Российский рынок акций упадет после неудачного отскока

Итоги торгов

На прошлой сессии Индекс МосБиржи вырос на 2,46%. Торги закрылись на отметке 2331,61 п.

Краткосрочная картина

После, казалось бы, начавшегося полноценного отскока на российском рынке индекс возобновляет паническую волну распродаж. Во-первых, в пятницу после открытия с гэпом в плюсе часть отскока была нивелирована. Во-вторых, сегодня мировые площадки и нефть торгуются в достаточно глубоком минусе. Третьим фактором снижения выступает просадка фьючерса на индекс на вечерней сессии в пятницу более чем на 3%.

Все эти признаки говорят о том, что продолжить коррекцию вверх от 2-годового минимума (2100 п.) сегодня будет крайне сложно. Открытие с большой вероятностью произойдет с гэпом вниз около 2250–2270 п. или ниже.

Необходимо отметить, что отскока на других фондовых площадках не наблюдалось. Российский рынок последовал вверх за коррекцией нефтяных котировок, которая, однако, уже почти сошла на нет — Brent вернулась обратно в район $25–27 после рывка к $31.

Что касается технических сигналов, то существенных признаков разворота, кроме сильной перепроданности, так и не появилось. Наиболее эффективный осциллятор CMO, конечно, подал стандартный сигнал на покупку, но сегодня он превратится в ложный. Более сильный сигнал (бычья дивергенция) CMO сформировать не смог. Трендовые индикаторы исключительно в красных зонах.

До стабилизации ситуации на мировых площадках и спада панических настроений сложно рассчитывать на старт нового бычьего тренда на рынке. Восстановления пока не предвидится. В то же время продолжать непрерывный обвал может быть так же трудно, как и полноценный разворот. Допускается локальный боковик с широким диапазоном. То есть пробоя 2100 п. вниз вполне может не произойти в ближайшие сессии.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается негативный. Американские индексы снизились после основной сессии на российском рынке в пятницу. Азиатские индексы торгуются в основном в красной зоне. Фьючерс на S&P 500 сегодня падает на 4,19%. Нефть Brent в минусе на 3,11%. Июньский фьючерс MIX-6.20 на вечерней сессии потерял 3,28%.

Долгосрочная картина

Долгосрочные ожидания осторожно негативные. Индекс вышел глубоко вниз из 6-летней фазы роста (красные линии). Падение выглядит избыточным, но риски более глубокой просадки даже на долгосрочной дистанции велики. Нет гарантий, что рынок сможет быстро перейти к восстановлению. Возможен боковик, и это не самый негативный сценарий.

Если в марте-апреле не наметится разворот, то можно будет фиксировать полноценный долгосрочный медвежий тренд. Тогда 2020 г. уже с большой вероятностью будет убыточным. Предыдущий отрицательный год был 2017 г.

Подробное описание всех технических индикаторов

Уровни поддержки: 2285 / 2180 / 2100 / 2040
Уровни сопротивления: 2450 / 2550 / 2615

БКС Брокер