Вопросы аналитикам по тегу "Юнипро"*

Акции вблизи справедливой цены. Ближе к выплате повышенных дивидендов (если не перенесут) в следующем году можем немного подрасти. Сейчас форвардная дивдоходность более 11%, что выглядит несколько высоковато. В любом случае не стоит рассчитывать на сильный рост акции. Это дивидендная история. деньги будут выходить из компании и капитализация существенно расти не будет. Дивдоходность около 8-10% вполне норма. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

1) Акция Энел Россия больше напоминает сейчас квазиоблигацию. Цена реагирует на инфляционную динамику и на ожидания по ставкам в экономике. Такое поведение характерно для акций с фиксированной дивидендной политикой. До 2021 г. включительно компания будет платить по 0,085 руб. на акцию. В дальнейшем компания может лишь умеренно наращивать EBITDA, стремительного улучшения финансовых показателей пока не ожидается. 2) Юнипро недавно опубликовала отчет за III квартал. Самый важный момент — компания подтвердила планы по запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС до I полугодия 2021 г. Благодаря этому Юнипро сможет получать дополнительные платежи в рамках программы ДПМ, нарастить прибыль и дивиденды. Ранее запуск периодически откладывался, поэтому данный вопрос очень чувствителен для инвесторов. Второй момент следует из первого: планы по EBITDA и дивидендам сохранены. Опять же, это стало возможным благодаря соблюдению сроков запуска блока №3 Березовской ГРЭС. Компания обозначила, что дивиденды, выплачиваемые в декабре 2020 г., составят 7 млрд руб. или 0,111 руб. на акцию. Юнипро отмечает, что размер выплат в 2021 г. будет меньше или равен 20 млрд руб. По максимальной планке это соответствует 0,317 руб. на акцию и 11,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Наконец, финансовые показатели III квартала 2020 г. вышли довольно позитивными. Тренд на ухудшение финансовых метрик, продолжавшийся последние 4 квартала, был сломлен. Все это в совокупности поддерживает акции Юнипро. Более того, учитывая подтвержденные планы по запуску энергоблока Березовской ГРЭС и по размеру дивидендов, можно предположить, что в среднесрочной перспективе бумаги могут выглядеть лучше рынка. Учитывая потенциально высокую дивидендную доходность, сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции Юнипро. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Самый важный момент — компания подтвердила планы по запуску третьего энергоблока Березовской ГРЭС до I полугодия 2021 г. Благодаря этому Юнипро сможет получать дополнительные платежи в рамках программы ДПМ, нарастить прибыль и дивиденды. Ранее запуск периодически откладывался, поэтому данный вопрос очень чувствителен для инвесторов. Второй момент следует из первого: планы по EBITDA и дивидендам сохранены. Опять же, это стало возможным благодаря соблюдению сроков запуска блока №3 Березовской ГРЭС. Компания обозначила, что дивиденды, выплачиваемые в декабре 2020 г., составят 7 млрд руб. или 0,111 руб. на акцию. Юнипро отмечает, что размер выплат в 2021 г. будет меньше или равен 20 млрд руб. По максимальной планке это соответствует 0,317 руб. на акцию и 11,5% дивидендной доходности по текущим котировкам. Наконец, финансовые показатели III квартала 2020 г. вышли довольно позитивными. Тренд на ухудшение финансовых метрик, продолжавшийся последние 4 квартала, был сломлен. Все это в совокупности поддерживает акции Юнипро. Более того, учитывая подтвержденные планы по запуску энергоблока Березовской ГРЭС и по размеру дивидендов, можно предположить, что в среднесрочной перспективе бумаги могут выглядеть лучше рынка. Учитывая потенциально высокую дивидендную доходность, сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции Юнипро. Дмитрий Пучкарёв, БКС Мир инвестиций С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

В центре раскрытия корпоративной информации официального сообщения пока еще не было опубликовано. Ожидаем подробности в ближайшее время. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Около новогодних праздников могут быть квартальные выплаты у ММК. Юнипро традиционно платит дивиденды в декабре за 9 мес. Ожидаем. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, фундаментальная оценка Интер РАО предполагает более существенный апсайд, учитывая чистую денежную позицию и квазиказначейский пакет. Однако у Юнипро преимуществом в глазах инвесторов является более высокая ожидаемая дивидендная доходность С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Долгосрочный взгляд в целом положительный на фоне низких рублевых ставок, но в краткосрочной перспективе каких-то существенных драйверов для опережающей динамики бумаг пока не появляется. Финансовый отчет за II квартал оказался ожидаемо слабым. Перенос запуска 3-го энергоблока Березовской ГРЭС на 2021 г. не добавляет оптимизма. Ключевой драйвер в инвестиционном кейсе Юнипро — ожидания роста совокупного годового дивиденда в 2021 г. с текущих 14 млрд руб. до 20 млрд руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В бумагах Интер РАО в конце прошлой недели начался мощный импульс роста. В рамках этого движения не исключаем достижения уровня в 6 руб. в обозримой перспективе. По Юнипро при спокойном внешнем фоне возможно приближение к отметке в 3 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Долгосрочный взгляд в целом положительный. При стабильном фоне допускаем рост в сторону 3,2 руб. Ключевой драйвер — рост дивидендов в 2021 г. вместе с запуском восстановленного энергоблока на Березовской ГРЭС. Комфортные уровни при реализации сценария второй волны пандемии обозначить сейчас невозможно. Слишком много факторов неопределенности. Информации об увеличении дивидендных выплат быстрее, чем планировалось ранее, не обнаружено. С технической точки зрения ближайшие важные уровни сопротивления расположены около 2,88 руб. Их преодоление может открыть дорогу для подъема к 3 руб. Зона поддержки: 2,80–2,75 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На обозначенном горизонте позитивный взгляд на дивидендные перспективы МТС, Юнипро, Мосбиржи, Детского мира, Ростелекома. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

