку как внутреннем, так и на внешнем рынке примерно в одинаковых пропорциях. Это предполагает, что текущее ослабление рубля может быть умеренно позитивным для финансовых показателей. Средний темп роста рынка синтетического каучука в 2020–2026 гг. ожидается примерно на уровне 5–6%. В свете вспышки распространения коронавируса темпы могут быть чуть ниже прогнозных. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Я так полагаю, что вопрос про СД о дивидендах. В прошлом году информация об итогах заседания совета директоров по вопросу дивидендов появилась 9 марта. Однако это не гарантирует, что в эти же даты в 2020 г. также будет заседание. Никаких официальных заявлений о возможной дате в этом году пока не встречали. Новости по этому поводу появятся здесь: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=197

Разобрали эмитентов в отдельной статье: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-proiskhodit-s-nknkh-i-stoit-li-pokupat-aktsii

После прошедшего роста придерживаемся нейтрального взгляда на бумаги. Апсайд в значительной степени был реализован. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В ближайшее время попробуем опубликовать обзор с оценкой текущей ситуации.