Вопросы аналитикам по тегу "нефть"*

На горизонте пары месяцев умеренно негативные ожидания по фьючерсам Brent. Возможен повторный спуск к $36-37 или даже ниже при ухудшщении общерыночного сентимента. Однако в моменте мы видим достаточно высокую степень оптимизма на рынках. Если так будет продолжаться, то в ближайшие сессии не исключен локальный шортсквиз с непродолжительным выстрелом выше $44-45. Поэтому в целом получается, что вероятность снижения достаточно высокая, но перед началом коррекционного движения допускаю финальный импульс роста. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, текущий рост Brent к $41,3 локально уже выглядит избыточным. Потенциальное продление параметров сделки ОПЕК+ на июль (-9,7 млн б/с) во многом уже заложено в цену. Дальнейший подъем может оказать сильную поддержу производителям вне картеля, в том числе сланцевым компаниям в США, падение добычи которых может остановиться. Поэтому сильного усокорения уже не жуд, а сценарий временного возврата ниже $40, на мой взгляд, весьма вероятен. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Многое будет зависеть от вечерней статистики по запасам нефти в США от EIA. Если примерно подтвердятся цифры API (+8 млн баррелей), то это может оказать дополнительное давление на котировки фьючерсов Brent и особенно WTI. На мой взгляд, риски продолжения утреннего падения Brent (опустились к $34) достаточно высокие. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, по нефти Brent как раз район около $37-37,5 в ближайшей перспективе выглядит верхней границей возможного диапазона. Причин для существенногоускорения темпов роста пока не наблюдаю. Поэтому и для акций Лукойла цены на сырье вряд ли станут сильным драйвером. Ближайший технический уровень сопротивления уже рядом — 5600 руб. Возможно торможение восходящей волны. Но если вдруг этот рубеж все-таки будеть пройден, то локальные ориентиры сместятся к 5900 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Наиболее высокая волатильность в последнее время всегда характерна для ближайших контрактов. Это касается как Brent, так и WTI. Ликвидность в них также выше и лишь ближе к экспирации объемы торгов перетекают в следующий фьючерс. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Как мне кажется, пик волатильности и повышенной амплитуды колебаний уже пройден. Максимальный размер избыточной нефти в мире был в апреле. В конце мая ситуация начнет постепенно стабилизироваться. Если ситуация будет развиваться по пути поэтапного спада пандемии, то спрос на нефть плавно восстановится, а из состояния перепроизводства рынок может перейти в состояние дефицита и снижения накопленных запасов. К концу года вполне допускаю, что стоимость фьючерсов Brent вернется выше $40. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Да, подъем наблюдается по всем фьючерсам с поставкой в течение этого года. Так что позитивная реакция акций нефтянико объяснется именно этим. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Вероятно, вы все-таки смотрите разные фьючерсы. Контракт CL-06.20 предполагает последний день обращения 22 июня. Получается, что он соответствует июльскому контракту на NYMEX, который близок по цене. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Да, они торгуются на NYMEX (CME), а также на ICE. На Московской бирже также есть фьючерсы на WTI. Подробности об инстрмуенте по ссылке https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=CL-5.20 С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Да, вы правы. Фьючерсы имеют срок обращения. Когда мы говорим, что ожидаем роста цены на горизонте года, то по умолчанию подразумеваем, что рост будет в дальних контрактах, а не в ближайшейм. Ближайший фьючерс торгуется в условиях переполненных хранилищ и переизбытка предложения, он не учитывает будущую балансировку рынка. Поэтому он торгуется с дисконтом. Такова специфика фьючерсов. Превшение цены будущих контрактов над текущей называется "контанго", при перекладке из старго фьючерса в следующий стоимость нового может быть выше. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент волатильность на рекордных за всю историю значениях. Риски снижения в ближних фьючерсах Brent еще есть, но уже сегодня мы видим попытку отскока. При работе с фьючерсами на нефть сейчас ключевую роль играет дата экспирация конкретного контракта. На среднесрочном горизонте от 4-6 месяцев взгляд умерернно полоижтельный, а по ближайшему конракту риски остаются повышенными. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Экспирация контракта BR-5.20, который торгуется на Московской бирже, состоится 4 мая. Последний день обращения июньского фьючерса Brent на бирже ICE — 30 апреля. Ознакомиться со временем исполнения контрактов на Мосбирже можно по ссылке: https://www.moex.com/s126 С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин

Если говорить о ближайшем контракте, который на ICE истекает в конце апреля, то мы не можем исключать такой возможности. Ближний фьючерс не учитывает сделку ОПЕК+ и будущую балансировку нефтяного рынка. В условиях перепролненности хранилищ в мире риски снижения есть. Cегодня утром, 22 апреля, котировки уже опустились к $16. На более длинном горизонте столь никзике цены, на наш взгляд, маловероятны. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Расчетный фьючерс на WTI на Московской бирже. А на CME указан метод "Deliverable". Ссылка на источник https://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-crude_contract_specifications.html Там же указаны правила поставки. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Вижу две основные причины. 1) Подавленный импорт в условиях ограничительных мер. Это временное явление. 2) Стоимость нефти вы смотрите по ближайшеу контракту. Но контанго к последующим фьючерсам с тех пор выросло. На фоне сделки ОПЕК+ ожидания по будущим ценам изменились, они существенно выше ближайшего контракта. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Фьючерсы на нефть на CME и ICE принято называть по месяцу поставки. Сейчас на этих площадках ближайшим контрактом является июньский фьючерс. По нему экспирация 30 апреля. Тот фьючерс, который торгуется на Московской Бирже, ориентируется на ICE Brent Index. У него экспирация 1 мая. Он в своей динамике сейчас четко следует за ценами по июньским контрактам на западных площадках. Цифры 5.20 в коротком названии фьючерса отражают лишь месяц и год, на который выпадает дата экспирации. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

К сожалению, не знаю такого инструмента на российском рынке. Вы хотите купить нефть по текущим спотовым ценам и дождаться, когда будут актуальными будущие контракты, стоящие дороже. Так не получится. Контанго/бэквордация на то и существуют, что определяют разницу в стоимости сырья на дистанции. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Действительно, падение добычи на обозначенные 23% является очень серьезным ударом по финансовым результатам российских компаний. Однако это меньшее из зол в текущей ситуации. Это временно. Если бы сделка ОПЕК+ вновь развалилась, то впоследствии пришлось бы все равно сокращать производство, но уже за счет неприемлемо низких цен. Сейчас же появляется некоторая уверенность в относительной стабильности нефтяных котировок. Риски существенного падениея стоимости сырья снизились. К тому же отмечу, что уже с июля объемы снижения добычи планируется уменьшить. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, сейчас формально ближайший контракт Brent называется июньским. Следующий, июльский, торгуется с премией примерно в $3,5. Однако к моменту экспирации июньский контракт (в конце апреля) совершенно не обязан быть близким к июльскому. Это разные контракты и они не обязательно должны сходиться в цене. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В краткосрочной перспективе какие-то взаимосвязи могут прослеживаться, но какого-то фундаментального единого движения в инструментах не вижу. Отмечу лишь, что в моменте при резком укреплении или ослаблении американского доллара этот фактор может одинавоко негативно или позитивно влиять на котировки данных инструментов (как и другого сырья). С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин