Личный кабинет
Сообщество
Задайте свой вопрос аналитику
Эксперты БКС Экспресс ответят на ваши вопросы по фондовым, валютным, товарным и фьючерсным рынкам.
Мы уже ответили
на 73 988
вопросов

Вопросы аналитикам по тегу "АФК Система"*

17 ноября в 13:16
vk-71275257

Здравствуйте! Стоит ли продавать акции Система или держать? Могут откатиться до 22 обратно? Заранее спасибо

17 ноября в 15:53
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

Многое сейчас зависит от оценки Ozon на IPO и дебютных торгов. Предварительные оценки сильно разнятся. В целом, если предположить, что Ozon будет оценен в $6-6,5 млрд, акции Системы находятся вблизи справедливой отметки, в районе 30-33 руб. за акцию. Позитивные сюрпризы по оценке или стремительный рост в первый день торгов могут вызвать еще одну волну роста акций Системы, предположительно не выше 35-36 руб. Однако полагаться на это становится уже довольно опасно. Коррекция возможна на негативных сюрпризах, их сложно предугадать. В целом историю с IPO Ozon можно считать отыгранной. Далее после определенной коррекции можно будет снова присматриваться к бумагам Системы, ведь компания не планировала продавать свою долю в Ozon (по крайней мере существенную ее часть), а значит в дальнейшем бумаги будут реагировать на развитие маркетплейса. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

16 ноября в 15:58
Сергей

Добрый день. Какие ближайшие перспективы по акциям Системы? Спасибо

17 ноября в 09:59
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги уже достаточно сильно выросли в последние месяцы и выглядят локально перегретыми. Ключевым драйвером выступит оценка Ozon на предстоящем IPO. Сейчас в котировки Системы заложена оценка онлайн-ритейлера на уровне около $6 млрд. Если размещение произойдет заметно выше (ожидается в ноябре), то бумаги АФК могут отреагировать еще одним импульсом роста. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

16 ноября в 11:26
фан-фан

Добрый день! Система по моему уже перегрета, до каких уровней может она скоректироватся? И когда премерно появятся итоги размещения?

17 ноября в 10:07
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги уже достаточно сильно выросли в последние месяцы и выглядят локально перегретыми. Ключевым драйвером выступит оценка Ozon на предстоящем IPO. Сейчас в котировки Системы заложена оценка онлайн-ритейлера на уровне около $6 млрд. Если размещение произойдет заметно выше (ожидается в ближайшие пару недель), то бумаги АФК могут отреагировать еще одним импульсом роста. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

13 ноября в 11:04
Степан

Здравствуйте!до какой цены могут ещё взлететь бумаги АФК система??спасибо!

13 ноября в 12:15
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

Сейчас сложно назвать какую-то конкрутную цифру. Многое зависит от оценки IPO Ozon. По нашим оценкам, если взять предположительную капитализацию Ozon равной $6-6,5 млрд, что довольно немало на саммо деле, то текущая капиализация Системы близка к спарведливой (то есть в районе 320-350 млрд руб.). С техническокй точки зрения закрепление выше 33 руб. также выглядит не основным сценарием, по крайне мере до итогов размещения и дебютных торгов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

12 ноября в 23:03
Татьяна

Здравствуйте, на чем так растет Система?

13 ноября в 06:12
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В четверг акции Системы выросли на 6,7% и обновили максимальные значения за шесть лет. Ускорение произошло после появления статьи в Forbes о том, что Ozon оценивают в рамках IPO в диапазоне $4–12 млрд. Верхняя граница этого коридора очень высока, и рынок не закладывался на такие оценки. Впрочем, вероятность размещения по максимальным обозначенным значениям, на мой взгляд, все-таки незначительная. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

11 ноября в 22:41
Kraftway

Здравствуйте, вопрос Константину Карпову. АФК Система достигла уровней, которые Вы прогнозировали на горизонте 1-1,5 лет в августе этого года (https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sistema-pochti-23-rublia-chto-dal-she). Какие ожидания по инструменту дальше, стоит ли фиксировать прибыль по позиции, или с выходом Ozon на IPO и текущего сентимента стоит пересмотреть прогноз?

