Личный кабинет
Сообщество
Задайте свой вопрос аналитику
Эксперты БКС Экспресс ответят на ваши вопросы по фондовым, валютным, товарным и фьючерсным рынкам.
Мы уже ответили
на 63 277
вопросов

Вопросы аналитикам

12 апреля в 11:26
Николай

Здравствуйте. Где быстрее может состояться рост акций ? ТМК или АФК ? и почему вы так считаете?

12 апреля в 12:00
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Поддержка по ТМК расположена в области 53-55 руб. После завершения сделки по продаже американского дивизиона и подтверждения намерений погасить долг акция, на наш взгляд, должна ускориться. В АФК Система драйверы роста смещены по времени. В ближайшей перспективе каких-то факторов для ускорения не наблюдается (если конечно не продадут ДМ). Допускаю спуск чуть ниже 9 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

9 апреля в 09:43
Сергей

Стоит ли вкладываться в акции системы с горизонтом 1год?

9 апреля в 11:26
Администратор
БКС Экспресс

У нас умеренно положительный долгосрочный взгляд на бумаги компании, учитывая их недооценку к стоимости активов. Но в краткосрочной перспективе пока нет мощных драйверов: дивиденды остались низкими, долг снижается крайне медленно. Так что в ближайшей перспективе допускаем преимущественно боковой формат в бумагах. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

4 апреля в 21:08
Светлана

Здравствуйте! Почему падают акции Системы? Вроде бы вы писали что акция очень дешевая и ей дорога только вверх. Что с ней делать - держать или продавать с убытком?

5 апреля в 09:45
Администратор
БКС Экспресс

В отсутствии локальных позитивных драйверов допускаем, что в ближайшее время может произойти снижение котировок в диапазон 8,7-9,0 руб. Компания разочаровала многих инвесторов тем, что вновь отказалась от высоких дивидендов. Кроме того, последняя отчетность могла разочаровать в плане отсутствия существенного снижения долга на корпоративном центре. Долгосрочный взгляд при этом остается положительным. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

4 апреля в 15:41
Владимир

Здравствуйте. Ваше мнение по Системе на ближайшее время, падение или рост? Спасибо.

5 апреля в 07:43
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В отсутствии локальных позитивных драйверов допускаем, что в ближайшее время может произойти снижение котировок в диапазон 8,7-9,0 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

3 апреля в 13:26
jur3o

Добрый день, можете подсказать какие бумаги входят в портфель АФК Система. Спасибо.

4 апреля в 08:24
Администратор
БКС Экспресс

Среди публичных активов компании только МТС и Детский мир. Среди крупных непубличных активов можно выделить: А/Х Степь, Segezha Group, Медси, Озон, Эталон, БЭСК, РТИ, Биннофарм. Подробности на сайте компании: http://www.sistema.ru/investicii-i-fondy/investicii-v-rossiju/ С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

3 апреля в 11:54
Дмитрий

Прокомментируйте, пожалуйста, отчет и дальнейшие перспективы АФК Системы. Дайте совет, сижу от 12,5 уже год. Что дальше делать: держать или переложиться во что-нибудь другое? Спасибо!

