Вопросы аналитикам по тегу "Brent"*

На горизонте пары месяцев умеренно негативные ожидания по фьючерсам Brent. Возможен повторный спуск к $36-37 или даже ниже при ухудшщении общерыночного сентимента. Однако в моменте мы видим достаточно высокую степень оптимизма на рынках. Если так будет продолжаться, то в ближайшие сессии не исключен локальный шортсквиз с непродолжительным выстрелом выше $44-45. Поэтому в целом получается, что вероятность снижения достаточно высокая, но перед началом коррекционного движения допускаю финальный импульс роста. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, текущий рост Brent к $41,3 локально уже выглядит избыточным. Потенциальное продление параметров сделки ОПЕК+ на июль (-9,7 млн б/с) во многом уже заложено в цену. Дальнейший подъем может оказать сильную поддержу производителям вне картеля, в том числе сланцевым компаниям в США, падение добычи которых может остановиться. Поэтому сильного усокорения уже не жуд, а сценарий временного возврата ниже $40, на мой взгляд, весьма вероятен. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Сегодня экспирация ближайших фьючерсных контрактов Brent на ICE и CME. Волатильность может быть повышенной. По фьючерсам Brent с экспирацией в конце июня умеренно негативный краткосрочный взгляд, учитывая риски ухудшения взаимоотношений между США и Китаем. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На площадках ICE и CME последний день обращения ближайшего фьючерсного контракта Brent — 29 мая. На Московской бирже последний день обращения ближайшего фьючерсного контракта на Brent — 1 июня. Последующие контракты на ICE и CME торгуются до 30 июня. На Мосбирже — до 1 июля. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Многое будет зависеть от вечерней статистики по запасам нефти в США от EIA. Если примерно подтвердятся цифры API (+8 млн баррелей), то это может оказать дополнительное давление на котировки фьючерсов Brent и особенно WTI. На мой взгляд, риски продолжения утреннего падения Brent (опустились к $34) достаточно высокие. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, по нефти Brent как раз район около $37-37,5 в ближайшей перспективе выглядит верхней границей возможного диапазона. Причин для существенногоускорения темпов роста пока не наблюдаю. Поэтому и для акций Лукойла цены на сырье вряд ли станут сильным драйвером. Ближайший технический уровень сопротивления уже рядом — 5600 руб. Возможно торможение восходящей волны. Но если вдруг этот рубеж все-таки будеть пройден, то локальные ориентиры сместятся к 5900 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Наиболее высокая волатильность в последнее время всегда характерна для ближайших контрактов. Это касается как Brent, так и WTI. Ликвидность в них также выше и лишь ближе к экспирации объемы торгов перетекают в следующий фьючерс. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Как мне кажется, пик волатильности и повышенной амплитуды колебаний уже пройден. Максимальный размер избыточной нефти в мире был в апреле. В конце мая ситуация начнет постепенно стабилизироваться. Если ситуация будет развиваться по пути поэтапного спада пандемии, то спрос на нефть плавно восстановится, а из состояния перепроизводства рынок может перейти в состояние дефицита и снижения накопленных запасов. К концу года вполне допускаю, что стоимость фьючерсов Brent вернется выше $40. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Да, вы правы. Фьючерсы имеют срок обращения. Когда мы говорим, что ожидаем роста цены на горизонте года, то по умолчанию подразумеваем, что рост будет в дальних контрактах, а не в ближайшейм. Ближайший фьючерс торгуется в условиях переполненных хранилищ и переизбытка предложения, он не учитывает будущую балансировку рынка. Поэтому он торгуется с дисконтом. Такова специфика фьючерсов. Превшение цены будущих контрактов над текущей называется "контанго", при перекладке из старго фьючерса в следующий стоимость нового может быть выше. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Экспирация контракта BR-5.20, который торгуется на Московской бирже, состоится 4 мая. Последний день обращения июньского фьючерса Brent на бирже ICE — 30 апреля. Ознакомиться со временем исполнения контрактов на Мосбирже можно по ссылке: https://www.moex.com/s126 С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Павел Тенсин

