ГМК Норильский никель. «Быки» отстояли важный уровень

Итоги торгов

В четверг акции компании ГМК Норильский никель выросли на 0,7%, закрытие прошло на отметке 13 217 руб. Бумаги выглядели лучше рынка в целом. Обороты торгов составили 2,22 млрд руб., при среднем за месяц значении в 1,9 млрд руб.

Краткосрочная картина

Акции Норникеля ускорили снижение в первые часы после открытия торгов на фоне негативного внешнего фона. Котировки в моменте прокололи сильный уровень 12 950, но в итоге поддержка устояла. Ее тестирование сопровождалось существенным ростом оборотов торгов. После этого направление движения развернулось. Бумаги получили поддержку со стороны усилившегося ослабления рубля. Под конец дня цена вернулась выше ближайшего сопротивления 13 200. Существует вероятность, что локальная коррекция на этом закончена. На волне девальвации экспортеры получат поддержку, особенно те, кто не связан с нефтью, которая сейчас находится не в лучшей форме.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается негативный. Американские индексы в четверг обвалились после закрытия основной сессии на МосБирже. Азиатские индексы утром торгуются преимущественно в красной зоне. Фьючерс на S&P500 растет на 0,11%. Нефть Brent сегодня в слабом плюсе после обновления минимумов накануне.

Ближайшие уровни поддержки: 13200 / 12950 / 12400 / 12250 / 12000 / 11850 / 11750 / 11630

Ближайшие уровни сопротивления: 13420 / 13700 / 14000

График ГМК Норникель онлайн

часовой таймфрейм

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 г., когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. 27 ноября акции Норникеля с 9-й попытки пробили консолидацию вверх, значительно улучшив долгосрочную техническую картину.

Выходу вверх из трех летней консолидации предшествовал волатильный узкий боковик 10 500-12 000, в котором котировки торговались на протяжении года. Драйвером для его пробоя могла стать презентация новой стратегии, которая анонсировала рост увеличение производства основных металлов, что может превратить ГМК в растущую историю в своем секторе. Если мы правы, то можно ждать дальнейшего ререйтинга компании. Относительно исторической регрессии от цен производимых металлов (не учитывается рост производства), акции сейчас оценены справедливо.

Если экстраполировать масштаб предыдущей волны роста, предваряющей «боковик» 2017-2018 гг., то серьезное сопротивление сместилось в район 13 300. А в случае фундаментального ререйтинга (если рынок начнет оценивать компанию по EV/EBITDA = 8x, исторически — около 7x), цели могут сместиться к 14000-15000.

БКС Брокер