3 апреля в 13:08
Сергей Сидилёв
эксперт БКС Экспресс

Финансовые результаты АФК Системы по итогам IV квартала можно назвать достаточно успешными. Выручка и скорректированный показатель OIBDA превысили консенсус прогноз аналитиков по итогам IV квартала 2018 г. на 4,4% и 27% соответственно. Превышение скорректированного показателя OIBDA над прогнозом в основном связано с результатами непубличных активов, которым в очередной раз удалось продемонстрировать сильные результаты. Ключевые непубличные активы помимо высокого роста выручки перешли к увеличению рентабельности показателя OIBDA за счет перехода в более зрелую фазу роста. Таким образом, в IV квартале Выручка Segezha Group выросла на 40% при росте рентабельности OIBDA на 6,6%. Медси продолжает расти уверенными темпами (выручка + 58,7% г/г) при этом операционная рентабельность выросла на целых 21%. Приятно удивили результаты компаний из сектора недвижимости (Лидер-Инвест и Бизнес-Недвижимость) и РТИ, показатель OIBDA которых вырос в 3,6 и 4 раза соответственно относительно аналогичного периода 2017 г. Благодаря высоким темпам прироста непубличных активах, в которых АФК Система имеет наибольшую долю, скорректированный показатель OIBDA в доле Системы продолжает расти опережающими темпами над общими консолидированными результатами. Таким образом, отношение чистого долг корпоративного центра к скорректированному показателю OIBDA в доле АФК Системы за 2018 г. снизилось до 1,42х, что является приемлемым уровнем для компании. Как мы и ожидали ранее, обещанные дивиденды по итогам 2018 г. оказались незначительными. Однако ключевым драйвером для роста акций компании по-прежнему остается делеверидж. По итогам 2018 г. компании не удалось выполнить прогнозы по погашению долга до 160-190 млрд руб. Сегодня состоится конференц-звонок по результатам за 2018 г. В центре внимания комментарии и прогнозы по дальнейшему деливериджу. Мы вполне ожидаем, что с учетом сильного роста активов компании, АФК Система может отказаться от вынужденных продаж. Также будут интересны комментарии руководства по поводу инвестиционного плана компании на 2019 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Сергей Сидилёв

18 марта в 13:59
Петр

Когда Система отчитается за год и чего ожидать?

19 марта в 09:10
Сергей Сидилёв
эксперт БКС Экспресс

АФК Система должна опубликовать финансовые результаты за 2018 г. 3 апреля, в этот же день состоится конференц-звонок. Мы не ожидаем, что отчетность за 2018 г. станет катализатором для роста котировок компании. В центре внимание остаются комментарии менеджмента по делевериджу, в том числе по продаже контрольного пакета Детского мира. Помимо этого, будут интересны финансовые результаты непубличных дочерних компаний (в особенности Segezha Group и Агрохолдинг СТЕПЬ), а также планы руководства по новым инвестиционным сделкам на 2019 г. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Сергей Сидилёв

25 февраля в 19:40
Виктор

АФК Система. Неужели продажа ДМ так сильно влияет на состояние Системы вцелом.Ведь даже сумма дивидендов покрывает затраты на обслуживание долговых обязательств Системы. Или есть другие причины?

26 февраля в 08:44
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Нет, инвестиционный кейс Системы не полностью зациклен на Детском Мире. Просто продажа пакета ДМ, наряду с реализацией БЭСК, является практически единственным вариантом, чтобы в рамках ранее озвученного плана компании сократить долговую нагрузку на корпоративном центре. В целом же даже и без продажи пакета ДМ Система не находится в критической ситуации. Дивиденды ДМ действительно могут частично покрывать процентные платежи. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

7 февраля в 17:44
Руслан

Здравствуйте, уважаемые аналитики! Чем можно объяснить резкие колебания цены Системы и русала в последние дни. Спасибо.

8 февраля в 06:54
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Русал получил очень много внимания со стороны инвесторов после снятия санкций. Бумаги начали резко расти после старта выходных в Гонконге. Вчера, в преддверии сегодняшнего возобновления торгов в Гонконге бумаги заранее скорректировались вниз, так как на МосБирже была премия к цене в Азии. Сегодня с утра бумаги растут после производственного отчета. Что касается Системы, то в этом инструменте явно появились крупные покупатели, поспособствовав мощному подъему бумаг с самого начала января. Масштаб подъема был настолько сильным, что мощный последующий откат можно воспринимать как обычное явление. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

7 февраля в 07:46
Виктор

Будет ли продолжатся рост в акциях АФК Система и если да, то до каких уровней?

7 февраля в 08:31
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги уже достаточно сильно подросли в последние недели. Несмотря на в целом положительный взгляд на бумаги и их недооценку к стоимости публичных/непубличных активов, сохранить темпы роста в ближайшие пару месяцев будет непросто. Если не появится каких-то важных корпоративных новостей типа продажи пакета детского мира, то в базовом раскладе, на мой взгляд, мы можем увидеть широкий амплитудный боковик 9,5-10,5 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

6 февраля в 17:54
Александр

Добрый день! Ваш прогноз по акциям Системы на ближайшие 2 - 3 месяца?