Если говорить о ближайшем контракте, который на ICE истекает в конце апреля, то мы не можем исключать такой возможности. Ближний фьючерс не учитывает сделку ОПЕК+ и будущую балансировку нефтяного рынка. В условиях перепролненности хранилищ в мире риски снижения есть. Cегодня утром, 22 апреля, котировки уже опустились к $16. На более длинном горизонте столь никзике цены, на наш взгляд, маловероятны. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Вижу две основные причины. 1) Подавленный импорт в условиях ограничительных мер. Это временное явление. 2) Стоимость нефти вы смотрите по ближайшеу контракту. Но контанго к последующим фьючерсам с тех пор выросло. На фоне сделки ОПЕК+ ожидания по будущим ценам изменились, они существенно выше ближайшего контракта. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Фьючерсы на нефть на CME и ICE принято называть по месяцу поставки. Сейчас на этих площадках ближайшим контрактом является июньский фьючерс. По нему экспирация 30 апреля. Тот фьючерс, который торгуется на Московской Бирже, ориентируется на ICE Brent Index. У него экспирация 1 мая. Он в своей динамике сейчас четко следует за ценами по июньским контрактам на западных площадках. Цифры 5.20 в коротком названии фьючерса отражают лишь месяц и год, на который выпадает дата экспирации. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Нет, сейчас формально ближайший контракт Brent называется июньским. Следующий, июльский, торгуется с премией примерно в $3,5. Однако к моменту экспирации июньский контракт (в конце апреля) совершенно не обязан быть близким к июльскому. Это разные контракты и они не обязательно должны сходиться в цене. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В краткосрочной перспективе какие-то взаимосвязи могут прослеживаться, но какого-то фундаментального единого движения в инструментах не вижу. Отмечу лишь, что в моменте при резком укреплении или ослаблении американского доллара этот фактор может одинавоко негативно или позитивно влиять на котировки данных инструментов (как и другого сырья). С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Просто во фьючерсах на Мосбирже была достигнута максимальная планка, которую не успели убрать до того, как котировки нефти вновь вернулись к $30 и ниже. Это чисто технический момент, связанный с правилами торгов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Не исключаю, что в моменте при реализации негативного сценария допустимо снижение ближайшего контракта нефти Brent вплоть до $20-22. Однако уже к концу 2 квартала возможно умеренное восстановление на фоне увеличения спроса (после ограничений из0за коронавируса) и падения производства на многих месторождениях с высокой себестоимостью. По курсу USD/RUB техническая картина, на мой взгляд, предполагает сильную область сопротивления около 81,5-82. Если вдруг эти уровни будут пройдены, то импульс может быть продолжен в сторону 84,5-86. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В краткосрочной перспективе фьючерсы Brent могут быть под давлением на фоне гигантских выпадающих объемов спроса из-за эпидемии и карантинных мер. Но если говорить о перспективе года, то у нас в базовом варианте умеренно позитивные ожидания. Высока вероятность роста сырьевых цен на фоне прохождения пика коронавируса, восстановления спроса, а также снижения добычи на месторождениях с высокой себестоимостью. Это может позволить вернутьcя выше к $35-45 С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Например, при условии проблем с поставками Urals на ориентированные на этот сорт НПЗ и избытком предложения Brent. Urals практически всегда торгуется с дисконтом к Brent, что во многом обусловлено ее характеристиками. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

При расчете бюджета правительство закладывало цену отсечения нефти в $42,4 за баррель марки Urals. Сейчас ставка на рост нефти в рублях не является однозначной. Стоимость барреля Brent сегодня находится около 2200 руб. Да, для бюджета были бы комфортны более высокие уровни выше 3000, однако четкого механизма регулирования этого показателя через курс (ослабление рубля) сейчас нет. То есть на этом уровне бочка может стоить и завтра, и через месяц. Определить тайминг в идее потенциального роста нефти в рублях не представляется возможным. В целом на конец 2020 г. при услвоии победы над коронавирусом и отсутствия повторной сделки ОПЕК+ мы вполне можем увидеть восстановление Brent к $35–40 за счет выпадения части производственных мощностей с высокой себестоимостью (например, сланцевики в США). С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин