Магнит. Рост приостановился

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Магнита выросли на 0,1%. Закрытие прошло на отметке 3350 руб. Бумага выглядела хуже, чем российский рынок в целом. Оборот торгов составил около 1 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Магнита на прошлой торговой сессии не смогли продолжить рост. Остановка произошла вблизи долгосрочной трендовой линии сопротивления. Свечная формация указывает на отсутствие рыночного консенсуса. Внешний фоне сегодня может не оказать поддержки покупателям. В то же время, вечерняя сессия оказалась нейтральной. То есть шансы на продолжение роста пока высоки.

Техническая картина в целом указывает на продолжение роста к важному сопротивлению 3450 руб. По пути котировки могут встретить преграду в виде альтернативной верхней границы нисходящего канала.  

С другой стороны, стохастик на дневном графике в ближайшие дни окажется в зоне перекупленности, указывая на возросшие шансы коррекции. В таком случае котировки могут вернуться к поддержке 3300 руб.  или чуть ниже для закрытия оставленных ниже гэпов.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские индексы не показали единой динамики, фьючерс S&P500 утром снижается на 0,1%. Торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории. Нефть Brent в минусе на 0,2%. Фьючерс на акции Магнит на вечерней сессии снизился на 0,06%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 3350-3400 /  3450
Поддержки: 3300 / 3250-3200

График Магнит онлайн
Таймфрейм D

 
Долгосрочная картина

На недельном графике котировки вернулись к верхней границе нисходящего канала. В ближайшее время отскок может притормозить. Если удастся пробиться выше этой линии, шансы на более существенный рост увеличатся. Но покупателей будет поджидать 21-недельная скользящая средняя и трендовая линия сопротивления в районе 3500 руб.

Отчетность за III квартал подтвердила негативные тенденции в LFL продажах, трафике, EBITDA и прибыли. На текущий момент менеджмент не смог переломить ситуацию в положительную сторону, реализация новой стратегии пока под вопросом. Учитывая уже довольно низкие относительные оценки эмитента, мы не увидели ускорения снижения, а столкнулись с откатом по факту публикации отчета.

Между тем, по-прежнему, наблюдается  дефицит позитивных драйверов. Планы по «модернизации» гипермаркетов озвучивала еще бывший гендиректор Ольга Наумова. Можно отметить снижение прогноза по открытию новых магазинов и планы по запуску нового производства «Фабрика-кухня».

Более скромный прирост новых магазинов выглядит разумно в условиях насыщения рынка и может способствовать сохранению позитивного свободного денежного потока. Повышается вероятность выплаты относительно неплохих дивидендов. «Фабрика-кухня», где будут производится готовые блюда для магазинов сети, позволит магазину идти в ногу с изменением потребительских предпочтений.

То есть на текущий момент есть амбициозные планы по модернизации бизнеса.  На горизонте нескольких кварталов самые смелые инвесторы могут ставить на большие изменения в отчетности компании. Но подкрепить предположение о переломе негативной тенденции в прибыли пока нечем.

БКС Брокер