7 февраля в 07:48
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги уже достаточно сильно подросли в последние недели. Несмотря на в целом положительный взгляд на бумаги, сохранить темпы роста будет непросто. Если не появится каких-то важных корпоративных новостей типа продажи пакета детского мира, то в базовом раскладе, на мой взгляд, мы можем увидеть широкий амплитудный боковик 9,5-10,5 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

28 января в 14:34
Ярослав

Здравствуйте. Подскажите, пожалуйста, чего ждать в среднесрочной перспективе от бумаг АФК "Система"? Долги давно возвращены. С Роснефтью давно подписано мировое соглашение. Опасность введения новых санкций, вроде бы отсутствует. Так почему бумага так и не восстановится до 20-24 руб. за акцию? И что с "Магнитом"? Последняя тенденция - это, наконец, перемена тренда? Спасибо.

29 января в 06:28
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги Системы ранее были оценены с существенным дисконтом к стоимости активов, что оправдывалось высокой долговой нагрузкой. Однако, по мере снижения долга негативный фактор, на наш взгляд, должен исчезать. После появления притока средств на российский рынок акций в целом (в январе) голубые фишки заметно подросли, так что вслед за этим традиционно начинают "выдергивать" просевший второй эшелон. Плюс появился позитив из-за новостей о том, что РФПИ может войти в капитал Медси, Segezha и агрохолдинга Степь. Фундаментально пространство для подъема акций есть, но локально на краткосрочном горизонте техническая картина говорит в пользу остановки перед очень сильной зоной сопротивления в районе 10-10,3 руб. В Магните сейчас временная коррекция после мощной волны роста. откат может быть продолжен, например в сторону 4000 руб., после чего подъем мог бы возобновиться, но более медленными темпами, чем в январе. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

28 января в 07:26
Григорий

Здравствуйте. Просьба ответить В.Карпунина. Теперь долгосрочно Русал стоит покупать?! Стоит сразу входить по рынку?! Систему (долгосрочно) от 10,5 стоит докупать по текущим? Спасибо за Ваш совет!

28 января в 08:33
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На мой взгляд, бумаги Русала способны показать положительную динамику с опережением индекса МосБиржи в среднесрочной перспективе. Бумаги Системы ранее были оценены с существенным дисконтом к стоимости активов, что оправдывалось высокой долговой нагрузкой. Однако, по мере снижения долга негативный фактор, на наш взгляд, должен исчезать. Фундаментально пространство для подъема акций есть, но локально на краткосрочном горизонте техническая картина говорит в пользу возможной остановки перед очень сильной зоной сопротивления в районе 10-10,3 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

25 января в 10:40
Андрей

Добрый день! В связи с чем пошло такое снижение в Системе?

25 января в 10:47
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Ранее бумаги очень сильно выросли при отсутствии каких-либо корпоративных новостей. Так что откат в бумагах – обычное рыночное явление, связанное с фиксацией длинных позиций после отскока. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

23 января в 14:08
Игорь

Добрый день! Интересуют причины быстрого роста Системы, и когда по вашему мнению ожидается коррекция. Продолжится ли рост в ближайшее время?

24 января в 07:21
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги Системы ранее были оценены с существенным дисконтом к стоимости активов, что оправдывалось высокой долговой нагрузкой. Однако, по мере снижения долга негативный фактор, на наш взгляд, должен исчезать. Полагаю, что недавний рост не связан с какой-то отдельной корпоративной новостью. Это отложенный рост, который уже давно назрел. После появления притока средств на российский рынок акций в целом (в январе) голубые фишки заметно подросли, так что вслед за этим традиционно начинают "выдергивать" просевший второй эшелон. Фундаментально пространство для подъема акций есть, но локально на краткосрочном горизонте техническая картина говорит в пользу остановки перед очень сильной зоной сопротивления в районе 10-10,3 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

17 января в 21:16
Виталий

Здравствуйте Уважаемые аналитики, подскажите по акциям ОГК-2 и Системы, перспективы, риски, на средний срок? какая из этих бумаг перспективней на стабильный и скорый рост?

