Газпром. Предложение Нафтогаза могло инвесторам понравиться

Итоги торгов

На предыдущей торговой сессии акции Газпрома выросли на 1,27%. Закрытие прошло на отметке 255,20 руб. Бумага выглядела лучше, чем рынок в целом. Оборот торгов составил приблизительно 12 млрд руб.  

Краткосрочная картина

Акции Газпрома на прошлой торговой сессии предприняли еще одну попытку роста к уровню 256 руб. Поводом послужил оптимистичный внешний фон и новости о запланированном на 2 декабря запуске Силы Сибири.

Кроме того, ответ Нафтогаза на предложение Газпрома продлить транзитный контракт на год мог показаться инвесторам обнадеживающим. Глава украинской компании сообщил, о готовности продлить транзит на год, но условия должны соответствовать европейским правилам. Стороны должны продолжать трехсторонние переговоры с участием Еврокомиссии.

Также топ менеджер указал, что Газпром может возместить $3 млрд долг украинской стороне поставками газа. Такой вариант выглядит компромиссным, но позиция РФ может оказаться принципиальной. Ранее Нафтогаз озвучивал претензии к российской компании почти на $20 млрд. Газпром пока не ответил на предложение.     

Несмотря на оптимистичный новостной фон, закрепиться выше уровня 256 руб. не удалось. Но мы пока не видим и сильных распродаж. Свечная формация говорит в пользу покупателей. Внешний фон и вечерняя сессия могут не поддержать ни одну из сторон.

Акция пока остается в потенциальном краткосрочном нисходящем канале. Закрепление выше 256 руб. будет также означать выход из нисходящей тенденции. В таком случае вырастут шансы на достижение сопротивления вблизи 266 руб. Перед этим рост может приостановиться вблизи уровня 260 руб.

Если же с открытия медведи проявят инициативу, важным препятствием на пути котировок вниз станет уровень 250 руб. и 21-дневная скользящая средняя. Ниже этих ориентиров остается незакрытый гэп, который сформировался на новостях о продаже казначейского пакета. В случае его закрытия, вырастут шансы на углубление коррекции в область 238-240 руб.

Поводом для возобновления снижения могли бы стать финансовые результаты эмитента по МСФО. Отчетность может быть опубликована до конца ноября. Судя по отчету по РСБУ за тот же период, ухудшению операционных показателей и конъюнктуры на рынке углеводородов, оптимистичных цифр ждать не приходится.     

Внешний фон           

Внешний фон с утра складывается нейтральный. Американские индексы выросли, фьючерс S&P 500 утром растет на 0,05%. Торги в Азии проходят без существенной динамики. Нефть Brent в плюсе на 0,05%. Фьючерс на акции Газпрома на вечерней сессии вырос на 0,04%. Все это дает основания предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

Сопротивления:  255-256 / 265-266
Поддержки: 250 / 246 / 242 / 240-238

График Газпром онлайн
Таймфрейм D

Долгосрочная картина

Котировки Газпрома вышли из среднесрочного диапазона 223-240 руб., ускорили рост и, в результате, обновили максимумы этого года в районе 255 руб. Акции оказались на максимумах за последние 11 лет. Ясного уровня сопротивления за такой период может не оказаться. Но, похоже, что котировки нашли сопротивление вблизи 270 руб. Цены вернулись ниже июльских максимумов и готовы пойти ниже.  

Однако многое будет зависеть от готовящейся дивполитики. Она будет рассмотрена 5 декабря. В течение некоторого времени компания обещает достичь уровня выплат 50% от прибыли по МСФО. Очевидно, начинать могут с коэффициента выплат не ниже, чем в текущем году (27%).

Эмитент обещает опубликовать отчетность по МСФО за III кв. 2019 г. до конца ноября. Учитывая снижение экспорта, падение цен на углеводороды по сравнению с III кв. 2018 г., укрепление рубля и евро, ждать оптимистичных цифр не приходится.

Таймфрейм W

БКС Брокер