ГМК Норильский никель. Обновили исторический максимум

Итоги торгов

В четверг акции компании ГМК Норильский никель выросли на 2,56%, закрытие прошло на отметке 13 220 руб. Бумаги выглядели лучше рынка в целом. Обороты торгов составили 2,66 млрд руб., при среднем за месяц значении в 1,85 млрд руб.

Краткосрочная картина

В четверг акции Норникеля после 2-х недель консолидации вернулись к росту, котировки установили новый исторический максимум на отметке 13 232. Поводом к новому витку роста стал пробой верхней границы краткосрочного пологого нисходящего канала в среду. Вчера акции поучили ускорение, и сопротивление на отметке 12 950 не устояло. В предыдущих обзорах мы предупреждали, что в рамках восходящего импульса на недельном графике мы вполне можем увидеть продолжение роста в район 13 300.

Эту среднесрочную цель можно считать практически исполненной. После завершения текущей волны роста мы ожидаем более длительной и глубокой коррекции. Но спешить с открытием коротких позиций не стоит. Цена вполне может подняться еще до 13 700-13 500, до того, как произойдет разворот. Рост оборотов вчера во второй половине дня подтверждает силу «быков». На 4-х часовом таймфрейме мы вернулись в зону перекупленности, на дневном — забрались в нее более глубоко, здесь есть риск появления дивергенции.

Внешний фон

Внешний фон с утра складывается негативный. Американские индексы в четверг снизились после закрытия основной сессии на МосБирже. Азиатские индексы утром торгуются в красной зоне. Фьючерс на S&P500 падает на 0,8%. Нефть Brent сегодня в минусе на 1,1%. Основные металлы группы снижаются. Декабрьский фьючерс GMKR-12.18 на вечерней сессии прибавил 1,03%. Открытие может пройти немного выше предыдущего закрытия.

Ближайшие уровни поддержки: 12950 / 12400 / 12250 / 12000 / 11850 / 11750 / 11630

Ближайшие уровни сопротивления: 13300 / 13500 / 13700

График ГМК Норникель онлайн

часовой таймфрейм

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Он виден только на графиках с длинными таймфреймами. С 2015 г., когда бумаги переписали свои исторические максимумы, начался период амплитудной консолидации в новом боковом коридоре. 27 ноября акции Норникеля с 9-й попытки вышли пробили консолидацию вверх, значительно улучшив долгосрочную техническую картину. Вероятность возобновления восходящей тенденции растет.

Выходу вверх из трех летней консолидации предшествовал волатильный узкий боковик 10 500-12 000, в котором котировки торговались на протяжении года. Драйвером для его пробоя могла стать презентация новой стратегии, которая анонсировала рост увеличение производства основных металлов, что может превратить ГМК в растущую историю в своем секторе. Если мы правы, то можно ждать дальнейшего ререйтинга компании. Относительно исторической регрессии от цен производимых металлов (не учитывается рост производства), акции сейчас оценены справедливо.

Если экстраполировать масштаб предыдущей волны роста, предваряющей «боковик» 2017-2018 гг., то серьезное сопротивление сместилось в район 13 300. А в случае фундаментального ререйтинга (если рынок начнет оценивать компанию по EV/EBITDA = 8x, исторически — около 7x), цели могут сместиться к 14000-15000.

БКС Брокер