Если ожидается падение индекса ММВБ из-за дивидендного сезона, то есть смысл шортить фьючерс на него?
Это не так работает. Фьючерс сам по себе предполагает форвардную оценку индекса к дате экспирации, например к 15 сентября. Но в его цену уже заложен тот факт, что в акциях пройдут дивидендные гэпы. Сейчас индекс торгуется по 2375 п., а фьючерс по 2315 п., то есть в бэквордации. Это и есть эффект от будущих гэпов.
С уважением,В этом году после известных событий - многие компании отказались от дивидендов. Кроме этого еще и отчетность перестали публиковать. По иностранным бумагам тоже не понятные дела с заморозкой. Как вы считаете, если у российского рынка инвестиционный потенциал? В краткосрочной перспективе - да, можно спекулировать до поры до времени.
Я думаю, что потенциал для роста на дистанции конечно есть. И причин не мало:
Вопрос к Василию Карпунину. Скажите пожалуйста первую пятерку веса в индексе Мосбиржы? Вы писали, что Лукойл 11,4% а остальная первая пятерка? И где можно отслеживать вес в индексе Мосбиржы конкретных акций? С уважением, Виталий
Веса по состоянию на 15.06.22
Здравствуйте. Скажите где экстремально минимальный уровень индекса Мосбиржи и какова вероятность отправиться к этим значениям?
Если ориентироваться на техническую картину, то ближайшая область поддержки по индексу МосБиржи может быть расположена в районе 2165–2235 п. Сегодня этот диапазон уже практически был достигнут.
С уважением,Здравствуйте. Можно ли предположить, что без иностранных инвесторов, наши индексы больше никогда не смогут обновить свои исторические максимумы?
Нет, исторические максимумы наверняка в будущем будут обновляться. Как минимум, по причине инфляции. Более того, с отсутствием нерезидентов реальный free-float нашего рынка сильно сократился, а значит эффект от новых крупных внутренних покупок может быть очень сильным на длинном горизонте. Подробнее об этом написали в специальном материале: Почему российский рынок акций должен вырасти
С уважением,Добрый день. Можно ли утверждать что в нынешних условиях корреляция между IMOEX и индексами американских бирж близка к нулю ?
Да, корреляция существенно снизилась. Мы об этом писали в начале апреля. Подробности по ссылке https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/povodyr-s-p-500-otpal-na-chto-teper-orientirovat-sia-rossiiskim-investoram
С уважением,Здравствуйте. Немножко пугает падение индекса мосбиржи и акций, скажите где предел падений или так и будет падать падать падать, есть где то защитный уровень где падение остановится?
Не выделяем какое-то конкретное "дно" по индексу. В феврале мы видели, что он может падать и к 1700 п. С технической точки зрения в данный момент ближайший ориентир и область поддержки по индексу МосБиржи может находиться около 2000–2120 п. На горизонте 1-2 лет взгляд на перспективы российского рынка акций в целом положительный.
С уважением,Здравствуйте. На ваш взгляд Российский рынок акций нащупал свой фундаментальный уровень или есть еще куда падать?
На горизонте года положительный взгляд, но на более коротком отрезке не исключаем локальных просадок. Фактор пониженной ликвидности может привести к избыточной реакции на любую негативную общерыночную новость. Однако в базовом сценарии причин для обновления минимумов 24 февраля все-таки не наблюдается.
С уважением,Добрый день. Каков был максимальный оборот в акциях ММВБ после возобновления торгов ?
В первый день после возобновления торгов 24 марта в акциях индекса МосБиржи наторговали на 100,2 млрд руб. Это пока был максимум.
Что касается абсолютного максимума за всю историю, то 21 февраля был объем 661,6 млрд руб.
Добрый день! Пока предположение о том, что наш рынок будет подрастать на фоне уменьшения возможностей вложения средств, а также снижения ставки ЦБ не оправдывается. Ставку ЦБ резко снизил и вероятно снизит ещё в конце месяца, но позитивно на акции это сейчас не повлияло. Рынок продолжает сползать вниз. Причем снижение идёт на протяжении всей сессии. Даже откровенно супердешевые акции как Газпром падают. Как долго продлиться сползание вниз нашего рынка?
Это предположение касалось не краткосрочной или среднесрочной перспективы, а длинного горизонта. Важным драйвером для инвестиционной активности участников рынка могла бы стать нормализация ситуации на Украине. Фактор ключевой ставки сейчас действительно вторичен для акций, так как база очень высокая: снижение с 20 до 17% позитивно лишь номинально. Но дальнейшее замедление инфляции к 10% и ниже (а следственно и ключевой ставки) уже будет хорошим драйвером для рынка.
С уважением,Вопрос Василию Карпунину Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, какие значения вы ожидаете от индекса ММВБ на ближайшую неделю-две? Ждать ли корректировки или просадки после роста? Спасибо
В случае закрепления индекса выше уровня 2800 п. далее откроется дорога в сторону 2920–2930 п. Причем достижение этих отметок может происходить не только за счет экспортеров (нефтегаза и металлургов), но и за счет показавших импульс роста банков и потребительского сектора. Что касается снижения, то пока не наблюдается причин для просадки под область 2500–2550 п. В среднесрочной перспективе умеренно позитивный взгляд по индексу.
