Вопросы аналитикам по тегу "дивиденды Сургутнефтегаза"*

Согласно уставу, компания выплачивает 10% чистой прибыли по итогам года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. Число привилегированных акций меньше, чем 25% от уставного капитала, поэтому на практике на «префы» выплачивается 7,1% от чистой прибыли. Всего за 2019 г. владельцы привилегированных бумаг могут претендовать на 0,97 руб. на акцию (выплата ориентировочно в июле 2020 г.), что по цене 35,8 руб. предполагает 2,7% дивидендной доходности. Дивиденды по обыкновенным акциям не регламентированы уставом или дивидендной политикой. В последние годы выплаты на акцию составляют 0,6–0,65 руб. На текущий момент нет каких-либо объективных причин полагать, что ситуация изменится по итогам 2019 г. При выплате 0,65 руб. на акцию по итогам года дивидендная доходность обыкновенных бумаг может составить 1,7% по цене 37,2 руб. Подробнее на БКС Экспресс: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/surgutneftegaz-otchitalsia-za-2019-kakikh-dividendov-zhdat С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 2019 г. Чистая прибыль составила 105,5 млрд руб., сократившись на 87% относительно 2018 г. Причиной снижения показателя стала отрицательная переоценка валютных депозитов компании. Согласно уставу, компания выплачивает 10% чистой прибыли по итогам года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. Число привилегированных акций меньше, чем 25% от уставного капитала, поэтому на практике на «префы» выплачивается около 7,1% от чистой прибыли. Всего за 2019 г. владельцы привилегированных бумаг могут претендовать на 0,97 руб. на акцию, что по цене 37,5 руб. предполагает 2,6% дивидендной доходности. Вследующем году дивиденды очевидно будут существенно выше, так как компания получит прибыль за счет роста курса доллара. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Чтобы ответить на ваш вопрос, спрогнозируем чистую прибыль за 2020 г., которая в основном состоит из прибыли от продаж, курсовой переоценки и процентам по долларовым депозитам. 7,1% от чистой прибыли идет на выплату дивидендов по префам. Если взять прибыль от реализации на уровне 80% от прибыли в 2015–2017 г. (тогда Brent стоила меньше $60, а в 2018–2019 г. цена нефти и прибыль от продаж выросли). Доход от переоценки посчитаем, исходя из курса USDRUB на конец 2020 г. — 75 руб. В качестве прогнозной ставки по долларовым депозитам берем 0,9%. В итоге дивиденд на одну привилегированную акцию может составить около 7,6 руб. Нужно понимать, что фактические показатели на конец 2020 г. могут отличаться. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин

Чтобы ответить на ваш вопрос, была спрогнозирована чистая прибыль за 2020 г., которая в основном состоит из прибыли от продаж, курсовой переоценки и процентам по долларовым депозитам. 7,1% от чистой прибыли идет на выплату дивидендов по префам. Прибыль от реализации возьмем на уровне 80% от прибыли в 2015–2017 г. (тогда Brent стоила меньше $60, а в 2018–2019 г. цена нефти и прибыль от продаж выросли). Доход от переоценки посчитаем, исходя из курса USDRUB на конец 2020 г. — 75 руб. В качестве прогнозной ставки по долларовым депозитам берем 0,9%. В итоге дивиденд на одну привилегированную акцию может составить около 7,6 руб. По текущим котировкам это эквивалентно дивидендной доходности 21%. Однако нужно понимать, что фактические показатели на конец 2020 г. могут отличаться. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин

Из-за некоторой "привязки" привилегированных бумаг к крайне волатильным обыкновенным бумагам Сургутнефтегаза, достаточно сложно однозначно выделить какой-то коридор. Учитывая ожидания спада торговой активности, можем лишь предположить, что бумаги могут находиться в районе 37,5–38,5 руб. При текущем курсе USD/RUB размер дивидендов по "префам" предположительно может быть около 1,5 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент сохраняем нейтральный взгляд на перспективы привилегированных бумаг Сургутнефтегаза. В начале сентября они без каких-либо причин выросли вслед за обыкновенными бумагами, достигнув таким образом справедливых значений. Размер потенциальных дивидендов при сохранении курса USD/RUB около уровня 65 к концу декабря может быть около 2,3 руб. "Префы" Сургутнефтегаза остаются инструментом, который на длинной дистанции показывает доходность чуть выше долларового депозита (с учетом валютной переоценки). В этом плане пока ничего не меняется. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

У Сургутнефтегаза дивиденды по привилегированным акциям привязаны к чистой прибыли. Из нее выплачивается 7,1% на "префы". В это же время у компании более $45 млрд кэша на счетах. Соответственно укрепление рубля приводит к тому, что эти средства переоцениваются и формируется так называемый "бумажный убыток". Поэтому потенциальный размер дивидендных выплат при снижении курса USD/RUB падает. Ну и наоборот, ослабление рубля способствует росту прибыли и дивидендов. При этом сам по себе рост цен на нефть для компании естественно положителен на операционном уровне, так как доходы растут. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

При курсе USD/RUB около 64 и относительно стабильной динамики цен на нефть до конца года дивидендная доходность может быть около 5-7%. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Согласно уставу, общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли общества по итогам последнего отчетного года, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. Так как префов менее 25%, то в действительности выплачивается не 10%, а 7,1% чистой прибыли. В данный момент мы не встречали информации о том, что дивидендную политику относительно обыкновенны акций планируется поменять. Никаких предпосылок не появлялось. Это лишь домыслы на фоне необъяснимого ралли в акциях. Тем не менее напомним, что в уставе закреплена важная норма: "... если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям". Это значит, что даже если компания начнет наращивать выплаты по обыкновенным бумагам, то это повышение должно коснуться и привилегированных, выплаты по которым не будут ниже, чем по АО, но по-прежнему могут быть выше при высокой чистой прибыли. При этом еще раз отмечу, что у нас нет ожиданий, что двиполитика будет меняться, так как об этом пока никто из менеджмента официально не заявлял. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Обычно дивиденды приходят в течение 25 дней после закрытия реестра. Так что предположительно можно ожидать выплаты в течение 1,5-2 недель. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

По нашим расчетам, при средней цене нефти $65 и текущем курсе доллара 63 (среднем по II полугодию и на 31 декабря 2019г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 5,7% по текущему курсу. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Сергей Гайворонский

По нашим расчетам, при средней цене нефти $65 и текущем курсе доллара 63 (среднем II полугодию и на 31 декабря 2019г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 5,2% по текущему курсу. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Чтобы попасть в реестр акционеров, которые получат дивиденды, достаточно было держать бумаги на закрытии торгов 16 июля. 17 июля с открытия сессии бумаги Сургутнефтегаза будут торговаться уже без дивидендов, так что если их продать в среду, то все равно выплаты получите. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В среду, 17 июля, с открытия торгов акции Сургутнефтегаза будут торговаться уже без дивидендов. То есть для попадания в реестр акционеров, претендующих на выплаты, необходимо удерживать бумаги на закрытии торгов 16 июля. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

16 июля – последний день. 17 июля акции откроются с гэпом и уже будут торговаться без дивидендов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

При средней цене нефти $65, курсе доллара 63 (среднем II полугодию и на 31 декабря 19г.) дивиденд на преф может составить около 1,8 рубля, что соответствует доходности 4,4% по текущему курсу. Если вычесть див гэп., который предстоит в июле (акции должны упасть примерно на 6,62 руб.), див. доходность вырастит до чуть более 5%. Если курс будет 69-70, тог дивдоходнолсть может быть ориентировочно 8-9,5%. Рост бумаг накануне нечем объяснить, кроме как приближения закрытия реестра. На мой взгляд, акции оценены более чем справедливо. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, в таком случае дивиденды могут сократиться примерно в два раза. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, при сохранении курса около 62-65 и при стабильных ценах на нефть дивиденды существенно сократятся. В таком случае будет валютная переоценка долларовой позиции, что негативно скажется на чистой прибыли, являющейся базой для расчета размера дивидендов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Согласно уставу, Сургутнефтегаз направляет на дивиденды по привилегированным акциям 7,1% от чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль, а соответственно и дивиденды компании, имеют высокую зависимость от динамики курса рубля. Это объясняется огромным объемом валютных депозитов Сургутнефтегаза, который превышает $40 млрд. Практически 100% валютных депозитов размещены в долларах, соответственно, изменение курса сказывается на размере чистой прибыли из-за переоценки валютной подушки на конец календарного года. Если рубль укрепляется, то это негативно для чистой прибыли. Если рубль слабеет, то это положительно сказывается на финансовом результате и дивидендах. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Наоборот, я бы отметил, что префы Сургутнефтегаза даже чрезмерно отреагировали (+3%) на новости о дивидендах. Их размер был предсказуем, ведь всё легко посчитать исходя из устава и дивидендной политики. То есть высокие выплаты во многом должны были заранее быть заложены в рыночные котировки. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин