Личный кабинет
Задайте свой вопрос аналитику
Эксперты БКС Экспресс ответят на вопросы по российским и американским акциям, валюте и облигациям. Вы можете задать уточняющие вопросы по обзорам и запросить ссылки на материалы по интересующим темам.
Мы уже ответили на 82 509 вопросов

Вопросы аналитикам по тегу "акции X5 Group"*

25 июля в 22:54
Demetra

Добрый вечер, подскажите пожалуйста, какие планы с гдр Русагро и Х-5? Что с ними будет? Планируется ли делистинг с иностранных бирж и полный переход на ммвб?

26 июля в 11:04
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Насколько я знаю, компании официально пока не объявляли о планах редомициляции и переезде в российскую юрисдикцию. В случае с X5 сделать это будет сложнее из-за регистрации в Нидерландах и юридических тонкостях. По Русагро переезд с Кипра выглядит логичным в среднесрочной перспективе, но опять же точной информации нет.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
2 июля в 21:50
mihail_a

Добрый вечер, уважаемые эксперты! Благодарю вас за вашу каждодневную работу и желаю вам всех благ. У меня есть такие вопросы: 1) Как оцениваете перспективы Х5 и Яндекса? 2) По дивидендам: Х5 говорит, санкции мешают их платить. Такая мысль: я вижу структуру Х5 так: есть голландское юрлицо, которое владеет российским юрлицом, которое непосредственно владеет и управляет магазинами. Российское юрлицо заработанную магазинами прибыль посылает в голландию, и оттуда уже платятся всем дивиденды. А вот отчего бы не сделать так: посчитать прибыль,посчитать сколько положено нам, а сколько положено иностранцам, то что положено иностранцам, послать в голландию, и заплатить им дивиденды через голландское юрлицо, а долю русских придержать в россии. Потом, пусть Х5 перечислит с российского юрлица нашу долю в российский депозитарий, чтобы заплатили всем русским владельцам ДР (перед этим собрать собрание и утвердить что русские акционеры отказываются от дивидендов по ДР, а взамен получат такие же суммы от российского юрлица, а иностранцы пусть получают с ДР). Почему же так не сделают?

4 июля в 13:39
Василий Карпунин
БКС Экспресс
  1. По Х5 положительный взгляд, но на долгосрочном горизонте. В моменте драйверов для опережающей динамики относительно индекса МосБиржи недостаточно, учитывая иностранную регистрацию, неопределенность с двойным налогообложением и дивидендами.
    По Яндексу положительный среднесрочный и долгосрочный взгляд.
  2. На мой взгляд, пока в рамках действующего законодательства, в котором работает материнская компания, такой вариант выглядит недоступным.
    Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
19 мая в 12:58
Александр

Добрый день! При сравнении динамики одноклассников - Магнита и X5 видно, что последний находится после мартовского открытия торгов под сильным давлением. Можете ли вы (1) предположить возможные уровни, докоторых может продолжиться падение Х5? (2) прокомментировать возможность разворота тенденции- основной бизнес компании сосредосточен в России, с Нидерландами разорвано соглашение об избежании двойного налогообложения и бизнес-причин отказываться от редомициляции в Россию у Х5, вероятно, не осталось? Не может ли быть текущее падение хорошим моментом для постепенного входа с горизонтом 1-2 года?

20 мая в 08:17
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Вопрос редомициляции действительно был бы позитивным шагом с точки зрения оценки инвестиционного кейса Х5. Однако, насколько я понимаю, существует ряд юридических ограничений и рисков (требования от Нидерландов к Х5), которые могут возникнуть при попытке переезда в РФ.
В краткосрочной перспективе бумагам Х5 сложно показывать опережающую динамику относительно рынка. Но на горизонте 1-2 года ожидания положительные. Цели могут быть выше 1500 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
18 мая в 17:25
Евгений

Добрый день вопрос Василию Карпунину. Интересно ваше мнение, стоит ли сейчас инвестировать в такие акции как X5 Group и Яндекс или нужно ещё подождать возможно падение ещё не завершено? И если да то почему?

19 мая в 14:58
Василий Карпунин
БКС Экспресс

По бумагам обеих компаний сохраняем положительный долгосрочный взгляд с апсайдом 50%+. При этом в краткосрочной перспективе динамика бумаг может быть сильно завязана на общерыночном сентименте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
25 апреля в 18:49
Александр

Здравствуйте. Почему так сильно падают акции х5 а магнит растёт.Есть негативные новости по х5?Спасибо

26 апреля в 09:44
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В последние сессии активно продаю почти все бумаги компаний, которые зарегистрированы не в РФ. В том числе и Х5. Это могут делать инвесторы, не захотевшие переводить свои пакеты от брокеров, которые попали под санкции. Возможно после 26 апреля это давление на котировки завершится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
18 апреля в 17:18
Александр

День добрый, Подскажите планируется анализ песпектив по пятерочке на мосбирже. Санкции, блокировки, дивиденды, листинг и т. п.

