Магнит. Шансы на продолжения роста увеличились

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Магнита выросли на 0,38%. Закрытие прошло на отметке 3333 руб. Бумага выглядела лучше, чем российский рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 0,5 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Магнита на прошлой торговой сессии смогли удержаться выше уровня 3300 руб. Котировки также нашли поддержку в районе 21-периодной скользящей средней на четырехчасовом графике. Свеча на дневном графике говорит в пользу покупателей. Вечерняя сессия и внешний фон не против продолжения роста.  

Стохастик на четырехчасовом графике, не дойдя до зоны перепроданности, развернулся в сторону повышения. Это увеличивает шансы на продолжение краткосрочной растущей динамики. Однако следует учитывать, что покупатели пока не смогли вывести котировки выше долгосрочной трендовой линии, которая сейчас располагается вблизи отметки 3350 руб. Пробой трендовой линии и закрепление выше этой отметки может вызвать существенные изменения в более долгосрочной технической картине.

Краткосрочная динамика укладывается в рамки восходящего канала от многолетних минимумов, которые бумага показала в конце октября. Наиболее очевидной целью краткосрочной растущей динамики может стать сопротивление 3450 руб. В этом же районе проходит трендовая линия и 262-периодная скользящая. Вероятно, они не дадут преодолеть эту отметку с первого раза.     

Альтернативный и на текущий момент менее вероятный сценарий развития краткосрочной тенденции говорит о возврате цен в диапазон 3200-3250 руб. Для этого котировкам нужно закрепиться ниже 3300 руб. Драйвером для активного движения бумаги в ту или иную сторону может послужить решение совета директоров по поводу промежуточных дивидендов 15 ноября.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские индексы не показали значимой динамики, фьючерс S&P500 утром снижается на 0,1%. Торги в Азии проходят разнонаправленно. Нефть Brent растет на 0,58%. Фьючерс на акции Магнита на вечерней сессии вырос на 0,21%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 3350-3400 /  3450
Поддержки: 3300 / 3250-3200

График Магнит онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

На недельном графике котировки вернулись к верхней границе нисходящего канала. В ближайшее время отскок может притормозить. Если удастся пробиться выше этой линии, шансы на более существенный рост увеличатся. Но покупателей будет поджидать 21-недельная скользящая средняя и трендовая линия сопротивления в районе 3500 руб.

Отчетность за III квартал подтвердила негативные тенденции в LFL продажах, трафике, EBITDA и прибыли. На текущий момент менеджмент не смог переломить ситуацию в положительную сторону, реализация новой стратегии пока под вопросом. Учитывая уже довольно низкие относительные оценки эмитента, мы не увидели ускорения снижения, а столкнулись с откатом по факту публикации отчета.

Между тем, по-прежнему, наблюдается  дефицит позитивных драйверов. Планы по «модернизации» гипермаркетов озвучивала еще бывший гендиректор Ольга Наумова. Можно отметить снижение прогноза по открытию новых магазинов и планы по запуску нового производства «Фабрика-кухня».

Более скромный прирост новых магазинов выглядит разумно в условиях насыщения рынка и может способствовать сохранению позитивного свободного денежного потока. Повышается вероятность выплаты относительно неплохих дивидендов. «Фабрика-кухня», где будут производится готовые блюда для магазинов сети, позволит магазину идти в ногу с изменением потребительских предпочтений.

То есть на текущий момент есть амбициозные планы по модернизации бизнеса.  На горизонте нескольких кварталов самые смелые инвесторы могут ставить на большие изменения в отчетности компании. Но подкрепить предположение о переломе негативной тенденции в прибыли пока нечем.

Таймфрейм W

БКС Брокер