18 января в 06:18
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Долгосрочный взгляд на ОГК-2 умеренно позитивный, учитывая повышенные платежи по ДПМ и перспективы снижения долговой нагрузки. на коротком горизонте допускаю подъем в пределах 0,355-0,365 руб. на фоне общего роста спроса на бумаги, ориентированные на внутренний рынок. После этого притока капитала в начале года возможен переход в фазу консолидации до разрешения дивидендной интриги. Катализатором для переоценки ОГК-2 и в целом дочек Газпром энергохолдинга мог бы стать пересмотр подхода к выплате дивидендов (увеличение отчисление с текущих 25% чистой прибыли). Бумаги Системы оценены с существенным дисконтом к стоимости активов, что оправдывается высокой долговой нагрузкой. Однако, по мере снижения долга негативный фактор, на наш взгляд, должен исчезать. Ожидания в целом положительные С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

10 декабря 2018
Владимир

Здравствуйте. Какая на Ваш взгляд,в перспективе на 2-3 года ,акция интересна в плане дивидендов,Юнипро,Система,МТС?или предложите вариант получше.спасибо.

10 декабря 2018
Василий Карпунин
БКС Экспресс

По Системе пока сохраняется неопределенность в плане дивидендных выплат. Компания может продолжить "отклоняться" от принятой ранее дивидендной политики в пользу погашения долга на горизонте года. По Юнипро по-настоящему высокие дивиденды ожидаются лишь по итогам 2020 г., то есть после полного восстановления и начала работы Березовской ГРЭС. МТС в этом плане выступает консервативной дивидендной историей с потенциальными выплатами около 26 руб. в год. неопределенность вызывает "узбекское дело", однако мы не думаем. что даже при самом негативном сценарии телеоператор решит отказаться от дивидендов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

5 декабря 2018
jur3o

Скажите, пожалуйста, где посмотреть какие дивы платила Сиситема с прошлые годы? Спасибо.

5 декабря 2018
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На странице эмитента https://bcs-express.ru/kotirovki-i-grafiki/AFKS есть отдельная таблица с историей дивидендных выплат. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

27 ноября 2018
Григорий

Здравствуйте. Просьба ответить В. Карпунина. ГМК тестирует 12000 , по Вашему мнению какая будет дальнейшая динамика в акциях? Коррекция до 11400-11200 может произойти? Как Вы оцениваете отчётность АФК? Рассмотрение вопроса дивидендов по итогам 2018 года - позитивно или нет? (ведь нужно снижать долг) Спасибо за ответ.

28 ноября 2018
Василий Карпунин
БКС Экспресс

На вопросы по ГМК и Системе ответил в сегодняшнем обзоре https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-otchety-draivery-i-riski По дивидендам АФК у рынка не было никаких иллюзий. Выплаты по итогам всего 2018 г. могут быть, но они, вероятно, будут чисто символическими. И это правильно, ведь на длинной дистанции снижение долга – это более важный приоритет, чем выплата дивидендов сегодня. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

23 ноября 2018
Анатолий

Здравствуйте. Почему так "провалилась" АФК "Система" в текущем году? Каковы перспективы, на Ваш взгляд? Спасибо.

26 ноября 2018
Администратор
БКС Экспресс

Факторов достаточно много. Главным образом участников рынка может смущать высокая долговая нагрузка после выплаты 100 млрд руб. в пользу Башнефти. В это же время компания отошла от принципов своей дивидендной политики, снизив выплаты. Кроме того, начался цикл роста рублевых ставок, что не очень позитивно для Системы. Фокус внимания инвесторов в этом году переключился на экспортеров. В данный момент стоимость АФК существенно ниже цены ее активов. Этот дисконт может начать схлопываться по мере сокращения долговой нагрузки на корпоративном центре. Ближайший отчет, в котором будем следить за снижением долга, планируется опубликовать 27 ноября. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Показать еще
Техподдержка
Часто задаваемые вопросы
Задайте вопрос техподдержке, если у вас есть трудности при работе с сервисом
Перейти к странице

Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс

Зарегистрироваться
Восстановить пароль
Также можно войти или зарегистироваться