Личный кабинет

Газпром. Вопреки фундаментальным факторам

0
в закладки
Поделиться

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома снизились на 1,83%. Закрытие прошло на отметке 159,21 руб. Бумага выглядела так же, как рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 9,3 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии покинули нисходящий среднесрочный канал в южном направлении. Практически всю сессию доминировали продавцы. Свечная формация на дневном графике указывает на потенциальное продолжение снижения. Давление на акции связано с негативным внешним фоном и опасениями инвесторов в связи с предстоящими выборами президента США.

Между тем ключевые фундаментальные факторы по-прежнему говорят в пользу покупки бумаг Газпрома. Так, цены на газ на NYMEX вчера преодолели максимумы февраля 2019 г. и поднимались практически до $3 за MMBTU. Сегодня динамика нейтральная. С небольшим лагом по времени подобной тенденции можно было бы ожидать и на европейском рынке. В пользу роста акций выступает также слабый рубль. Более низкий курс повысит доходы в рублевом выражении, а негативная переоценка валютных обязательств не будет учтена при формировании дивидендной базы.

Несмотря на неплохой фундамент, техническая картина оставляет желать лучшего. Котировки Газпрома вчера вернулись к минимумам марта 2020 г. Обновить отметку пока не получилось, но это не принципиально. Вполне возможно продолжение снижения на негативном внешнем фоне сегодня.

Обновление мартовского минимума может вызвать ускорение коррекции на технических факторах. Однако, принимая во внимание фундаментальные факторы, не стоит исключать ложного пробоя. Выкуп просадки и завершение сессии выше отметок открытия могло бы послужить сильным разворотным сигналом. Но не будем торопить события. В качестве альтернативы можно предположить бычье поглощение.

После выхода из треугольника, цены прошли расстояние, превышающее высоту фигуры. Это достаточно для начала формирования разворота, в соответствии с определением фигуры. На четырехчасовом графике мы видим активизацию покупателей. Но до возврата в рамки канала говорить об отскоке преждевременно.

Опасения инвесторов в отношении Газпрома могут быть также связаны с попыткой достройки Северного потока – 2. Сообщается, что «Академик Черский» и суда обеспечения уже направились на базу проекта. Это может вызвать ответную реакцию со стороны Вашингтона. Впрочем, и не завершить проект — не лучший вариант развития событий.

Внешний фон             

Внешний фон с утра складывается умеренно негативный. Американские площадки показали разнонаправленную динамику, фьючерс S&P 500 утром снижается на 0,5%. Нефть Brent в минусе на 1,7%. Азиатские рынки преимущественно на отрицательной территории. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления: 160 / 162 /165 / 167 / 170
Поддержки: 158 / 155,5 / 151    

График Газпром онлайн
Таймфрейм H4

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома не удержались выше 262-недельной скользящей средней и достигли нижней границы среднесрочного нисходящего канала в районе 162 руб. Поддержка была пробита, цены оказались вблизи мартовских минимумов, то есть в районе 158 руб. О развороте среднесрочной тенденции пока говорить рано. В случае ложного пробоя или выкупа просадки первой целью отскока может стать 262-недельная скользящая средняя и уровень 176 руб.  

Конъюнктура на рынке газа в Европе продолжает сезонно улучшаться, ослабление рубля может внести существенный вклад в формирование дивидендной базы Газпрома. Улучшение конъюнктуры на рынке газа, несмотря на вторую волну коронавируса, может быть связано с ожидаемыми погодными изменениями. В ближайшие месяцы в Северном полушарии не исключены температуры ниже нормы из-за активного развития Ла-Нинья вдоль экваториального пояса Тихого океана. Последний раз феномен наблюдался в 2017–2018 годах, а период колебаний, как правило, составляет 3–5 лет. Тогда же был зафиксирован один из лучших экспортных сезонов для Газпрома.

Таймфрейм W

 


БКС Мир инвестиций

0
в закладки
Поделиться
Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность оставлять комментарии. Уже есть аккаунт? Войти
23:49 Мск 25 ноября 2020
ГАЗПРОМ