В базовом сценарии не ожидаю повторного спуска к мартовским минимумам. Поэтому ожидание нового обвала, как мне кажется, может затянуться. В целом долгосрочный взгляд по обеим бумагам положительный. В Юнипро ключевым драйвером выступает относительно высокая дивидендная доходность на фоне тенденции по снижению рублевых ставок. В Системе основной фактор привлекательности — это недооценка относительно справедливой стоимости дочек. Также есть драйвер в виде потенциального размещения непубличных активов, но это уже вероятно перспектива следующего года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Формально у Юнипро дивдоходность выше, но у Энель дивиденды кажутся более определенными что ли. Речь идет о втором транше дивидендов Юнипро, который предполагается во второй половине года. Летом дивиденды будут старые, то есть 0,111 руб. Но следует учитывать, что коронавирус может повлиять на планы компании. Есть ненулевой риск отсрочки повышенных дивидендов. Все будет зависеть от сроков ввода 3-го блока Березовской ГРЭС. Если карантин не повлиял существенным образом на завершение ремонта, то дивиденды, скорее всего, будут в силе. Впрочем, в этом году ожидается снижение выработки (без учета блока БГРЭС) из-за теплой погоды и коронавируса. Посмотрим что скажет компания по итогам I кв. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Долгосрочный взгляд на акции Юнипро умеренно позитивный. Ключевым драйвером в инвестиционном кейсе этих бумаг остается фактор относительно высоких дивидендов. В остальном преимущественно нейтральные ожиданию по динамике развития компании в целом. Какой-то устойчивой закономерности о росте бумаг к дивидендной отсечке нет, тем более выплаты по году разделены на две части. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Если смотреть на дневной таймфрейм, то сильной перекуплености в акциях Юнипро не наблюдается. При этом около отметки 2,7 руб. действительно проходит промежуточное сопротивление (50% от предыдущей волны снижения). Если он будет пройден, то далее локальные технические ориентиры сместятся к 2,81-2,85 и 2,98. Долгосрочный взгляд на аккции компании умеренно позитивный. Ключевым драйвером в инвестиционном кейсе Юнипро остаются ожидания высоких дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Позитивный взгляд на бумаги обоих компаний с точки зрения дивидендных перспектив. Инвестиционная привлекательность ОГК-2 заметно улучшилась после изменения дивидендной политики Газпромом и роста прибыли по итогам года. Стоит учитывать, что компания прошла пик программы ДПМ, а значит финансовые результаты могут постепенно лишаться поддержки повышенных платежей. В дивидендном кейсе Юнипро все прозрачно — компания обозначила намерение выплатить 7 млрд руб. по итогам 2019 г. и 14 млрд руб. за I полугодие 2020 г. С точки зрения размера дивидендов акции Юнипро выглядят чуть более предсказуемо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Акция снижается на общерыночной панике и ослаблении рубля. Есть также неоднозначные корпоративные факторы. Появились риски для щедрых дивидендов. Но пока менеджмент обещает в 2020 г. выплатить 0,32 руб. на акцию. Как только паника пройдет, бумага может восстановиться в район 2,8 руб. Далее нужно будет смотреть на риски относительно валютного курса и риски роста капзатрат. Ближайшие дивиденды в июне-июле 0,111 руб. на акцию. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Акция снижается на общерыночной панике и ослаблении рубля. Есть также неоднозначные корпоративные факторы. Появились риски для щедрых дивидендов. Но пока менеджмент обещает в 2020 г. выплатить 0,32 руб. на акцию. Как только паника пройдет, бумага может восстановиться в район 2,8 руб. Далее нужно будет смотреть на риски для валютного курса и риски роста капзатрат. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

После публикации стратегии Энел Россия до 2022 г. эти бумаги выглядят весьма консервативной историей. Драйверы роста сильно смещены по времени, за трехлетний горизонт. В Юнипро в свою очередь ожидаемая форвардная дивидендная доходность выше, а такого плана по наращиванию долга нет. Так что не исключено, что локально интерес инвесторов к акциям Юнипро может быть более выоский. Оба инструмента в первую очередь выступают именно дивидендными историями и рассматриваются многими инвесторами как раз с этой точки зрения. Преимущества Энел Россия могут иметь место на более длинном горизонте, примерно от 3–4 лет. По Башнефти-ап консервативный взгляд. В отсутствии информации о росте/падении дивидендов текущая оценка, на мой взгляд, вылядит близкой к справедливой. Премию в АП Башнефти к АП считаю избыточной, учитывая более высокую ликвидность АП. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Мы видим не самые лучшие операционные результаты. Но компании получают прибыль не только от продажи эл энергии, но и мощности. Тут все более стабильно. Кроме того, цены на топливо для некоторых станций в период теплой погоды могут также снижаться (уголь, ). Но это справедливо не для всех компаний и станций. операционные результаты могут быть негативными, но оказывать краткосрочный эффект. Если у компании есть другие сильные драйверы, например дивиденды или низкая оценка и. т.п. то акция может и не реагировать на краткосрочный негатив. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

Верно, имеет место медвежья дивергенция, как и на других таймфреймах до дневного (на недельном уже отсутствует). Вкратце, акции находятся в долгосрочном боковике 2,0–3,3 руб. с 2010 г. Поскольку сейчас бумаги перекуплены (плюс дивергенции), то по мере приближения к верхней границы риски падение особенно высоки. В перспективе ближайших месяцев ожидаю разворот к 2,8 руб. при отсутствии позитивных фундаментальных факторов. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин