31 марта 2020

Лукойл. Динамика устойчивая несмотря на падение нефти

Итоги торгов

В предыдущий торговый день акции компании Лукойл выросли на 0,65%, закрытие прошло на отметке 4459 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 1,34%. Объем торгов акцией на основном рынке составил 7,59 млрд руб. при среднем за месяц 14,7 млрд руб. Среднедневной диапазон за 5 дней составляет 490 минимальных шагов.

Краткосрочная картина

Акции Лукойла в среду продемонстрировали устойчивую динамику, несмотря на падение цен на нефть более чем на 8%. Устойчивость может объясняться сохранением позитивных среднесрочных прогнозов, которые заложены в котировки более длинных фьючерсов на Brent, торгующихся выше $30 за баррель.

С технической точки зрения инструмент нашел новую поддержку на круглой отметке 4300 руб. При этом ближайшее сопротивление сместилось в район 4500 руб. и может быть протестировано уже на сегодняшней сессии. Если инструменту не удастся подняться выше него и вернуться диапазон 4500–4750 руб., это может быть негативным сигналом для краткосрочной динамики акций.

На среднесрочном горизонте покупки в диапазоне 4000–4500 руб. не лишены смысла, поскольку восстановление на рынке нефти может в первую очередь позитивно отразиться именно на акциях Лукойла за счет прозрачной дивидендной политики и сильного фундаментального кейса. С точки зрения теханализа нисходящий канал уже пробит, и котировки удерживаются выше его верхней границы. Если на рынке нефти не будет новых шоков, то можно считать, что по акциям Лукойла дно уже пройдено. В то же время на рынке нефти сохраняется высокий уровень неопределенности, так что полностью исключать вероятность повторного спуска ниже 4000 руб. нельзя.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается умеренно позитивный. Американские индексы выросли после закрытия основной сессии на Мосбирже. Азиатские индексы преимущественно на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 падает на 0,3%. Нефть Brent сегодня в плюсе на 1,1%. Июньский фьючерс LKOH-03.20 на вечерней сессии прибавил 0,8%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет выше уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Ближайшие уровни поддержки: 4300 / 4150 / 4000
Ближайшие уровни сопротивления: 4500 / 4750 / 5000

График Лукойла онлайн

Долгосрочная картина

Трехлетний восходящий тренд оказался переломлен, что сигнализирует об ухудшении перспектив бумаги. Негативная конъюнктура на рынке нефти может оставить нефтегазовый сектор в аутсайдерах по итогам года. Программа выкупа акций может поддержать котировки, но в условиях низких цен на нефть существенное восстановление маловероятно. На горизонте I полугодия акции могут консолидироваться в диапазоне 4000–5000 руб. за бумагу.