12 ноября в 14:31
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

IPO Ozon, конечно, ускорило динамику и достижение ожидаемых отметок. Сейчас рост бумаги идет как раз на этом моменте и многое будет зависеть от оценки Ozon на первичном размещении, а также от динамики акции в первые дни. Ранее мы видели, что маркетплейс Allegro взлетел на 60% в первый день торгов. Многие инвесторы предвкушают подобную динамику, но ожидания могут разойтись с реальностью. Согласно моим предварительным оценкам, в случае, если в результате IPO оценка Ozon составит порядка $4-4,5 млрд, справедливая оценка капитализации Системы по методу оценки долей в компаниях холдинга, по моим подсчетам, может составить до 400 млрд. Потенциал роста до 30%. Однако тут есть много нюансов. Во-первых, полного соответствия стоимости долей компаний, которыми владеет инвестиционный холдинг и капитализации самого холдинга почти не бывает. (это справедливо не только для холдинга АФК Система ). Для акция Системы нередко наблюдается 15-30% дисконт к активам (с учетом долга). Отчасти это связано корпоративными издержками, дополнительными рисками при управлении. Во-вторых, для простоты стоимость непубличных дочек была взята согласно оценке средней годовой выручки за последние 12 месяцев, что может быть изрядно оптимистично. Таким образом, на мой взгляд, в лучшем случае у акции остается потенциал 15-20% роста на сильных результатах размещения Ozon. Если оценка ритейлера будет ниже $4 млрд, акции Системы могут уйти в коррекцию. Строго говоря, скорее всего, какая-то коррекция по итогам размещения все равно будет, банально на фиксации прибыли участниками, кто входил под эти события уже давно. Если учитывать техническую картину динамики акции, то коррекция напрашивается уже сейчас. По этой причине я бы не стал сейчас покупать акции, и возможно стоит постепенно снижать долю в бумаге. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

11 ноября в 10:25
Валентина

добрый день. уважаемые аналитики, каким вы видите размер дивидендов по итогам года и возможны ли промежуточные в АФК " Система"? спасибо

11 ноября в 14:24
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Пока ясности в этом плане нет. АФК «Система» планирует представить новую дивидендную политику после стабилизации ситуации с коронавирусом. Минимальная ожидаемая планка — 0,13 руб. на акцию. Промежуточные выплаты пока не ожидаются. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

9 ноября в 11:57
Дмитрий

Добрый день. До каких уровней пойдёт Система ? Или стоит зафиксировать прибыль. Либо дождаться IPO Озона. Спасибо.

9 ноября в 12:21
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В последние месяцы акции Системы уже показали внушительный рост, продемонстрировав опережающую динамику относительно всего индекса МосБиржи. Фактор потенциального IPO Ozon частично уже заложен в цену. Апсайд при прочих равных уже не кажется чересчур значительным около текущих 28 руб. При этом долгосрочный взгляд на бизнес компании остается умеренно положительным. Возможно с технической точки зрения сильным препятствием выступит область 29–30 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

30 октября в 14:21
Анна

Здравствуйте! Ваш взгляд на перспективы (ближайшие и на год) на акции АФК Система? Спасибо

2 ноября в 15:13
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Главный позитивный драйвер для акции сейчас — планируемое IPO Ozon. По этому поводу могут быть еще новости, которые поддержат котировки. По предварительным оценкам, при реализации размещения доля Системы может быть оценена в 100-130 млрд руб. Учитывая наличие множества других активов у холдинга, текущая капитализация все еще кажется относительно низкой. В среднесрочной перспкетиве шансы на рост котировок до 10% еще есть при спокойном внешнем фоне. В целом взгляд на бумаги положительный. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

28 октября в 12:13
Артур

Можно ли рассматривать АФК Систему как потенциальную компанию на вхождение в mscri russia в 2021 году?

28 октября в 14:18
Василий Карпунин
БКС Экспресс

В теории такое событие возможно, однако для этого необходим дальнейший рост акций, так как для вхождения в индекс бумагам не хватает капитализации их free-float. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

16 октября в 07:28
Александр

Здравствуйте, можно покупать систему по текущей цене, или дорого уже?

