26 октября 2020

ГМК Норникель. Важно сохранить позиции

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии цена акций ГМК Норильский никель повысилась на 0,84%, закрытие прошло на отметке 19 838 руб. Бумаги выглядели чуть лучше рынка в целом. Обороты снизились и составили 3,9 млрд руб.

Краткосрочная картина

После того как акции ГМК скорректировались вниз, к поддержке на уровне 19 450–19 500 руб., уже в пятницу мы наблюдали за полноценным отскоком наверх.

Продолжить это движение наверх сегодня будет проблематично. Во-первых, наблюдается слабая динамика по корзине металлов Норникеля. Во-вторых, в пятницу произошло достаточно сильное укрепление рубля. Снижение курса USD/RUB продолжается уже шесть сессий подряд, что негативно для рублевых акций экспортеров.

Прошедшее на прошлой неделе снижение укладывается в рамки здоровой коррекции. Падению предшествовали сигналы «медвежьих дивергенций» на осцилляторах, кривая RSI при этом уходила в область перекупленности.

Сейчас мы находимся на пограничной территории. Формально нисходящая волна уже реализовалась и ее достаточно для перегруппировки и начала нового движения наверх. Однако фактор сентимента вокруг компании начинает играть важную роль. В начале недели важно удержаться выше 19 450–19 500 руб. Среднесрочные технические цели роста в таком случае сместятся к 20 540 руб.

Если же произойдет спуск ниже 19 450 руб., то далее откат продолжится к 19 250 руб.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается слабый. Азиатские площадки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на индекс S&P 500 с утра снижается на 0,5%, нефть Brent в минусе на 1,5%. Корзина основных металлов ГМК показывает умеренно негативную динамику. Все это дает основания предположить, что при сохранении внешнего фона открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего дня.

Сопротивления: 20250-20350 / 20540 / 20680 / 20950-21000
Поддержки: 19500-19450 / 19250 / 19000 / 18560

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Импульсы роста чередуются с периодами боковой консолидации, просадки довольно быстро выкупаются, свидетельствуя о силе тенденции. Последний период продолжительной боковой консолидации наблюдался с начала 2015 г. по ноябрь 2018 г. Котировки вышли из очередного боковика вверх, и с тех пор акции выросли примерно в 1,5 раза, поддерживаемые ростом цен на ключевую продукцию Норникеля.

Угроза распространения коронавируса привела к масштабному снижению котировок в марте 2020 г. В конце мая на ТЭЦ-3, принадлежащей Норникелю, произошла авария. Из-за происшествия акции вновь откатились, закладывая риски значительных финансовых последствий для компании. В результате бумаги вновь оказались в широкой пиле.

Тем не менее трендовые индикаторы на недельном таймфрейме сейчас вновь начинают смотреть наверх. Четких сигналов о смене глобальной растущей тенденции не появлялось, но общая картина постепенно переходит в формат широкого боковика. Ранее в течение нескольких недель акции отскакивали от 18 500 руб., что вызывает оптимизм по поводу дальнейшей динамики. Однако сейчас мы видим торможение импульса роста, что может привести к затяжной консолидации.

При этом долгосрочный взгляд по бумагам в целом положительный. При спокойном фоне сохраняются шансы на волну роста. Важной зоной сопротивления на недельном графике выступает область 20 900–21 300 руб.