Вопросы аналитикам по тегу "Доллар"*

В самой ближайшей перспективе существенное укрепление рубля пока не ожидается. Наоборот, если реализуется сценарий коррекции цен на нефть, ниже $40, то курс usd/rub вновь может вернуться к недавним максимумам около 72,5. Что касается конца года, то базовый расклад может предполагать диапазон 69-71. Однако естественно много будет зависеть от ситуации с развитием пандемии в мире, а в этом плане многие предыдущие прогнозы не оправдываются, так что пока сохраняется повышенная неопределенность. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Однозначного ответа сейчас нет. Отчасти это может быть результатом восстановлением отложенного спроса на импорт. Отчасти падение рубля оубсловлено оттоком из ОФЗ. Инвесторы могут фиксировать позииции в гособлигациях, ожидая того, что цикл по снижению рублевых ставок близок к завершению. Частично это ожидания падения объема продаж валюты со стороны ЦБ. Кроме того, на курс USD/RUB может давить конвертация дивидендов крупных участников. Плюс ко всему на прошлой неделе вновь поднимались разного рода темы вокруг санкций со стороны США. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, в рамках текущей перегретости потенциал для ускорения роста уже выглядит не таким значительным. Область 1,14–1,15 выступает сильной технической зоной торможения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендации. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, в краткосрочной перспективе курс USD/RUB может остановиться в районе 68-69. На горизонте нескольких месяцев возврат выше 70 выглядит вполне рабочим сценарием, учитывая ожидаемое снижение объема продаж валюты со стороны ЦБ РФ и рост спроса на импорт со стороны населения и предприятий. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, риски ослабления рубля на горизонте 3 месяцев выше, чем вероятность его существенного укрепления. Цены на нефть уже отскочили, и потенциал для восстановления на коротком горизонте выглядит ограниченным. При этом объем продажи валюты со стороны ЦБ РФ снизился. Валютная выручка нефтяников из-за сделки ОПЕК+ снижается. Также отмечу, что по мере снятия ограничений после пандемии может возникнуть отложенный спрос на импорт, что также будет давить на рубль. Плюс не исчезли риски ухудшения ситуации с эпидемией. Кроме того, Банк России перешел к мягкой ДКП и может более агрессивно снизить ключевую ставку (более чем на 50 п.п.). Таким образом, упадут реальные процентные ставки, а с ними и привлекательность рубля. Если учитывать все это в комплексе, то сохраняются сдержанные ожидания по поводу дальнейшего укрепления рубля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Спуск ниже 68 пока выглядит маловероятным, учитывая уже произошедший мощный отскок цен на нефть. По мере снятия ограничений может реализоваться повышенный отложенный спрос на импорт. Плюс объемы продажи валюты со стороны ЦБ РФ в скором времени еще сократятся из-за выросших котировок нефти. Для снижения USD/RUB необходимо еще более сильное движение наверх фьючерсов Brent, ближе к $40. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Во многом снижение ключевой ставки уже заложено в рынок. Глава ЦБ уже дважды дала понять, что снижение ставки как минимум на 50 п.п. в базовом сценарии весьма вероятно. Так что такое решение вряд ли вызовет сильные движения по курсу USD/RUB. В то же время отмечу, что смягчение денежно-кредитной политики в теории является негативным фактором для курса рубля (способствует его ослаблению), так как падает реальная процентная ставка и дифференциал к безрисковым ставкам по другим валютам. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В понедельник торги по паре USD/RUB на Московской бирже не проводились. Учитывая внешний фон, во вторник допускаю незначительный рост пары USD/RUB с приближением к уровню 73,8-74. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Вероятно, в ЕС кризис, вызванный пандемией, будет более глубоким, чем в США, а восстановление экономики более длительным. Это обусловлено как более слабыми экономическими показателями Европы до кризиса, так и трудностями в плане оперативного реагирования на кризисные явления из-за коллегиальности принятия решений в ЕС и разобщенности его участников. Поэтому пара EUR/USD будет находиться под давлением, и может в 2020 г. опуститься в район 3-летнего минимума 1,063, а в 2021 снизиться к 18-летнему минимуму 1,034 и даже уйти ниже С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Бабин