С уважением,Здравствуйте. Каковы шансы по акциям без нерезидентов к максимальным значениям.Спасибо
Если речь про перспективы роста индекса МосБиржи к историческим максимумам, то, на мой взгляд, вероятность такого сценария в 2022 г. около 20%. Может показаться, что это очень много, однако мне кажется, что мы все сильно недооцениваем то, что сейчас существенно снизился реальный free-float в акциях без нерезидентов, а профицит счета текущих операций может оказаться рекордным. В результате падения импорта и отсутствия оттока капитала мы столкнемся с дефицитом инвестиционных идей для инвесторов. В результате приток в акции будет очень значительным, возможен даже локальный пузырь по мере урегулирования ситуации на Украине. Многие сейчас вообще не допускают сценарий новых рекордов, продолжая анализировать слабый фундаментальный фон и геополитические риски. Но факт налицо: огромные капиталы будут оставаться внутри страны, а точек приложения для них недостаточно (ставки по вкладам упадут, офз уже недешевые, недвижимость неликвидна).
С уважением,Добрый день! 1.Оцените, пожалуйста, первый день работы фондового пынка по акциям. 2. По Газпрому - было ли сильное влияние Маржин Коллов и на сколько дней оно растянется?
В какой степени вы оцениваете восстановление акций Мосбиржи? Сильнее факторы замедляющие или стимулирующие рост?
На мой взгляд, в среднесрочной перспективе мощнейший фактор поддержки рубля — это спрос со стороны инвесторов, которые будут искать защиту от инфляции. При этом ликвидность на рынке снизится из-за отсутствия нерезидентов. Отток капитала из страны прекратится и частично перетечет на фондовый рынок. При этом относительная слабость рубля — фактор поддержки акций экспортеров, доля которых выше 60%.
Естественно ключевым для нашего рынка будет фактор геополитики, но при сценарии нормализации ситуации ожидаю положительной динамики индекса МосБиржи, выше 3000 п. в 2022 г.
Сможет ли наш фондовый рынок восстановиться при сохранении действующих санкций? В какой степени?
При нормализации внешней обстановки индекс МосБиржи может постепенно восстанавливаться. Главным образом это может происходить за счет экспортеров, занимающих порядка 60% индекса. При высокой инфляции рынок в рублевом выражении будет выдавливать наверх, как мы это видели во многих других странах. Точные сроки роста обратно к 4000п. сложно назвать, но вряд ли это будет быстро. А вот долларовому РТС для возврата к 2000 п. при прочих равных может потребоваться не один год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте, При сохранении действующих санкций, вы ожидаете восстановление фондового рынка РФ на горизонте полгода-год? В каких пределах?
В рублях российский рынок акций вполне может расти после возобновления торгов. Слабость национальной валюты вкупе с ростом сырьевых цен способны поддержать наш индекс МосБиржи, который на 69% состоит из экспортеров.
К тому же есть дополнительные факторы поддержки: запрет коротких позиций, запрет на продажу нерезидентов, потенциальные покупки Минфина РФ на сумму до 1 трлн руб., стремление инвесторов разместить рубли в акции, чтобы защититься от инфляции. Все это в совокупности может оказать поддержку индексу МосБиржи и вернуть его выше 2500–3000 п. При этом отдельные сектора могут выглядеть слабее рынка, но их доля не такая высокая как у экспортеров (банки, IT, телекоммуникации, электроэнергетика, Мосбиржа).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Может ли Российский рынок упасть ещё на 30 % с 3036? И что делать, если покупал ETF на индекс Мосбиржи в надежде заработать, не прогорев в отдельных акциях?
В теории падение еще на 30% никто не может исключать, особенно с учетом взрывоопасной ситуации на Донбассе, но у нас нет таких ожиданий. Рынок уже достаточно сильно просел, дисконтировав даже ряд санкций. На горизонте года взгляд на индекс МосБиржи положительный после прошедшей распродажи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ММВБ находится на коррекции или начала тихонько восстанавливаться? Какие прогнозы?
Рынок сейчас около 3500 п., общая техническая картина пока существенным образом не меняется. После отскока от январских минимумов торги перешли в боковой формат в пределах диапазона 3450–3600 п. Без какого-то геополитического потепления сложно рассчитывать на уверенное преодоление верхней границы в ближайшие сессии. Что касается по-настоящему сильных технических поддержек, то по индексу МосБиржи они расположены лишь в широком диапазоне 3380–3415 п.
Краткосрочной взгляд нейтральный. При стабильном внешнем фоне рынок должен показать умеренный подъем на фоне высоких цен на нефть, однако помимо фактора геополитики помешать этой тенденции может общая слабость на западных площадках после реализовавшегося отскока. На мой взгляд, на этой неделе риски как раз смещены в пользу слабой динамики западных рынков.
С уважением,Когда фактор геополитики пойдёт на убыль. как Вы думаете, сколько времени понадобится Сберу и индексу MOEX, чтобы вернуться к уровню начала 2022 года?
В начале года Сбербанк-ао находился около 293, что на 23% выше текущих уровней. Индекс был на 3790 или на 15% выше.
Скорость возврата к этим отметкам сильно зависит от того, как именно будет развиваться ситуация на внешнем фоне. Если вдруг завтра за один день представители России и США сумеют договориться об урегулировании всех вопросов (маловероятно), то для возврата потребуется несколько сессий. В действительности же ситуация наверняка не будет развиваться линейно в бинарном формате (договорились / не договорились). Поэтому на восстановление могут потребоваться месяцы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день. Как вы считаете, была ли на графике индекса мосбиржи фигура ГиП, и если была, насколько уже реализована.Спасибо за ответ
Да, на графике просматриваются очертания фигуры ГиП. Вчера написали соответствующую статью по долларовому индексу РТС. Там цели 1100. По Индексу МосБиржи 2950–3000 п.
Но сразу отмечу, что это чисто технические ориентиры в рамках данной формации. Мы не ждем подобного снижения при спокойном внешнем фоне. "Технику" можно просто иметь в виду как дополнительный индикатор.