Итоги торгов
В пятницу акции компании ГМК Норильский никель упали на 0,45%, закрытие прошло на отметке 13 160 руб. Бумаги выглядели на уровне с рынком в целом. Обороты торгов составили 1,33 млрд руб., при среднем за месяц значении в 1,85 млрд руб.
Краткосрочная картина
Последний день предыдущей недели акции начали с коррекции. До этого бумаги за два дня прибавили 4% и установили новый исторический максимум на отметке 13 232. Сильное сопротивление, на мой взгляд, расположено на отметке 13 300. Котировки могут вновь вернуться в данную область на предстоящей неделе. На большинстве таймфреймов индикатор RSI забрался в зону перепроданности (в том числе на недельном), либо находится вблизи нее. На часовом, 4-х часовом и дневном таймфреймах образовались дивергенции.
Отметка 13 300 выделялась нами, как среднесрочная цель после пробоя долгосрочного боковика в конце ноября. Нельзя исключать краткосрочных резких движений вы район 13 500-13 700, но это будет скорее ускорением на окончании восходящего импульса. Поэтому с шортами торопиться не стоит, несмотря на то, что более глубокая коррекция назрела. Следует дождаться разворотных сигналов, сейчас их нет. Что касается фундаментальной картины, то компания сейчас стоит дороже своей исторической оценки, а также выглядит немного переоцененной относительно цен на металлы группы.
Внешний фон
Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские индексы в пятницу снизились после закрытия основной сессии на МосБирже. Азиатские индексы утром демонстрируют смешанную динамику. Фьючерс на S&P500 растет на 0,3%. Нефть Brent сегодня в колеблется около нуля. Повышение ставки ЦБ в пятницу можно расценивать, как умеренно негативный фактор для рынка акций в целом. Основные металлы группы торгуются разнонаправленно. Декабрьский фьючерс GMKR-12.18 на вечерней сессии потерял 0,44%. Открытие может пройти в районе предыдущего закрытия.
Ближайшие уровни поддержки: 12950 / 12400 / 12250 / 12000 / 11850 / 11750 / 11630
Ближайшие уровни сопротивления: 13300 / 13500 / 13700
часовой таймфрейм
С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 г., когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. 27 ноября акции Норникеля с 9-й попытки пробили консолидацию вверх, значительно улучшив долгосрочную техническую картину.
Выходу вверх из трех летней консолидации предшествовал волатильный узкий боковик 10 500-12 000, в котором котировки торговались на протяжении года. Драйвером для его пробоя могла стать презентация новой стратегии, которая анонсировала рост увеличение производства основных металлов, что может превратить ГМК в растущую историю в своем секторе. Если мы правы, то можно ждать дальнейшего ререйтинга компании. Относительно исторической регрессии от цен производимых металлов (не учитывается рост производства), акции сейчас оценены справедливо.
Если экстраполировать масштаб предыдущей волны роста, предваряющей «боковик» 2017-2018 гг., то серьезное сопротивление сместилось в район 13 300. А в случае фундаментального ререйтинга (если рынок начнет оценивать компанию по EV/EBITDA = 8x, исторически — около 7x), цели могут сместиться к 14000-15000.