23 ноября 2020

ГМК Норникель. Нужен импульс роста

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии цена акций ГМК Норильский никель повысилась на 0,36%, закрытие прошло на отметке 20 734 руб. Бумаги торговались на уровне с рынком в целом. Обороты вновь сократились и составили 2,3 млрд руб.

Краткосрочная картина

Техническая картина в бумагах ГМК в конце прошлой недели практически не менялась. Бумаги вместе со всем индексом МосБиржи перешли в фазу боковой консолидации. Наблюдается падение как торгового оборота, так и общей амплитуды колебаний.

В результате на 4-часовом графике мы видим лишь продолжение торгов в рамках широкого бокового флага. Его верхняя граница расположена около 20 900 руб., нижняя — в районе 20 250–20 300 руб. Флаг — это фигура продолжения основной тенденции. Зачастую, он выступает промежуточным этапом, в рамках которого снимается избыточная перекупленность, а затем восходящая тенденция продолжается.

В случае роста выше 20 900 руб. далее локальные цели роста сместятся в сторону 21 140 руб. Что касается нижней границы сформированного коридора, то она размыта. Я бы ориентировался на район 20 300 руб. В случае закрытия дня ниже этого рубежа откроется дорога к 19 930 руб. Пока этот сценарий не является базовым.

Вновь отметим, что трендовые индикаторы на 4-часовом графике все еще продолжают смотреть наверх, указывая на высокие шансы сохранения растущей тенденции.

Но стоит отметить важный момент. Если потенциальный пробой наверх отметки 20 900 руб. произойдет без последующего ускорения, то по индикаторам MACD и RSI с высокой вероятностью могут сформироваться медвежьи дивергенции. Это традиционные сигналы слабости покупателей, которые часто выступают предвестниками более глубокой технической коррекции.

Если в среднесрочной перспективе уровень 21 140 руб. будет достаточно быстро пройден, то цели ближайших недель сдвинутся к незакрытому гэпу от 4 июня, на 21 825 руб.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Азиатские площадки торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерс на индекс S&P 500 с утра растет на 0,3%, нефть Brent в плюсе на 0,1%. Корзина основных металлов ГМК показывает умеренно нейтральную динамику. Все это дает основания предположить, что при сохранении внешнего фона открытие пройдет рядом с уровнем закрытия предыдущего дня.

Сопротивления: 20900 / 21000 / 21140 / 21825 / 22000
Поддержки: 20300 / 20150 / 19930 / 19820 / 19650

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Импульсы роста чередуются с периодами боковой консолидации, просадки довольно быстро выкупаются, свидетельствуя о силе тенденции. Последний период продолжительной боковой консолидации наблюдался с начала 2015 г. по ноябрь 2018 г. Котировки вышли из очередного боковика вверх, и с тех пор акции выросли примерно в 1,5 раза, поддерживаемые ростом цен на ключевую продукцию Норникеля.

Угроза распространения коронавируса привела к масштабному снижению котировок в марте 2020 г. В конце мая на ТЭЦ-3, принадлежащей Норникелю, произошла авария. Из-за происшествия акции вновь откатились, закладывая риски значительных финансовых последствий для компании. В результате бумаги вновь оказались в широкой пиле.

Тем не менее трендовые индикаторы на недельном таймфрейме сейчас смотрят наверх. Четких сигналов о смене глобальной растущей тенденции не появлялось, хотя общая картина постепенно перешла в формат широкого боковика.

При этом долгосрочный взгляд по бумагам в целом положительный. При спокойном фоне сохраняются шансы на волну роста. Важной зоной сопротивления на недельном графике выступает область 20 900–21 300 руб.

Медвежьи технические сигналы появятся в случае закрытия недели ниже 18 400–18 500 руб. В таком случае откат может растянуться вплоть до 17 400 руб. Это сейчас не базовый сценарий. Наоборот, импульс роста, наблюдаемый в предыдущие три недели, создает задел для очередной попытки выхода наверх из широкого боковика.