16 октября в 13:14
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

Главный позитивный драйвер для акции сейчас - планируемое IPO Ozon. По этому поводу могут быть еще новости, которые поддержат котировки. По предварительным оценкам, при реализации размещения доля Системы может быть оценена в 100-130 млрд руб. Учитывая наличие множества других активов у холдинга, текущая капитализация кажется относительно низкой. На мой взгляд, есть еще шансы на рост котировок на 10-20%. Негативным драйвером стали слухи о возможном обсуждении сделки по покупке ТКС. Но подтверждения таким слухам нет. В зависимости от поступающих новостей нельзя исключать чуть более глубокой просадки (н-р к 23-24 руб.), но в целом взгляд позитивный на бумаги. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

13 октября в 03:39
Максим

Добрый день. Какую видите оценку АФК Системы, если они вернутся к практике оплаты дивидендов в 1 рубль?

13 октября в 12:35
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Даже при текущих условиях у бумаг есть шансы на продолжение подъема к 27 руб. Ожидания IPO Ozon поддерживают котировки. Фактор дивидендов в будущем после снижения долговой нагрузки также может стать дополнительным драйвером. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

8 октября в 13:21
Максим

Здравствуйте! Ваше мнение об "АФК Система", будет ли коррекция или рост ещё не окончен. Перспективы движения графика стоимости бумаги?

8 октября в 15:07
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

Взгляд на бумаги позитивный. Мне кажется, стоит дождаться какого-то развития ситуации с IPO Ozon. Потенциальные оценки доли Системы в ритейлере лежат в районе 100–172 млрд руб. При этом капитализация Системы чуть больше 220 млрд. А есть еще много других активов, в том числе 50% МТС. Я думаю, что хорошие оценки на IPO могут еще стать драйвером для бумаги. Следует иметь в виду, что Система вряд ли будет продавать свою долю в ритейлере. Слишком рано, на мой взгляд. Актив перспективный. В то же время пока не стоит считать IPO железным вариантом. Впереди выборы в США, волатильность после может подрасти. Выход на биржу может затянуться... Если компания затянет/отложит IPO, то привлечение стратега (например Сбер) - тоже неплохо. Но уже не так хорошо и наглядно для акций Системы. Так что ждем, когда SEC проверит доки и следим за сообщениями от Ozon и Системы. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

6 октября в 10:27
Сергей

Добрый день. Какие ближайшие перспективы у акций ММК и Системы? Спасибо

6 октября в 12:03
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Акции ММК уже около трех месяцев находятся в широком боковом коридоре. Его нижняя граница расположена около 36-37 руб., а верхнее сопротивление — в области 40-41 руб. В ближайшей перспективе базовый прогноз предполагает сохранение боковой консолидации в обозначенных границах. По Системе на фоне ожиданий Ozon позитивная динамика в среднесрочной перспективе может сохраниться. В целом взгляд по бумагам положительный. Ближайшим ориентиром выступает район максимальных значений с 2014 г. — 25,2 руб. Если этот рубеж будет пройден, то далее возможен подъем в сторону 27 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

3 октября в 09:26
Ольга

Здравствуйте. Ваш взгляд на АФК Система. До какой цены могут вырасти акции и до какой упасть? Какова их справедливая цена и когда лучше покупать? Спасибо.

5 октября в 14:05
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Причин для существенной коррекции и снижения сейчас не наблюдается. Откат возможен на фоне общерыночных тенденций, но вряд ли опережающими темпами. В целом взгляд по бумагам положительный. ближайшим ориентиром выступает район максимальных значений с 2014 г. — 25,2 руб. Если этот рубеж будет пройден, то далее возможен подъем в сторону 27 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

4 сентября в 10:01
Дмитрий

Добрый день! АФК Система объявила об окончании байбека своих акций. Как это скажется на котировках? Спасибо!

