Магнит. Неудача

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Магнита снизились на 1,58. Закрытие прошло на отметке 4688 руб. Бумага выглядела хуже, чем российский рынок в целом. Оборот торгов составил примерно 2,4 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Магнита на прошлой торговой сессии не смогли обновить локальные максимумы. Помешали геополитические факторы, которые оказали давление на весь российский рынок. Котировки Магнита вернулись к поддержке 4700 руб. Там сейчас проходит трендовая линия поддержки. Однако существенных активных покупок пока не наблюдается. Внешний фон может не оказать покупателям поддержки на открытии. Выход из канала вниз вернет котировки к нижней границе консолидации 4800–4570 руб.

Ясных поводов для продолжения роста акций Магнита сейчас не наблюдается. Инфляция остается низкой, отчет за II кв. уже был опубликован. Впрочем, нет и ясных корпоративных драйверов для коррекции. В случае закрепления выше сопротивления 4800 руб., бумага может продолжить медленный рост в направлении 5000 руб. Для этого могут потребоваться соответствующие рыночные условия.  

Если взглянуть на долгосрочный график Магнита, напрашивается сценарий проверки пробитого уровня вблизи 4350 руб. Но такой вариант динамики станет более актуальным после пробоя трендовой линии поддержки и 21-дневной скользящей средней. То есть возврат котировок к нижней границе боковика 4800–4570 руб. повысит шансы на более глубокую коррекцию.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские площадки выросли, фьючерс S&P 500 утром не показывает значимой динамики. Нефть Brent снижается на 0,2%. Азиатские рынки торгуются без единой динамики. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 4800 / 4930 / 5000 / 5080
Поддержки: 4700 / 4670 / 4570 / 4350

График Магнит онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

На недельном графике котировки Магнита преодолели важное сопротивление 4300 руб. Уровень был пробит на фоне новостей о пилотном проекте новой сети дискаунтеров. Котировки достигли промежуточного сопротивления 4800 руб. В случае закрепления выше, главной целью роста может стать район 5000 руб. В случае бурного роста рынка в целом не стоит исключать достижения сопротивления 5200 руб. 

После отчета за II кв. 2020 г. мы столкнулись с фиксацией прибыли по длинным позициям. Отчет, на мой взгляд, оказался лишь умеренно позитивным. Рост выручки замедлился, LFL показатель немного снизился. Рост прибыли был в определенной степени обеспечен повышением валовой маржи, то есть наценки. Это же привело к резкому росту рентабельности бизнеса по EBITDA. Но в условиях сильной конкуренции и открытия экономики, улучшение показателей рентабельности может оказаться временным явлением.

Тем не менее ясные драйверы для возврата акции ниже 4300 руб. сейчас отсутствуют. В ближайшие месяцы наиболее вероятным сценарием может оказаться консолидация в диапазоне 5200–4300 руб.

Таймфрейм W

           
БКС Брокер