Вопросы аналитикам по тегу "Индекс МосБиржи"*

Причины таких отклонений в том, что индекс МосБиржи и IMOEX2 рассчитываются к цене закрытия предыдущей дневной сессии. А % изменения акций считается к закрытию вечерней сессии. Подробно об этом написали в статье https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/za-kakim-indeksom-budut-sledit-rossiiskie-investory-v-2022

Индекс МосБиржи 14 декабря на фоне тонкого утреннего рынка падал к 3350 п. На наш взгляд, это было локальным дном. Без существенного ухудшения внешнего фона пока не наблюдается предпосылок к повторному спуску к этому рубежу. Наоборот, у нас в целом положительный среднесрочный взгляд, учитывая высокие сырьевые цены, ожидания сильных годовых отчетов и высоких дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Среднесрочный и долгосрочный взгляд на российские индексы акции положительный. Недавнее снижение сделало многие индексные бумаги весьма дешевыми. Что касается краткосрочных перспектив, то сильных падений в базовом сценарии не ожидаю.

Обратите внимание на те причины, по которым идет снижение. Это распродажа на фоне неопределенности из-за геополитики и ситуации вокруг Украины. Мы надеемся на мирное решение всех сложностей и, исходя из такого сценария, уже прошедшее снижение индекса МосБиржи с фундаментальной точки зрения выглядит избыточным.

Что касается торговой сессии вторника, то сегодня с утра общий фон нейтральный. Однако после таких распродаж волатильность на рынке обычно остается высокой. Зачастую в первые часы падение продолжается по причине принудительного закрытия маржинальных позиций участников. Так что не исключено, что во вторник в первой половине дня индекс может опуститься еще ниже. Причем предсказать конкретные уровни при такой амплитуде достаточно сложно. Например, схожую ситуацию мы наблюдали 23 ноября. Тогда в течение дневной сессии индекс сначала опустился на 100 п., после чего вырос на 200 п.

По американскому индексу S&P 500, на мой взгляд, еще не полностью реализован потенциал отката. В качестве целей ранее выделял в обзорах область 4465–4485 п., где сегодня проходит нижняя граница годового растущего канала. Если вдруг и эти рубежи будут пройдены, то ориентиры сместятся к 4305 п., то есть к 200-дневной скользящей средней, которая традиционно выступает важным психологическим рубежом.
По индексу МосБиржи пока смешанный взгляд. Снизу ближайшие важные уровни поддержки по индексу расположены далеко в диапазоне 3760–3810 п. В то же время сценарий возврата выше 4000–4050 п., вероятно, пока придется отложить, так как для столь сильного движения нужно дополнительное улучшение внешнего фона на более продолжительном отрезке времени. В базовом сценарии можем увидеть широкую фазу боковой консолидации по индексу МосБиржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Сценарий снижения рынок акций вполне можно представить в условиях отказа от стимулирующих мер мировыми ЦБ, высокой инфляции и повышения процентных ставок в развитых экономиках. К тому же импульс восстановления экономического роста после пандемии может затухать. Плюс всегда остается риск новых локдаунов и ограничений в зависимости от развития ситуации с Covid-19.
На наш взгляд, американский S&P 500 не имеет значительного апсайда с точки зрения фундаментальной оценки на горизонте года. Однако мы видим, что он способен хронически торговаться выше своих фундаментально оправданных оценок достаточно долго. По Индексу МосБиржи при сохранении сырьевых цен около текущих значений мы не исключаем обновления исторических максимумов и движения в сторону 4500 п.

Не стоит выстраивать линейную зависимость между нашими индексами и ценами на нефть. Волатильность индекса МосБиржи должна быть ниже. К тому же, на наш взгляд, ранее мы имели место с недооценкой российского рынка относительно нефтяных котировок. Так что более сдержанный откат индексов акций при обвале Brent — частично компенсируется накопленным ранее отставанием.
Общий взгляд на нефтегазовый сектор остается умеренно позитивным. Масштабное падение нефтяных фьючерсов на длительном промежутке времени — не базовый сценарий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Учитывая уже прошедшее снижение наших индексов, сценарий с отсутствием обострений на геополитическом фронте может уже не предполагать существенно более низкие уровни. Локальные просадки в рамках возросшей волатильности могут иметь место, но в целом по ряду голубых фишек, особенно в нефтегазовом секторе, складывается весьма неплохая картина для будущего отскока. По рынку США более осторожный взгляд, но там нужно понимать различие между бигтехами, которые вытягивают индексы на максимумы и вторым эшелоном, который не выглядит столь же перегретым.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Российские индексы корректируются после мощного ралли в предыдущие кварталы. Откат отчасти спровоцирован снижением ряда сырьевых товаров, обострением геополитической обстановки. Кроме того, в целом развивающиеся площадки не показывают существенного роста в условиях глобального снижения объема стимулирующих мер со стороны ключевых центробанков. Риски умеренного снижения российского рынка акций сохраняются. В частности, по индексу МосБиржи снизу в качестве ближайшего ориентира может выступать район около 3900 п.

Индекс МосБиржи сегодня пытается выйти вниз за пределы продолжительного восходящего канала. Риски отката в сторону 3900 п. достаточно высокие. По BABA краткосрочный взгляд осторожный.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Рынок облигаций уже заложил повышение ставки как минимум еще на 50 б.п. Но на рынке акций сложно оценить степень того, насколько сильно учли участники ужесточение ДКП. Могу лишь предположить, что слабость прошлой недели и падение на этой — это как раз отчасти отражение того, что инвесторы пересматривают оценку бумаг. Дальнейшая слабость индекса МосБиржи может проявиться на фоне решения ЦБ лишь при жестком комментарии регулятора, а это, как мы все знаем, очень сильно зависит от статистики по индексу потребительских цен, который публикуется по средам. Меньше остальных фактор повышения ставки может быть отражен в акциях Московской биржи или большинства банков.

Свою роль сыграла совокупность факторов: опережающая динамка в предыдущие недели, желание зафиксировать позиции, снижение сырья и нефти. Ну и конечно рост рублевых ставок — это важный негативный фактор для рыночного сентимента. Масштабное снижение в облигациях делает их все более привлекательными для инвесторов. И конечно же я бы не называл текущее падение рынка обвалом. Индекс МосБиржи отошел от исторических максимумов всего на 2,5–3%.
С технической точки зрения по индексу можно выделить две ближайшие поддержки: 4140 п. и 4080 п. Важная трендовая граница расположена лишь около 3950–3965 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

При сохранении столь высоких цен на сырьевые товары можем увидеть сохранение рынка в диапазоне 4100–4400 п.

На 4-часовом графике действительно есть очертания тройной вершины. В случае спуска ниже 4190 п. появится технический сигнал на снижение к 4090–4100 п.

Причин может быть огромное множество. Это могут быть как факторы геополитики, так и глобальный разворот сырьевых цен или же обострение пандемии и локдауны. При прочих равных причин для столь масштабного отката сейчас не наблюдается. Текущая оценка российского рынка акций не предполагает какой-то избыточной премии или неоправданно высоких мультипликаторов.

Не совсем понял вопрос, о каком именно ETF идет речь. Если просто про фонды, которые "следят" за динамикой Индекса МосБиржи, то не видим большого смысла фокусироваться на анализе таких ETF. Проще анализировать сам базовый актив — индекс, что мы и делаем.

Это вопрос ожиданий крупного капитала: если участники рынка сочтут, что импульс энергоцен затухает, то это выльется в догоняющий характер и нашего рынка акций. На IV квартал не исключаем коррекцию и у нас, но все в рамках глобального тренда вверх. Если ориентироваться по уровням индекса МосБиржи, то сильно насторожатся быки при сдаче 3950 п.

Обычно серебро торгуется в общем тренде с золотом, но с повышенным коэффициентом бета. То есть на волне роста оно растет сильнее золота, а на падении снижается более стремительно. В условиях сдержанных ожиданий по золоту в базовом сценарии какого-то мощного ралли в серебре не прогнозируется. С технической точки зрения допускаем отскок ближе к $23,8–24. Снизу областью торможения в последние 12 месяцев выступает район $21,6–22.

Индекс МосБиржи находится в рамках продолжительного up-тренда. Вероятно, этот восходящий канал сохранится. Если так, то его нижняя граница сегодня расположена около 3860–3875 п. Сверху же даже при благоприятном фоне сложно рассчитывать на подъем выше 4200–4300 п.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В данный момент мы не исключаем, что при ухудшении внешнего фона и общемирового спада фондовых площадок российский рынок может двигаться в таком же направлении. Но о продолжительном нисходящем тренде речи пока не идет. Падения в последние кварталы достаточно скоротечны и быстро останавливаются, переходя в отскоки или в фазы боковой консолидации.

Но в истории конечно же были длинные периоды спада. Например, падающий тренд по индексу МосБиржи наблюдался с января по июнь 2017 г., с марта по октябрь 2011 г., с мая по октябрь 2008 г.

Фактор выборов не окажет влияния на динамику российского рынка. При этом общий внешний фон с утра понедельника негативный, так что индекс МосБиржи может открыться снижением и сходить ниже 4000 п.