19 апреля в 07:21
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В инвестиционном кейсе X5 пока остаются системные вопросы, касающиеся нерезидентства компании, перспектив дивидендов и условий налогообложения. Если оценивать бумаги в лоб по мультипликаторам, то они явно дешевле, чем акции Магнита. Однако перечисленные выше факторы обуславливают дисконт. Попробуем написать подробный материал по мере появления информации от менеджмента.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
11 апреля в 11:49
Александр

Здравствуйте, поясните пожалуйста хорошо, или плохо для акций X5 что компания зарегистрирована в Нидерландах?

11 апреля в 13:59
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В данный момент этот фактор в большей степени негативен. Еще до санкций со стороны западных стран возникал вопрос риск двойного налогообложения из-за изменения правовой базы (между РФ и Нидерландами). В текущей ситуации не совсем понятно, что будет с дивидендами.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
6 апреля в 07:46
vk*****

Добрый день! Подскажите, пожалуйста, в 2021 году были получены дивиденды по акциям X5 Group. Нужно ли платить налог 13% в РФ?

6 апреля в 07:56
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На этот вопрос на сайте компании есть следующий ответ:
X5 Group зарегистрирована в Нидерландах, поэтому до конца 2021 г. с акционеров, являющихся налоговыми резидентами России, удерживается голландский налог 15%. Держателям расписок дивиденды приходят уже очищенными от налога – самостоятельно ничего уплачивать не надо. Существует также комиссия депозитария в размере 2 центов с каждой ГДР, которая также списывается автоматически при выплате дивидендов.
Налогов в России как минимум до конца 2021 г. инвесторы X5 с дивидендов не платят. Однако в 2021 г. Россия расторгла Соглашение об избежании двойного налогообложения с Нидерландами. В настоящее время X5 ожидает дальнейших разъяснений правительства в отношении налогообложения дивидендов публичных российских компаний, зарегистрированных в Нидерландах, с 2022 г. Если частный инвестор не является налоговым резидентом России, налог и порядок уплаты для него может отличаться".

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
25 февраля в 23:46
Валентина

Добрый день. Санкции против Альфа банка могут повлиять на Х5. Как ВАМ видится эта бумага на средне-долгосрок. Отскок пока особо не впечатляет. Спасибо за ВАШ труд.

28 февраля в 13:32
Василий Карпунин
БКС Экспресс

По Альфа-банку ограничения касаются привлечения нового долга и акций. О каких-то мерах в отношении X5 Group речи не шло. Сейчас рыночная ситуация развивается очень стремительно, не наблюдается признаков деэскалации, которые нужны для разворота нисходящего тренда на рынке акций. Растут риски ускорения инфляции, что с одной стороны может поддержать бумаги продуктовых ритейлеров в рублях, но с другой, эти темпы переоценки могут быть медленней реальной инфляции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
26 января в 16:33
Александр

Здравствуйте. Что предпочтительнее в данный момент Детский мир или X5 среднесрочно, долгосрочно, на ваш взгляд. Спасибо

27 января в 08:52
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Последний отчет Детского мира был слабоват в плане темпов роста выручки, хотя результаты и могут быть смазаны из-за ряда карантинных ограничений, имеющих место в IV квартале 2021 г. С точки зрения дивидендной доходности ДМ может показать более высокие результаты на горизонте 12 месяцев, однако что касается конкуренции в секторе и устойчивости финансовых показателей, то X5 в этом плане выглядит совсем не хуже.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
25 января в 20:35
dunewill

Добрый день! Скажите, насколько, по вашему мнению, оправданы темпы падения Х5 и Системы? Первый успешно транслирует инфляцию в ценник и фундаментально не должен сильно пострадать от роста цен и ставки, только если речь о денонсации соглашения с Нидерландами.... Вторая никогда не была любимой фишкой нерезидентов, которые сокращают позиции, закрывая лимиты на наш рынок в целом и при этом имеет достаточно хороший портфель инвестиций...

26 января в 07:45
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Падение X5 может выглядеть фундаментально избыточным, однако в условиях, когда все голубые фишки стали существенно недооцененными, то и по бумагам ритейлера ситуация выравнивается. В результате они также выглядят слабо. Плюс действительно есть налоговый фактор и то, что многие участники рынка в условиях слабого рубля предпочитают отдавать предпочтение экспортерам. По Системе мы видим снижение капитализации дочерних компаний. А дисконт к стоимости публичных и непубличных активов как был, так и сохраняется. За счет стремительного падения Ozon он даже немного сократился в относительных значениях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
25 января в 18:50
Александр

Где, на Ваш взгляд, дно по Х5 на МБ?

