Внимание! В акциях Газпрома ожидается повышенная волатильность

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 0,04%. Закрытие прошло на отметке 254 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 7,5 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии не показали значимой итоговой динамики в отсутствие большинства западных инвесторов. Котировки вышли из краткосрочного треугольника. Цены опускались к минимумам прошлой пятницы. Однако ближе к закрытию просадку удалось нивелировать. Объемы торгов нельзя назвать низкими.

Покупатели могли проявить инициативу на фоне сообщения Коммерсанта об активизации переговоров о транзите с украинской стороной. Издание сообщает, что стороны обсудили спорные вопросы напрямую, без посредников, впервые с 2014 г. В переговорах приняли участие министр энергетики РФ, главы Газпрома и Нафтогаза. Никаких решений по итогам принято не было. Но, очевидно, за месяц до истечения контракта контакты могут участится. В ближайшие дни состоится еще несколько встреч.  

Также поддержку котировкам могли оказать новости об апелляции Германии на решение суда ЕС об ограничении доступа Газпрома к газопроводу OPAL. После удовлетворения иска Польши Газпрому пришлось сократить прокачку газа через этот газопровод.

Свечная формация на дневном графике говорит в пользу покупателей. Однако сегодня стоит приготовиться к высокой волатильности. Внешний фон, скорее всего, не поддержит покупателей. Сегодня также анонсировано раскрытие отчета за III кв. 2019 г. по МСФО. Оптимистичных цифр не ожидается. ВТБ Капитал прогнозирует падение квартального EBITDA на 42% г/г. 

Сверху довольно надежным сопротивлением остается уровень 256 руб. Закрепление выше на фоне любых корпоративных факторов станет сильным сигналом для продолжения отскока в направлении уровня 265 руб.

Базовый сценарий, тем временем, остается негативным в краткосрочной перспективе. Ниже 250 руб. есть незакрытый гэп, куда и могут направиться цены. Снижение котировок к поддержке 256 руб. повысит шансы на более глубокую коррекцию в район 240-238 руб.     

Внешний фон           

Внешний фон с утра складывается негативный. Американские рынки не торговались, фьючерс S&P 500 утром снижается на 0,27%. Торги в Азии проходят преимущественно на отрицательной территории. Нефть Brent снижается на 0,5%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 0,25%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления:  255-256 / 265-266
Поддержки: 250 / 246 / 242 / 240-238

График Газпром онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома вышли из среднесрочного диапазона 223-240 руб., ускорили рост и, в результате, обновили максимумы этого года в районе 255 руб. Акции оказались на максимумах за последние 11 лет. Ясного уровня сопротивления за такой период может не оказаться. Но, похоже, что котировки нашли сопротивление вблизи 270 руб. Цены вернулись ниже июльских максимумов и готовы пойти ниже.  

Однако многое будет зависеть от готовящейся дивполитики. Она будет рассмотрена 5 декабря. В течение некоторого времени компания обещает достичь уровня выплат 50% от прибыли по МСФО. Очевидно, начинать могут с коэффициента выплат не ниже, чем в текущем году (27%).

Эмитент обещает опубликовать отчетность по МСФО за III кв. 2019 г. до конца ноября. Учитывая снижение экспорта, падение цен на углеводороды по сравнению с III кв. 2018 г., укрепление рубля и евро, ждать оптимистичных цифр не приходится.

Таймфрейм W

БКС Брокер