Магнит. Выход из боковика повысит волатильность

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Магнита снизились на 0,35%. Закрытие прошло на отметке 3305,5 руб. Бумага выглядела хуже, чем российский рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 0,7 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Магнита на прошлой торговой сессии продолжили коррекцию от уровня 3370 руб. Днем ранее котировки вышли из краткосрочного восходящего канала. Цены не смогли удержаться выше долгосрочной трендовой линии сопротивления.

В рамках торговой сессии котировки проверили пробитый канал в качестве сопротивления. Акции опустились на поддержку в районе 3300 руб. Преодолеть уровень с первого раза не получилось. Стохастик намекает на продолжение нисходящей динамики. Хотя, большое влияние на динамику акции может оказать решение совета директоров по дивидендам, которое пока не озвучено.   

Если удастся удержать уровень 3300 руб., шансы на преодоление долгосрочной трендовой линии в районе 3350 руб. вырастут. В случае ее пробоя, котировки могут отправиться к важному сопротивлению в районе 3450 руб. Там же проходит среднесрочная трендовая линия сопротивления и 262-периодная скользящая средняя на четырехчасовом графике. На текущий момент такой сценарий является базовым.  

Если совет директоров расстроит акционеров, акция может возобновить долгосрочную понижающуюся тенденцию. Подтверждением такого сценария станет закрепление ниже 3300 руб. Первой целью продавцов может стать область поддержки 3200-3250 руб. 

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские индексы выросли, фьючерс S&P500 утром теряет 0,04%. Торги в Азии проходят преимущественно на положительной территории. Нефть Brent не показывает значимой динамики. Фьючерс на акции Магнита на вечерней сессии вырос на 0,03%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 3370 /  3450 / 3500-3520
Поддержки: 3300 / 3250-3200

График Магнит онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

На недельном графике котировки вернулись к верхней границе нисходящего канала. В ближайшее время отскок может притормозить. Если удастся пробиться выше этой линии, шансы на более существенный рост увеличатся. Но покупателей будет поджидать 21-недельная скользящая средняя и трендовая линия сопротивления в районе 3500 руб.

Отчетность за III квартал подтвердила негативные тенденции в LFL продажах, трафике, EBITDA и прибыли. На текущий момент менеджмент не смог переломить ситуацию в положительную сторону, реализация новой стратегии пока под вопросом. Учитывая уже довольно низкие относительные оценки эмитента, мы не увидели ускорения снижения, а столкнулись с откатом по факту публикации отчета.

Между тем, по-прежнему, наблюдается  дефицит позитивных драйверов. Планы по «модернизации» гипермаркетов озвучивала еще бывший гендиректор Ольга Наумова. Можно отметить снижение прогноза по открытию новых магазинов и планы по запуску нового производства «Фабрика-кухня».

Более скромный прирост новых магазинов выглядит разумно в условиях насыщения рынка и может способствовать сохранению позитивного свободного денежного потока. Повышается вероятность выплаты относительно неплохих дивидендов. «Фабрика-кухня», где будут производится готовые блюда для магазинов сети, позволит магазину идти в ногу с изменением потребительских предпочтений.

То есть на текущий момент есть амбициозные планы по модернизации бизнеса.  На горизонте нескольких кварталов самые смелые инвесторы могут ставить на большие изменения в отчетности компании. Но подкрепить предположение о переломе негативной тенденции в прибыли пока нечем.

Таймфрейм W

БКС Брокер