Добрый день! Когда была ситуация с чередой снижений ставки ЦБР, эмитенты облигаций логично использовали возможность досрочной оферты для изменения ставки или выкупа. А что обычно происходит с офертами в противном случае, когда ставка, как сейчас, в фазе роста?
В текущих условиях рост рыночных процентных ставок может приводить к повышению купонной доходности после оферт (в каждом случае нужно смотреть индивидуально). То есть доходность следующих купонных периодов обычно становится выше, чтобы не было избыточного предъявления бумаг к погашению со стороны держателей в рамках оферты.
С уважением,БКС Экспресс, Василий Карпунин