26 января в 07:25
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Точный уровень остановки нисходящей тенденции нам неизвестен. На мой взгляд, с технической точки зрения область поддержки может проходить в районе 1500–1600 руб. При этом даже в случае реализации общерыночного отскока нет уверенности в ближайшие недели бумаги X5 сумеют показать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи. Возможно, интерес к потребительскому сектору в целом проявится ближе ко II полугодию по мере замедления инфляции и потенциального снижения рублевых процентных ставок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
25 января в 15:47
Сергей

Здравствуйте. По Х5 на фоне общей коррекции обсуждают возможные сценарии смены страны регистрации компании. Как относиться к этой новости? Доля в портфеле большая

26 января в 07:17
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Насколько я помню, в прошлом году менеджмент отмечал, что не планирует менять юрисдикцию. Обзор последнего отчета компании можно прочитать в специальном материале

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
14 января в 15:57
Сергей

Какие шансы у Х5 на отскок в ближайшее время? Как фундаментально оценивается компания?

17 января в 11:24
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Мне кажется, что искать какие-то внутренние корпоративные причины для отскока именно в бумагах X5 Group в сложившейся ситуации вообще не стоит. Восстановление если и будет, то на общерыночном позитивном фоне. То есть нужен общий геополитический позитив или хотя бы стабилизация ситуации. Текущая неопределенность по поводу дальнейших шагов Запада и России смущает многих инвесторов. В остальном предпосылок к движению наверх против рынка у бумаг не наблюдается. Фактор роста рублевых ставок негативен для потребительского сектора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
11 января в 17:41
Юрий

Здравствуйте . У Вас была инвестидея на покупку FIVE, с тех пор акции просели на почти 20%.. В чем причина такой оценки и каковы дальнейшие перспективы данного актива и почему ?

12 января в 07:56
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Инвестидея завершена 29.12.2021. В целом потребительский сектор сейчас не в фаворитах в условиях роста рублевых процентных ставок. По X5 какого-то корпоративного негатива не появлялось, кроме опасений из-за налогообложения. Среднесрочный взгляд умеренно положительный. Но в моменте рост рублевых ставок в целом является тормозящим фактором для внутренних историй.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
20 декабря 2021
Алексей

Какие у Вас взгляды на акции: ЛСР, МТС, X5-group ?

21 декабря 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

По ЛСР и Х5 Group пока нейтральный краткосрочный взгляд. В бумагах отмечается сильная перепроданность, однако это повод лишь для отскока, но не для формирования устойчивой волны роста. По МТС: Учитывая рост рублевых ставок, консервативные дивидендные истории оказываются под локальным давлением. К таким относится и МТС. В краткосрочной перспективе пока недостаточно поводов для резкого роста кроме общерыночных факторов. На горизонте нескольких месяцев нейтральные ожидания. Однако если говорить о горизонте от года, то по мере замедления инфляции высокие ожидаемые дивиденды МТС будут, наоборот, способствовать положительной переоценке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
13 декабря 2021
Максим

Здравствуйте. Скажите если я продам акции Х5 Retail 15.12.2021 и куплю 16.12.2021 с меня не вычтут дивиденды. Спасибо.

13 декабря 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Если вы откроете шорт, то вы перейдете через отсечку. В таких случаях списывается дивиденд.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
8 декабря 2021
Зоя

На ваш взгляд, как решится проблема двойного налогообложения X5 Group с января 2022г.?

9 декабря 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В данный момент в этом плане сохраняется неопределенность. Последняя информация от Forbes по этому поводу https://www.forbes.ru/finansy/445807-biznes-ne-dobilsa-smagcenia-effekta-ot-razryva-nalogovogo-soglasenia-s-niderlandami

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
3 декабря 2021
Александр

Добрый День! Подскажите, Х5 Ретейл, если купить в долларах, будут начислены дивиденды!?

3 декабря 2021
Администратор
БКС Экспресс

Да, дивиденды начисляются держателям, котоыре попали в соответствующий реестр акционеров. В долларах бумаги X5 Group торгуются в Лондоне на LSE.

С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
30 ноября 2021
Мефодий

Вопрос Василию Карпунину. 25.11.21г. Арбитражный апелляционный суд признал законным доначисление 2,4 млрд рублей налогов и штрафов структуре Х5 Group - АО "Торговый дом "Перекресток". Прошу вас ответить на следующие вопросы: 1. Как повлияет решение о доначислении налогов и штрафов на финансовые показатели и справедливую оценку стоимости акций Х5 Group? 2. На какую величину, до каких значений могут снизиться стоимость акций Х5 Group от текущих значений? 3. На каком временном интервале можно ожидать восстановления стоимости акций Х5 Group до их справедливой оценки?

30 ноября 2021
Василий Карпунин
БКС Экспресс

1-2. Для компании величина не является критичной, так что влияние на котировки расписок незначительное. для сравнения чистая прибыль за последние 12 месяцев составила 36,4 млрд руб.
3. С одной стороны, многие инвесторы часто говорят, что справедливая цена — это текущая рыночная цена. Однако, если рассуждать о потенциале фундаментально обоснованных уровней (предполагают апсайд в десятки процентов), то на достижение может потребоваться период 2022–2023 гг. Здесь сложно что-то по таймингу сказать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Показать еще
Котировки
Техподдержка
Часто задаваемые вопросы
Задайте вопрос техподдержке, если у вас есть трудности при работе с сервисом
Перейти к странице

Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс

Зарегистрироваться