4 сентября в 11:58
Константин Карпов
эксперт БКС Экспресс

Влияние нейтральное. Прекращение программы обратного выкупа на сумму до 3 млрд руб., объявленной в конце 2019 г., выглядит логичным на фоне возврата котировок выше февральских максимумов. Также в холдинге указывают на достаточное количество акций для программы долгосрочной мотивации. В качестве другого фактора мотивационной программы можно отметить дивидендную политику. Ранее председатель совета директоров Системы Владимир Евтушенков указывал на планы существенного повышения дивидендов, предположительно более чем на 18%. На повышение дивидендов может пойти часть от вырученных за продажу Детского мира средств. Система смогла получить за оставшуюся долю в активе почти за 17 млрд руб. Еще одним поводом для корректировки программы buyback могла стать необходимость дополнительных инвестиций в растущий Ozon. По информации главы Системы Владимира Чирахова, проект требует еще 5 млрд руб. инвестиций от акционеров в 2020 г. Отсутствие стремления существенно сократить долг также понятно и не должно вызывать существенно негатива среди инвесторов. Долговая нагрузка — контролируема. В Системе не раз подчеркивали необходимость сосредоточиться на продуктивных инвестициях. Конъюнктура на долговом рынке позволяет существенно снизить стоимость заимствований, чем, например, год-два назад. По состоянию на конец июня корпоративный долг Системы составлял 198,3 млрд руб., сократившись за квартал на 5%. В конце 2019 г. показатель опускался до 184 млрд. руб. Сейчас средняя стоимость обслуживания долга составляет 8,5%, есть пространство для снижения ставки и компания над этим работает. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Константин Карпов

1 сентября в 19:46
Игорь

Добрый вечер! Как скажется выход Системы из Детского мира?

2 сентября в 06:32
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Ключевым фактором поддержки инвестиционного кейса акций Детского мира выступали дивиденды. Компания направляла всю чистую прибыль на выплаты. Наличие доли АФК в структуре собственников создавало уверенность, что эта политика сохранится. Сейчас, когда крупнейшие акционеры поменяются, инвесторы могут начать закладывать риски смены подхода нового менеджмента к распределению чистой прибыли. В связи с этим допускаю, что бумаги могут оставаться под умеренным давлением. С другой стороны, теперь уходит навес крупного продавца, что положительно. Что касается Системы то продажа пакета является позитивным драйвером. По текущим рыночным ценам пакет в Детском мире оценивается примерно в 17 млрд руб. Это около 8,3% относительно текущей капитализации Системы. Средства могут пойти на снижение долговой нагрузки корпоративного центра. По итогам I квартала финансовые обязательства составляли 207,8 млрд руб. В свою очередь падение долга открывает перспективу к возврату к более щедрой дивидендной политике АФК. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

1 сентября в 18:59
Александр

Доброго времени суток! Ваша взгляд на акции системы с горизонтом на 2 - 3 месяца? Достигнем уровня 23?

2 сентября в 17:23
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги Cистемы с середины августа торгуются в боковом коридоре 20,4-22 руб. Если говорить о краткосрочных перспективах, то дальнейшее направление движение зависит от той границы, которая будет пробита. Возможен импульс в сторону пробоя. Долговая нагрузка Системы хоть и остается повышенной, но, как показала практика, это некритично. К тому же прошла продажа пакета Детского мира. Текущий момент роста холдинга выглядит чуть лучше, чем в 2017 г., но оптимистичная картина смазана временными убытками доли в Ozon. Впереди — на горизонте 1–2 лет — инвесторов может ждать улучшение показателей растущих активов холдинга, повышение дивидендов, возможно, IPO одной из дочек. Ссылка на подробный разбор компании https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sistema-pochti-23-rublia-chto-dal-she С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

1 сентября в 15:44
гайнан

добрый день, почему падает система, стоит ли держать ее в портфеле на короткий период

2 сентября в 16:49
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Бумаги Системы с середины августа торгуются в узком боковом коридоре. Наблюдаемое снижение полностью укладывается в рамки этого коридора консолидации. Масштаб падения по сравнению с ранее показанной волной роста незначительный. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

28 августа в 17:37
Олег

Статья сегодня, -"Древесина взлетела в космос"... А по АФК Система это насколько интересно? И вообще, из боковика скоро выйдем? Заранее, спасибо!

31 августа в 09:53
Василий Карпунин
БКС Экспресс

Для АФК Система это умеренно позитивно, так как компания контролирует Segeazha Group, которая в том числе экспортирует фанеру в Европу и Северную Америку. Однако в масштабе всей АФК этот момент все-таки не очень значительный. Боковик в акциях Системы продолжается уже три недели. Если внешний фон будет оставаться относительно спокойным, то выход из этой консолидации, на мой взгляд, может быть наверх. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Показать еще
Техподдержка
Часто задаваемые вопросы
Задайте вопрос техподдержке, если у вас есть трудности при работе с сервисом
Перейти к странице

Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс

Зарегистрироваться