Магнит. Дивиденды — ни два ни полтора

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Магнита выросли на 1,2%. Закрытие прошло на отметке 3334 руб. Бумага выглядела так же, как российский рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 0,8 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Магнита на прошлой торговой сессии не смогли пробиться сквозь поддержку 3300 руб. Покупатели перехватили инициативу. Свечная формация намекает на продолжение роста как минимум к верхней границе консолидации 3300-3370 руб. Правда, вечерняя сессия и внешний фон могут не поддержать покупателей.   

Важно отметить, что котировки снова оказались выше долгосрочной трендовой линии сопротивления. Это заметно повышает шансы на развитие среднесрочного отскока. В краткосрочной перспективе закрепление выше 3370 руб. откроет дорогу к сопротивлению в районе 3450 руб. Там же проходит среднесрочная трендовая линия сопротивления и 262-периодная скользящая средняя на четырехчасовом графике. Рост может притормозиться вблизи этих технический ориентиров.

Между тем инвесторы не очень обрадовались относительно щедрым дивидендам. Совет директоров решил направить на выплату промежуточных дивидендов 147 руб. на акцию. По текущим котировкам это обеспечит порядка 4,4% доходности. С учетом снизившихся ставок в экономике — вполне приемлемая доходность. Однако инвесторы в условиях падения прибыли и роста долга компании могли воспринять высокие промежуточные выплаты, как неоптимальное решение.  

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские индексы не показали единой динамики, фьючерс S&P 500 утром теряет 0,2%. Торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории. Нефть Brent в минусе на 0,11%. Фьючерс на акции Магнита на вечерней сессии снизился на 0,2%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 3370 /  3450 / 3500-3520
Поддержки: 3300 / 3250-3200

График Магнит онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

На недельном графике котировки вернулись к верхней границе нисходящего канала. Отскок притормозил. Котировки пытаются просочиться сквозь трендовую линию сопротивления. Пока рано судить о закреплении выше. Но если удастся пробиться выше этой линии, шансы на более существенный рост увеличатся. Впрочем, покупателей будет поджидать 21-недельная скользящая средняя и трендовая линия сопротивления в районе 3500 руб. На резкий безоткатный рост надеяться не приходится.

Между тем, по-прежнему, наблюдается дефицит позитивных драйверов. Планы по модернизации магазинов и открытию нового производства еще предстоит успешно воплотить в жизнь. Относительно высокие дивиденды не особенно радуют инвесторов. А фактические цифры в отчетности говорят о сокращении трафика и падения прибыли.   

То есть реализация среднесрочного отскока может быть связана с попыткой предугадать позитивные изменения в компании. Однако, рост вряд ли будет основательным и стремительным. Для устойчивого восстановления котировок желательно увидеть подтверждение намерений менеджмента улучшением финансовой отчетности.

Таймфрейм W

БКС Брокер