На мой взгляд, рубль уже заложил в котировки сценарий постепенного восстановления цен на нефть и выглядит крепко, так что потенциал для снижения USD/RUB оцениваю как незначительный. Возможно, снижение по доллару ограничится районом 71–73. При росте цен на нефть и общей стабилизации ситуации на рынке вряд ли рубль будет показывать соразмерное укрепление. На него может начать давить отложенный спрос на импорт, мягкая денежно-кредитная политика ЦБ, а также потенциальное снижение объема продажи валюты со стороны регулятора. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Привязка к нефти безусловно есть, но сейчас нефтяной рынок в таком состоянии, что нельзя смотреть только на ближайшие контракты. Участники валютного рынка учитывают то, по каким ценам торгуются контракты с более поздними поставками. Они существенно дороже (в контанго). На мой взгляд, в связи с локальной слабостью нефти у курса USD/RUB есть шансы на возврат к отметке 77 в ближайшей перспективе.Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Вижу две основные причины. 1) Подавленный импорт в условиях ограничительных мер. Это временное явление. 2) Стоимость нефти вы смотрите по ближайшеу контракту. Но контанго к последующим фьючерсам с тех пор выросло. На фоне сделки ОПЕК+ ожидания по будущим ценам изменились, они существенно выше ближайшего контракта. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент нет ожиданий движения курса USD/RUB к 100. Такой вариант возможен лишь при очень сильном падении нефти на длительное время из-за продления карантинных мер в мире. Не является базовым сценарием. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По курсу USD/RUB дальнейшее укрепление под большим вопросом. Причин для падения ниже области 71,5–72,5 сейчас не наблюдаю. Учитывая ценовую конъюнктуру на рынке нефти, более логичным в ближайшее время выглядят колебания около 73–75. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данной ситуации вилка очень широкая. При позитивной реакции нефти на решение ОПЕК о сокращении добычи курс USD/RUB способен откатиться и к 73,5-74. Но есть и рисковый для рубля сценарий, когда отсутствие компромисса по снижению добычи может привести к резкому падению Brent. При таком раскладе курс USD/RUB может вновь взлететь выще 80-81. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Разница обусловлена различиями в процентных ставках по доллару и рублю. Если вы купите, доллар и продадите фьючерс, то к экспирации просто получите результат примерно равный разнице между безрисковыми ставками по доллару и рублю в пересчете на годовые. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

К концу года в базовом варианте допускаю возврат стоимости барреля Brent в район $35-45. В связи с этим возможно некоторое укрепление рубля относительно текущих значений. Возможно будет актуальным диапазон 72-76 по USD/RUB. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Не исключаю, что в моменте при реализации негативного сценария допустимо снижение ближайшего контракта нефти Brent вплоть до $20-22. Однако уже к концу 2 квартала возможно умеренное восстановление на фоне увеличения спроса (после ограничений из0за коронавируса) и падения производства на многих месторождениях с высокой себестоимостью. По курсу USD/RUB техническая картина, на мой взгляд, предполагает сильную область сопротивления около 81,5-82. Если вдруг эти уровни будут пройдены, то импульс может быть продолжен в сторону 84,5-86. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, возврат курса в район 70 возможен при попутном росте котировок Brent ориентировочно в район $35–40. В ближайшие месяцы подобное движение при не возобновлении сделки ОПЕК+ не ожидается. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

При расчете бюджета правительство закладывало цену отсечения нефти в $42,4 за баррель марки Urals. Сейчас ставка на рост нефти в рублях не является однозначной. Стоимость барреля Brent сегодня находится около 2200 руб. Да, для бюджета были бы комфортны более высокие уровни выше 3000, однако четкого механизма регулирования этого показателя через курс (ослабление рубля) сейчас нет. То есть на этом уровне бочка может стоить и завтра, и через месяц. Определить тайминг в идее потенциального роста нефти в рублях не представляется возможным. В целом на конец 2020 г. при услвоии победы над коронавирусом и отсутствия повторной сделки ОПЕК+ мы вполне можем увидеть восстановление Brent к $35–40 за счет выпадения части производственных мощностей с высокой себестоимостью (например, сланцевики в США). С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин