Газпром. Планируется снижение поставок газа в России

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 1,09%. Закрытие прошло на отметке 196,86 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 7,8 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии продолжили отскок от 21-периодной скользящей средней на четырехчасовом графике. Котировки вернулись к сопротивлению в районе 198 руб. Формально какую-то поддержку акции могли оказать новости о высокой степени готовности Амурского ГПЗ. Пока ясных сигналов возврата к коррекции не было, однако вечерняя сессия оказалась слабой, а внешний фон может не поддержать покупателей на открытии.

Сегодня последний рабочий день мая, а значит, согласно информации на официальном сайте Газпрома, с большой долей вероятности эмитент может представить отчет за I кв. 2020 г. Из-за беспрецедентного снижения мировых цен на газ в начале 2020 г. и сокращения экспорта, результаты могут оказаться довольно слабыми. Согласно консенсус-прогнозу Reuters ожидается сокращение EBITDA на 28% г/г, до 450 млрд руб. Существенно более слабые результаты могут оказать на акцию сильное давление. В фокусе будут китайские поставки, в частности фактическая цена газа на восточном направлении.

Стоит отметить, что Газпром не только снижает поставки в Европу, но и планирует делать это внутри страны. В 2020 г. компания может сократить поставки через ЕСГ на 5,8% г/г, до 226,1 млрд кубометров, сообщает Прайм.  

Если сегодня внешний фон будет оставаться тревожным, акции Газпрома под давлением корпоративных факторов могут вернуться к поддержке 190 руб. В зависимости от конкретных данных в отчетности, не стоит исключать и более глубокой просадки на следующей неделе, например к поддержке 186 руб.

Позитивный сценарий развития тенденции пока не сбрасываем со счетов. Закрепление выше 198 руб. может вернуть котировки к верхней границе восходящего канала, то есть к 203 руб.

Дело в том, что сложная ситуация на рынке углеводородов сохраняется уже не первый месяц. Есть опасения ее усугубления, но акции Газпрома продолжат демонстрировать силу, отрываясь от непростой фундаментальной действительности. Главная причина — в беспрецедентном наводнении рынка деньгами главными мировыми центробанками. Российский ЦБ также не отстает и готов снизить ставку сразу на 1%. Все это создает условия для принятия инвесторами большего риска.     

Внешний фон           

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки снизились, фьючерс S&P 500 утром снижается 0,2%. Нефть Brent в минусе на 1%. Азиатские рынки торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии снизился на 0,46%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 198 / 203 / 205
Поддержки: 190 / 186 / 182 / 175 / 168

График Газпром онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома покинули консолидацию 180–195 руб. Акции достигли 21-недельной скользящей средней. Сейчас скользящая средняя располагается вблизи 200–205 руб. Мы видим фиксацию длинных позиций и активизацию продавцов. В случае восстановления позитивного внешнего фона нельзя исключать попытки достать до уровня сопротивления вблизи 208 руб. Однако базовый сценарий сейчас указывает на высокие риски возврата котировок к долгосрочной трендовой линии поддержки в районе 182 руб.   

Более высокие отметки для акции сейчас выглядят маловероятными. Учитывая текущую конъюнктуру на рынке нефти и газа, акции могут вернуться к 262-недельной скользящей средней и уровню поддержки 175 руб. В этой области и ниже акции снова могут стать привлекательными для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на стабилизацию ситуации на рынке газа и на рост денежного потока от поставок топлива в Китай. 

Таймфрейм W

БКС Брокер