10 ноября 2020

ГМК Норникель. Все выше и выше

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии цена акций ГМК Норильский никель повысилась на 2,24%, закрытие прошло на отметке 20 590 руб. Бумаги выглядели сильно, как и весь рынок в целом. Обороты выросли и составили 11,5 млрд руб.

Краткосрочная картина

Несмотря на укрепление рубля, акции ГМК в понедельник сумели продолжить подъем благодаря позитивному внешнему фону. Новости об эффективности вакцины Pfizer и BioNTech привели к всплеску спроса на рисковые активы по всему миру. Пользовались спросом и акции металлургического сектора, за исключением золотодобытчиков.

Бумаги Норникеля растут уже пять торговых сессий подряд. Кривая RSI на 4-часовом графике поднялась к уровням перекупленности, которые в последний раз были лишь в начале августа. На часовом таймфрейме наблюдалась локальная техническая перегретость, однако за счет вчерашнего вечернего отката она была нейтрализована.

Скользящие средние на часовом и 4-часовом графиках развернулись наверх, указывая на смену тренда в пользу восходящего. На осцилляторах пока никаких медвежьих дивергенций не сформировалось, так что можно ожидать, что восходящая тенденция еще не закончена. При этом потенциальная коррекция, конечно, допустима, учитывая ухудшение внешнего фона.

В прошлом обзоре мы отмечали, что следующая реперная точка расположена в районе октябрьского максимума — 20 370 руб. Если в течение пары сессий бумаги сумеют задержаться выше этого рубежа, то далее ориентиры сместятся в сторону августовских экстремумов около 21 000–21 140 руб. Этот расклад пока остается актуальным, так что уровень 20 370 руб. теперь выступает промежуточной поддержкой. Еще одна точка опоры — это оставленный открытым гэп на уровне 20 150 руб.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Азиатские площадки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерс на индекс S&P 500 с утра падает на 0,8%, нефть Brent снижается на 1,2%. Корзина основных металлов ГМК показывает нейтральную динамику. Все это дает основания предположить, что при сохранении внешнего фона открытие пройдет чуть ниже уровня закрытия предыдущего дня.

Сопротивления: 20900 / 21000 / 21140 / 22000
Поддержки: 20370 / 20150 / 19820 / 19510-19485

Долгосрочная картина

С 2009 г. акции Норникеля находятся в большом up-тренде. Импульсы роста чередуются с периодами боковой консолидации, просадки довольно быстро выкупаются, свидетельствуя о силе тенденции. Последний период продолжительной боковой консолидации наблюдался с начала 2015 г. по ноябрь 2018 г. Котировки вышли из очередного боковика вверх, и с тех пор акции выросли примерно в 1,5 раза, поддерживаемые ростом цен на ключевую продукцию Норникеля.

Угроза распространения коронавируса привела к масштабному снижению котировок в марте 2020 г. В конце мая на ТЭЦ-3, принадлежащей Норникелю, произошла авария. Из-за происшествия акции вновь откатились, закладывая риски значительных финансовых последствий для компании. В результате бумаги вновь оказались в широкой пиле.

Тем не менее трендовые индикаторы на недельном таймфрейме сейчас смотрят наверх. Четких сигналов о смене глобальной растущей тенденции не появлялось, хотя общая картина постепенно перешла в формат широкого боковика.

При этом долгосрочный взгляд по бумагам в целом положительный. При спокойном фоне сохраняются шансы на волну роста. Важной зоной сопротивления на недельном графике выступает область 20 900–21 300 руб.

Медвежьи технические сигналы появятся в случае закрытия недели ниже 18 400–18 500 руб. В таком случае откат может растянуться вплоть до 17 400 руб. Сейчас это не базовый сценарий. Наоборот, импульс роста на прошлой неделе создает задел для очередной попытки выхода наверх из широкого боковика.